Luksusmuoti voi välittää kuvan glamourista ja eksklusiivisuudesta, mutta kaikki mikä kiiltää, ei ole kultaa.
Viisinumeroisten plus-hintalappujen ja haluttujen merkkien takana ala on kamppaillut myynnin laskun ja varovaisten kulutusmenojen kanssa vallitsevan taloudellisen epävarmuuden keskellä.
Vuonna 1963 perustettu Kering on ranskalainen monikansallinen luksustavarakonserni joidenkin tunnetuimpien luksustalojen takana, mukaan lukien Gucci, Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga ja Alexander McQueen.
Huolimatta siitä, että Kering on maailman toiseksi suurin luksuskonserni, jonka liikevaihto vuonna 2025 oli 14,7 miljardia euroa (17,38 miljardia dollaria), se on kohdannut kasvavaa painetta viime vuosina. Johdon muutokset, muuttuvat kuluttajien mieltymykset ja laajemmat alan vastatuulet ovat haastaneet sen suorituskyvyn.
Nyt yhtiö valmistautuu isoon muutokseen, joka muuttaa sen koko liiketoimintaa.
Kering sulkee satoja myymälöitä ympäri maailmaa
Kering (PPRUY) sulki 133 myymälää kaikissa brändeissään vuonna 2025, mikä merkitsee 75 yksikön nettovähennystä ja nostaa sen myymälöiden kokonaismäärän 1 719:ään 31. joulukuuta. Yhtiö kertoi tuloskyselyn aikana, että sulkemiset kohdistuivat huonommin toimiviin paikkoihin, jotka eivät enää vastanneet sen strategiaa lisätä brändin asemaa ja lisätä myyntiä.
Toiset 100 myymälän sulkemista suunnitellaan jo ympäri maailmaa ja lisävähennyksiä tutkitaan. Guccin odotetaan aiheuttavan suurimman osan näistä leikkauksista.
Liikkeiden sulkemiset vuonna 2025Länsi-Eurooppa: 13Pohjois-Amerikka: 11Japani: 16Aasia-Tyynimeri: 42 Lähde: Kering
Kering sanoi, että tällä toimenpiteellä pyrittiin vahvistamaan sen toiminnallista kurinalaisuutta ja samalla suojelemaan brändiään ja tarjoamaan korkealaatuisemman vähittäiskaupan jalanjäljen.
Yhtiö myös pienensi varastojaan 8 % vuonna 2025 ja aikoo leikata sitä edelleen vuonna 2026 vähentääkseen kustannuksia ja vastatakseen paremmin kuluttajien kysyntään.
Kering ilmoittaa lisää myymälöiden sulkemisia vuonna 2026 luksusmyynnin laskussa.
Shutterstock
Keringin taloudelliset paineet kasvavat
Sulkeminen tapahtuu Keringin taloudellisen tuloksen heikkenemisen vuoksi.
Koko vuoden 2025 kokonaisliikevaihto laski 13 % edellisvuodesta ja 10 % vertailukelpoisesti. Gucci, ryhmän suurin ja vaikutusvaltaisin tuotemerkki, kärsi suurimman pudotuksen, kun liikevaihto laski 22 % ja 19 % vertailukelpoisin perustein sen viimeisimmän tulosraportin mukaan.
“Nämä tulokset eivät ole siellä, missä haluamme olla, mutta ne merkitsevät aloittamamme muutoksen pohjaa ja ensimmäisiä askelia”, Keringin vanhempi analyytikko Luca Solca sanoi tulospuhelussa.
Keringin uusi strategia palata kasvuun
Kasvun elvyttämiseksi Kering aikoo vähentää riippuvuuttaan muodista ja laajentaa samalla muita korkean potentiaalin luksuskategorioita.
“Tämä kurinalaisuus on juuri se, mikä tarjoaa terveen taloudellisen perustan paluumme rahoittamiseksi”, Keringin talousjohtaja Armelle Poulou sanoi tuloskonferenssipuhelussa. “Tukeaksemme brändejämme jatkamme valikoivaa investoimista avainalueille ja pidämme samalla tiukan kustannushallinnan muilla.”
Kauneusalan yhteisyritys
Lokakuussa 2025 Kering suostui myymään kauneusosastonsa L’Oréalille 4,7 miljardilla dollarilla, mikä antaa sille 50 vuoden yksinoikeuslisenssisopimuksen, jonka odotetaan tulevan voimaan vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, yhtiön lehdistötiedotteen mukaan.
Molemmat yritykset ovat myös perustamassa yhteisyritystä, joka keskittyy ylellisyyteen, hyvinvointiin ja pitkäikäisyyteen. Tavoitteena on vauhdittaa tuoksujen ja kosmetiikan innovointia johtavissa luksustaloissaan, mikä on heidän mielestään nopea kasvu ja korkea pitkän aikavälin arvo.
“Tämä kumppanuus antaa meille mahdollisuuden keskittyä siihen, mikä määrittelee meidät parhaiten: talojemme luovaan voimaan ja vetovoimaan”, Keringin toimitusjohtaja Luca de Meo sanoi lehdistötiedotteessa.
Korujen laajennus
Kauneuden lisäksi Kering näkee korut kestävänä ja alikehittyneenä mahdollisuutena portfoliossaan. Vaikka se tällä hetkellä vaikuttaa vain vähän konsernin tuloihin, luokka on kestänyt luksuskriisin paremmin kuin muoti.
Vahvistaakseen osaamistaan Kering osti viime vuoden lopulla Raselli Farcon ja aikoo jatkaa investointeja tälle sektorille. Yhtiö jakaa täyden korustrategiansa tarkemmin huhtikuussa pidettävässä pääomamarkkinapäivässä.
Luovuus ja toteutus.
Keringin johtoryhmä korosti toistuvasti, että luovuus on muutoksen perusta.
“Luovuus on pohjoinen tähtemme”, Solca sanoi tulosneuvottelussa. “Se erottaa ylellisyyden muista. Luovuudesta tulee kuitenkin arvoa vasta, kun toteutus noudattaa samaa rytmiä: vähittäiskaupassa, toimitusketjussa, myynnissä, markkinoinnissa. Tähän asetamme energiamme.”
Solca lisäsi, että kentällä Keringin tuotteet ovat ottamassa yhteyttä kuluttajiin. Yhtiö näki myynnin parannuksia vuoden 2025 toisella puoliskolla, mikä viittaa varhaisiin merkkejä vakiintumisesta.
“Momentti on todellinen: varhainen, hauras, mutta todellinen. Ja voin taata, että rakennamme sen vauhdin varaan”, Solca sanoi.
Muotikaupan leveimmät vastatuulet säilyvät
Kering ei ole ainoa yritys, joka kamppailee; Muoti on ollut viime vuosina jatkuvassa laskussa.
McKinsey & Companyn vuoden 2026 State of Fashion Report ennustaa maailmanlaajuisen muotiteollisuuden alhaista yksinumeroista kasvua vuonna 2026. Makrotalouden epävakauden ja tariffipaineiden odotetaan edelleen muokkaavan arvotietoisten kuluttajien käyttäytymistä, erityisesti Yhdysvalloissa, jossa kuluttajien luottamus pysyi alhaisena koko vuoden 2025 ajan.
“Loppujen lopuksi vuosi 2026 on todennäköisesti jälleen yksi muotiyritysten sijoittumisen vuosi”, sanoi McKinsey & Company Fashion Retail Analysts.
Lisää muotialan uutisia:
Maailmanlaajuinen jälleenmyyjä sulkee 132 usean tuotemerkin myymälää Bad Bunnyn budjettisetti rikkoo Super Bowl -muotiperinteen 159-vuotias vähittäiskaupan jättiläinen ilmoitti sulkevansa lisää myymälöitä
Äskettäin luksuskauppias Saks Global paljasti myös suunnitelmansa sulkea yhdeksän uutta myymälää satojen toimipisteiden sulkemisen ja luvun 11 konkurssihakemuksensa seurauksena.
Myös maailman suurin luksustuoteryhmittymä LVMH (LVMUY) kohtasi vastatuulen, ja sen liikevaihto laski 5 % koko vuonna 2025.
Sähköisen kaupankäynnin nousu vähittäiskaupassa
Samaan aikaan sähköinen kaupankäynti kasvattaa edelleen osuuttaan kulutusmenoista.
Capital One Shoppingin mukaan 84,3 prosenttia amerikkalaisista tekee ostoksia verkossa, joten Yhdysvaltojen sähköisen kaupankäynnin kulutus saavutti 1,34 biljoonaa dollaria vuonna 2024 ja sen ennustetaan ylittävän 2,5 biljoonaa dollaria vuonna 2030.
Silti fyysiset kaupat ovat edelleen hallitseva suositusmuoto useimmille kuluttajille, ja niiden osuus EY:n laatiman Euromonitor-tutkimuksen mukaan vuonna 2025 oli noin 14,4 biljoonaa dollaria 18,9 biljoonan dollarin vähittäiskaupan kokonaismyynnistä.
“On selvää, että fyysisellä myymälällä on edelleen tärkeä rooli”, sanoivat EY:n vähittäiskauppaanalyytikot Malin Andrée ja Jon Copestake. “Myymälöillä ei ole vain pitkä matka tulojen tuottamiseen, vaan niillä on myös mahdollisuuksia ajaa uutta kasvua ja vaihtoehtoisia tulovirtoja, ja ne voivat yhdessä digitaalisten kanavien kanssa maksimoida sijoitetun pääoman tuoton.”
Mitä analyytikot sanovat Keringistä
Huolimatta sen käänneponnisteluista Keringin osakkeet ovat laskeneet 9,25% vuodesta tähän päivään helmikuun 17. päivään asti. Tällä hetkellä osakkeella on MarketBeatin seuraamien Wall Streetin analyytikoiden konsensusluokitus “Hold”.
Yhtiössä tapahtui hiljattain merkittäviä johtajuuden muutoksia. Syyskuussa 2025 Luca de Meo korvasi entisen toimitusjohtajan François-Henri Pinaultin, ja myös luovien johtajien roolit sen kolmessa suuressa muotitalossa, mukaan lukien Gucci, Saint Laurent ja Bottega Veneta, vaihtuivat.
“Kering on vaihtanut suunnittelijoita kolmella pääbrändillään samanaikaisesti, mikä on riskialtista, kun otetaan huomioon ryhmän riippuvuus hahmoista, kuten (varatoimitusjohtaja) Francesca Bellettinistä, jolla on merkittävä vaikutus nimityksiin ja brändin suuntaamiseen”, Third Bridgen luksusvaatteiden analyytikko Yanmei Tang kertoi Fashion Divelle.
“Tämä korkean tason lähestymistapa johtaa usein lyhytaikaisiin, reaktiivisiin päätöksiin, joilla pyritään korjaamaan välittömiä aukkoja.”
Gucci on Keringin suurin brändi, jonka osuus sen kokonaistuloista on 45 prosenttia. Yritys on vuosien ajan luottanut suoritukseensa, mikä tekee siitä alttiita vaihteluille.
Pelkästään vuonna 2025 Kering nimitti Francesca Bellettinin Guccin uudeksi toimitusjohtajaksi syyskuussa, ja Demna aloitti luovana johtajana heinäkuussa.
“Luovat siirtymät vievät aikaa, ja vähittäiskaupan ympäristö ei ole ollut suotuisa”, sanoivat neuvonta-alan asiantuntijat Carrarasta. “Kiinan kuluttajien mieliala heikkeni. Amerikkalaiset ostajat pyrkivät vetäytymään. Euroopan matkailu muuttui. Tämä tekijöiden yhteisvaikutus asetti Guccin haavoittuvaan asemaan.”
Aiheeseen liittyvä: Nämä luksusbrändit pitävät arvonsa paremmin kuin muut