Kuvan lähde: Getty Images
Duolingon (NASDAQ:DUOL) osakekurssi putosi 21 % pidennetyssä kaupankäynnissä viime yönä (5. marraskuuta). Kolmannen vuosineljänneksen luvut olivat vahvoja, mutta se ei ole ongelma.
Ongelmana on tekoäly (AI). Johto yrittää jatkuvasti esittää tämän mahdollisuutena, mutta osakemarkkinat – kirjaimellisesti – eivät usko siihen, enkä minäkään.
Vahvat voitot
Duolingon liikevaihto kasvoi 41 % ja osakekohtainen tulos 682 %, vaikka tämä johtui suurelta osin kertaluonteisesta verotuloksesta. Eikä näissä numeroissa ole mitään vikaa.
Neljännen vuosineljänneksen varaukset olivat hieman heikkoja ja päivittäisten aktiivisten käyttäjien määrä jäi hieman odotuksia alhaisemmaksi. Mutta mikään niistä ei oikeuta osakekurssin 21 prosentin pudotukseen.
Suuri ongelma on, että tekoäly luo uusia kilpailijoita monille ohjelmistoyrityksille. Ja joka kerta kun Duolingon johto puhuu tästä, olen yhä enemmän huolissani.
Toimitusjohtaja Luis von Ahn sanoi, että yritys on yksi harvoista yrityksistä, jotka todella tienaavat tekoälyllä. Mutta niin vaikuttava kuin se onkin, olen skeptinen tämän tulevaisuuden näkymien suhteen.
AI:n ystävä vai vihollinen?
Joka kerta kun Duolingo puhuu vahvuuksistaan tekoälyssä, olen yhä enemmän huolissani sen osakkeenomistajista. Huhtikuussa von Ahn sanoi seuraavaa:
“Ensimmäisten 100 kurssimme kehittäminen kesti noin 12 vuotta, ja nyt, noin vuodessa, pystymme luomaan ja käynnistämään lähes 150 uutta kurssia. Tämä on loistava esimerkki siitä, kuinka luova tekoäly voi suoraan hyödyttää oppijoitamme.”
Yrityksen alumnit voisivat hyötyä, mutta en usko, että heidän liiketoimintansa hyödyttää. Jos tekoäly tekee kielikurssien luomisesta paljon helpompaa, kilpailijoiden pääsyn esteet yksinkertaisesti katoavat.
Minusta näyttää todella pahalta, että Duolingo kertoi sijoittajille. Joten vaikka yritys yrittää kertoa markkinoille, että se on positiivinen, en ole täysin vakuuttunut. Voin tietysti olla väärässä, ja jos olen, taivas voi olla yrityksen rajana.
Kasvuodotukset
En usko, että Duolingo sulkeutuu. Mutta näen yrityksen suurena haasteena saada aikaan sellaista kasvua, joka perustuu moninkertaisiin, joilla se on käynyt kauppaa.
GPT-5-käyttäjät voivat nyt luoda omia kieltenoppimissovelluksia. Ovatpa ne niin hyviä tai eivät, yhtäkkiä kilpailua on paljon enemmän.
Pidän tätä suurena ongelmana Duolingolle, joka aikoo veloittaa käyttäjiltään 29,99 dollaria kuukaudessa tekoälyn luomien moduulien käyttämisestä. Mutta kuka sen maksaa, kun on ilmaisia vaihtoehtoja?
Vaikka ne eivät olisikaan niin hyviä (enkä tiedä ovatko ne vai eivät), ne todennäköisesti rajoittavat yrityksen kykyä nostaa hintoja ajan myötä. Ja se tuntuu minulle suurelta kasvuhaasteelta.
Ohjelmiston keskeytys
Duolingo tarvitsee jonkinlaista etua tekoälyn luomiin sovelluksiin verrattuna. Se voisi mahdollisesti antaa sinulle hinnoitteluvoimaa, mutta en näe sillä sellaista.
Kolmannen vuosineljänneksen tulos ei sinänsä ole huolestuttavaa. Mutta tekoälyn uhan yhteydessä tulevien varausten menetys ja käyttäjät, jotka eivät täytä odotuksia, ovat huolestuttavampia.