MARA Holdings, yksi maailman suurimmista Bitcoinin (BTC) kaivosyhtiöistä, on ilmoittanut suuresta strategiamuutoksesta, jolla voi olla merkittäviä vaikutuksia laajemmille BTC-markkinoille.
Äskettäin Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssiviranomaiselle (SEC) tekemässä hakemuksessa yhtiö paljasti päivityksen treasury-politiikkaansa, jonka avulla se voisi myydä Bitcoinia taseestaan, mikä merkitsee huomattavaa poikkeamaa sen pitkäaikaisesta sitoumuksesta pitää omaisuutta pitkän aikavälin sijoituksena.
Bitcoin Miner MARA voi myydä varantoja
Uuden käytännön mukaan MARA ei ole enää tiukasti sitoutunut säilyttämään kaiken kaivamansa Bitcoinin. Sen sijaan se on avannut mahdollisuuden purkaa osa tai jopa kaikki omistusosuutensa, jos olosuhteet niin vaativat.
MARA omistaa tällä hetkellä 53 822 BTC:tä, mikä tekee siitä toiseksi suurimman julkisesti noteeratun Bitcoinin haltijan BitcoinTreasuries.net-sivuston tietojen mukaan.
Nykyisillä markkinahinnoilla yhtiön varannon arvo on noin 3,59 miljardia dollaria. Vain Michael Saylorin strategiassa, joka tunnettiin aiemmin nimellä MicroStrategy, on enemmän, yli 720 000 BTC:llä.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
MARA myönsi hakemuksessaan, että pitkittynyt Bitcoin-hinnan heikkous voisi vaikuttaa merkittävästi sen taloudelliseen asemaan. Jos hinta pysyy alhaalla tai jatkaa laskuaan, omistustesi arvo voi laskea merkittävästi, mikä vaikuttaa taseeseesi ja maksuvalmiuteen.
Koska Bitcoinin louhinta on yrityksen ensisijainen tulonlähde, pitkittynyt hintojen lasku voi vaikeuttaa toimintakulujen kattamista, velkavelkojen täyttämistä tai strategisten aloitteiden rahoittamista.
Yhtiö pani merkille myös tulevat taloudelliset velvoitteet, mukaan lukien mahdollinen tarve ostaa takaisin liikkeessä olevia vaihtovelkakirjoja vuonna 2027. Tällaisten velvoitteiden täyttäminen vaatisi merkittäviä kassaresursseja.
Näissä olosuhteissa, mukaan lukien likviditeettipaineet tai epäsuotuisat markkinaolosuhteet, MARA sanoi voivansa päättää myydä osan tai kaikki Bitcoin-varannostaan.
Mahdollinen “tarvikepommi” uhkaa
Markkina-analyytikko Shanaka Anslem tarjosi yksityiskohtaisen erittelyn yhtiön tämänhetkisistä haasteista. Anslemin mukaan MARA:n tuotantokustannukset ovat nyt noin 87 000 dollaria Bitcoinia kohden, kun taas omaisuuden kauppa käy noin 66 690 dollaria.
Tämä aukko tarkoittaa, että yritys menettää tehokkaasti rahaa jokaisesta kaivostaan. Samaan aikaan hashin hinta, joka on kaivostoiminnan kannattavuuden keskeinen mittari, on pudonnut ennätysmatalalle, 35 dollariin petahashilta.
Anslem korosti myös MARA:n avoimien markkinoiden ostoja vuodelle 2025. Tuona vuonna yritys osti 4 267 BTC:tä keskimääräiseen hintaan 111 034 dollaria kolikkoa kohden. Nykyhinnoilla huomattavasti alhaisemmat ostot ovat nyt noin 38 % veden alapuolella.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Anslem ehdotti tulevaisuutta silmällä pitäen, että lohkoketjutiedot tarjoavat kriittisiä vihjeitä siitä, näkyykö MARA:n politiikan muutos todellisena myyntinä.
Jos yrityksen lompakot eivät osoita merkittäviä ulosvirtauksia seuraavan 90 päivän aikana, hän väitti, ilmoitus voi olla vain valinnainen joustavuus, ja havaittu ylitarjonta voi osoittautua illuusioksi.
Kuitenkin, jos merkittävät siirrot alkavat, erityisesti markkinaympäristössä, jolle on ominaista pelko- ja ahneusindeksin lukema 15 ja Bitcoin jo 22 % vuoden alusta, psykologinen ja hintavaikutus voi olla merkittävä.
Tässä skenaariossa muut kaivostyöläiset, joilla on suuria aarteita, voisivat myös joutua tarkastelun kohteeksi, mikä luo hänen kuvaileman mahdollisen “syöttöpumpun” vaikutuksen.
Kaaviossa 1D näkyy BTC:n konsolidoituminen 62 000 – 68 000 dollariin viimeisen kuukauden aikana. Lähde: BTCUSDT osoitteessa TradingView.com
Suositeltu kuva: OpenArt, kaavio on TradingView.com