Kuvan lähde: Getty Images
Helmikuun 2. päivänä Lloyds Banking Groupin (LSE:LLOY) osakkeet saavuttivat korkeimmalle tasolleen yli kymmeneen vuoteen. Kuusi viikkoa myöhemmin tarina on erilainen.
Osake on laskenut 15 %, mikä tarkoittaa, että kuuden viikon takaisen 1 000 punnan sijoituksen arvo on nyt 846 puntaa. Sijoittajien kysymys on nyt, onko lisää tulossa.
Keinotekoinen älykkyys
Lloyds ei ole ensimmäinen nimi, joka tulee mieleen, kun ajattelemme tekoälyä (AI). Yrityksen suuri etu on sen kuluttajatalletuskannan koko, joka on Iso-Britannian suurin.
Tämä antaa Lloydsille suuren edun lainaamisessa. Säästötilille ei kerry paljoa korkoa, joten pankki voi pitää suuremman osan luomansa lainan koroista.
En usko, että tekoäly voi heikentää tätä etua. Vaikka tämä saattaa johtaa joihinkin muutoksiin lainojen myöntämisessä, odotan, että Lloydsilla on jatkossakin kustannusetu.
Suurin huolenaihe on tekoälyn vaikutus koko talouteen. Jos tekoälyagentit aiheuttavat korkeampaa työttömyyttä, asuntolainat saattavat laiminlyödä, ja se on suurin riski tällä hetkellä.
AI Apokalypsi
Osakemarkkinoiden huolenaihe tällä hetkellä on, että tietotalouden työntekijät voitaisiin korvata tekoälyagenteilla. Siinä tilanteessa työpaikkojen menetys on todennäköistä.
Tämä voi johtaa alhaisempiin kuluihin, mutta se tarkoittaa myös, että kuluttajatuoteyritykset saattavat joutua leikkaamaan työpaikkoja suojellakseen katteitaan. Ja tämä johtaa vielä pienempään kulutukseen ja kierre jatkuu.
Tuoreiden tietojen mukaan noin 39 prosentilla Yhdistyneen kuningaskunnan väestöstä on alle 1 000 punnan säästöjä. Joten asuntolainan laiminlyönti ei ole kaukana, jos ihmiset menettävät tuloja.
Se on melkein pahin skenaario Lloydsille. Mutta on myös joitain syitä suhtautua positiivisesti liiketoimintaan sen jälkeen, kun se on pudonnut 15 % viimeaikaisista huipuistaan.
Alan paras
Asuntolainan laiminlyöntien lisääntymisen riski on todellinen. Mutta se on ongelma koko pankkisektorille, ja Lloyds saattaa hyvinkin olla paremmassa asemassa kuin sen kilpailijat.
Pankin suurimman kuluttajatalletuskannan lisäksi asuntolainasalkussaan on myös yksi parhaista laina-to-arvo (LTV) -suhteista. Tämän pitäisi auttaa rajoittamaan tappioita, jos asiat alkavat mennä pieleen.
Kun toimialalla – olipa se pankkialalla tai millä tahansa muulla – tiukat menot nousevat usein vahvimmille toimijoille vielä paremmassa asemassa. Ja näin voisi olla Lloydsin tapauksessa.
Siksi on erittäin tärkeää, että sijoittajat keskittyvät yrityksiin, joilla on kestävät kilpailuvaltuudet. Yhdistyneen kuningaskunnan pankkien yhteydessä on vaikea kuvitella parempaa ehdokasta kuin Lloyds.
Osta nyt?
Lloydsin osakkeet ovat laskeneet 15 prosenttia huipuistaan, mutta ei ole sääntöä, joka sanoisi, että ne eivät voi pudota enempää. Osakkeen hinta/kirjaussuhde on edelleen 1,3, mikä on selvästi yli viiden vuoden keskiarvon.
Tätä silmällä pitäen en ajattele osakkeiden ostamista juuri nyt. Mutta pankkien osakkeet yleensä kärsivät jyrkästä laskusta ajoittain, joten uskon, että parempi mahdollisuus voisi lopulta ilmaantua.
Kun teen, näytän olevani valmis. Lloydsilla on joitain kilpailuetuja, jotka ovat mielestäni tärkeitä pitkällä aikavälillä, joten se on listallani osakkeista, joita pidän tällä hetkellä silmällä.