Kuvan lähde: Getty Images
Diageo (LSE: DGE) laskivat syyskuussa 14%, oli FTSE 100: n huonompi suorituskyky viime kuussa. Mutta se ei tapahtunut paljon taustalla olevan liiketoiminnan kanssa.
Yhtiö on kohdannut erilaisia haasteita, mutta asiat voisivat osoittaa merkkejä muutoksesta. Siksi toiminta, joka edelleen putoaa, voisi tehdä asioista houkuttelevampia.
Analyytikot
Vaikka analyytikoilla on sekalaisia mielipiteitä Diageosta, asiat ovat alkaneet näyttää positiivisemmilta. Hyvä esimerkki on Goldman Sachs, jotka vähensivät myytäviä toimia heinäkuussa.
Edellä mainittuja syitä olivat huolet kasvusta Pohjois -Amerikassa ja tequila -tuotteiden liiallisesta riippuvuudesta. Mutta elokuussa pankki paransi FTSE 100 -toimia ylläpitääkseen.
Tärkein syy näyttää siitä, että osakkeiden hinta oli saavuttanut pisteen, jossa yhtälö näytti houkuttelevammalta. Ja Goldman ei ole ainoa esimerkki tästä.
Syyskuussa analyytikoiden lukumäärä, jolla on korkeampi ostossuositukset, kasvoi, kun taas myyntiluokkien lukumäärä laski. Mutta toiminta menee edelleen.
Makrotaloudelliset kysymykset
Vaikka Diageo ei antanut kaupallista päivitystä syyskuussa, sijoittajille oli joitain mahdollisia varoitussignaaleja. Yksi oli Yhdysvaltojen inflaatiotiedot, jotka eivät olleet täysin positiivisia yritykselle.
Kuluttajahintaindeksin (ICC) viimeinen lukeminen osoitti kasvua 2,9%, mikä oli korkeampi kuin edellinen päivitys. Se ei ole hyvä merkki harkinnanvaraisten menojen suhteen Yhdysvalloissa.
Tämän lisäksi alkoholin tukkumyyjien viimeinen päivitys osoitti, että varastot ovat epätavallisen korkeat myyntiin. Ja se on toinen mahdollinen ongelma kysynnän suhteen lähitulevaisuudessa.
Yleensä ne ovat tällaisia päivityksiä, jotka ovat viime aikoina painaneet Diageon osakkeiden hintaa. Vaikka markkinat odottavat yrityksen seuraavaa päivitystä, merkit eivät ole erityisen rohkaisevia.
Pitkän aikavälin sijoitus
Jos hänelle diagnosoidaan tällä hetkellä, mielestäni on syytä katsoa oston näkökulmasta. Mutta vain sijoittajille, jotka ovat halukkaita ja voivat omaksua pitkän aikavälin lähestymistavan.
Yhtiö pyrkii vähentämään kustannuksia keinona korvata joitain lyhyen aikavälin haasteita, joita se kohtaa. Mutta tämä ei ole elinkelpoinen strategia kasvun kestämiseksi.
Vaikka kysyntäpuolella on ongelmia, Diageolla on silti erittäin vahva kilpailuasema. Ja mielestäni juuri tämä tuonti pitkällä aikavälillä.
Nykyiset haasteet eivät todellakaan osoita vähenemisen merkkejä, joten toimintaa tarkastelevien sijoittajien tulisi olla kärsivällisiä. Mutta mielestäni osakkeiden hinnan laski on mahdollisuus harkita.
Hetki
Mielestäni 14%: n lasku syyskuussa tarkoittaa, että tällä hetkellä on hyvä aika harkita Diageo -toimien ostamista. Haasteita on selkeitä, mutta en ole vakuuttunut siitä, että liiketoiminta on terminaalissa.
En näe mitään syytä, joka tukee ajatusta siitä, että osakkeiden hinnan palautuminen on välitöntä. Mutta pitkän aikavälin näkökulmasta nykyinen arvio tarkoittaa, että yhtälö näyttää paljon paremmalta.
Tämän päivän hinnoilla en ole varma, että paljon pitäisi mennä liiketoimintaan hyvin, jotta osakkeet ovat hyvä sijoitus ajan myötä. Ja se on tyyppinen tilanne, josta pidän.