Kuvan lähde: Getty Images
Lloyds (LSE: Lloy) -osakekurssi on kaupankäynti 10 vuoden korkeimmalla tasolla. Periaatteessa se ei ole ollut suurempi Brexit -kansanäänestyksen jälkeen. Britannia äänesti poistumisesta, pandemia osui ja sitten tuli inflaation ja korkojen epämiellyttävä nousu. Mikään niistä ei ollut hyvä osakekurssille.
Huonot ajat ovat kuitenkin suurelta osin kuluneet. Lisäksi autorahoituksen väärinkäytön aiheuttama äskettäinen paine voi pian helpottaa sen jälkeen, kun rahoitusvaltaa viranomainen ilmoitti muodollisesta korvausjärjestelmästä, joka on suurin PPI-skandaalin jälkeen.
Tutkitun ajanjakson aikana 32 miljoonasta autorahoitussopimuksesta noin 14 miljoonan uskotaan olevan väärinkäytetty, ja keskimääräinen maksu on noin 700 puntaa tapausta kohti.
Asiantuntijat ovat kuvanneet prosessin “yksinkertaisimpana” korvausmekanismina, jonka FCA on koskaan toteuttanut. Sen tulisi antaa Lloydsin kaltaisten pankkien ratkaisemiseksi vanhojen kysymysten ratkaisemiseksi tehokkaasti ja palauttaa sijoittajien paremman luottamuksen.
Lyhyesti sanottuna, saaga ei ole täysin ohi, mutta loppu on näkyvissä. Tämä voi nousta osakekurssiin.
Luokitus viittaa varovaisuuteen
Ainoa ongelma on … Lloydsin osakkeet eivät oikeastaan ole niin halpoja. Osake kaupalla 11,9 -kertaisen tulostuksen ansiosta, ja se on palkkio suurimmalle osalle sen ikätovereista Yhdistyneen kuningaskunnan pankkisektorissa.
Tämä premium-arvostus johtuu kuitenkin keskimääräistä korkeammista arvioista pankin tulojen kasvusta tulevina vuosina. Osake kaupat 7,5 kertaa ennustetaan vuoden 2027 tulosta asettaen sen lähemmäksi ikäisensä.
Ainakin lyhyellä aikavälillä tämä viittaa minulle, että osake ei nouse 1 puntaan osakkeelta, lukua, jota ei ole nähty yli 15 vuodessa. Jopa ottaen huomioon lähes 4%: n osinkotuotto, ei ole tarpeeksi, jotta minua ajattelee, että osake nousee 1 puntaan tänä vuonna.
Jos odotettavissa oleva ansiokasvu kuitenkin jatkuu nykyisen ennustejakson jälkeen, odotan ehdottomasti, että osakekannat saavat 1 puntaa osakkeelta … ehkä heti ensi vuonna.
Yeareps (£) P/E -suhde (x) 20250.070211.920260.09358.9120270.1117.512028 ?? Lopputulos
Ennustaminen on avain osakekurssin määrittämisessä. Emme osta yrityksen osakkeita sen suorituskyvyn perusteella, vaan pikemminkin sen perusteella, kuinka uskomme sen toimivan tulevaisuudessa.
Lloyds -näkymät ovat edelleen vahvat, ja ne johtuvat jatkuvan koron lievittämisestä ja kurinalaisista suojauskäytännöistä, jotka tukevat edelleen vahvoja nettokorkotuloja.
Tämä on kuitenkin pankki, joka toimii vain Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja katsotaanpa, asiat eivät näytä niin hyvältä. Hallitus menettää maan talouden hallinnan, ja syksyn budjetti voi olla yllätyksiä yksilöille ja yrityksille.
Henkilökohtaisesti mielestäni Lloyds on syytä harkita. Luulen kuitenkin, että näemme hitaasti ja tasaisesti kasvua tulevina vuosina. Se on kasvanut 205% viimeisen viiden vuoden aikana, mutta en usko, että niin tapahtuu uudestaan.