Kuvan lähde: Getty Images
Tänä vuonna osakemarkkinoilla on ollut merkittävää volatiliteettia lammen molemmin puolin. Yhtäkkiä monet osakkeet näyttävät halvoilta.
Tällaisessa tilanteessa voi olla houkuttelevaa sukeltaa markkinoille ja aloittaa ostaminen heti. Mutta onko se älykäs tapa yrittää rakentaa vaurautta?
Todellinen halpa on objektiivista, ei subjektiivista.
Varsinkin näinä aikoina, kun markkinat ovat niin myrskyisät, kannattaa muistaa, mistä halvoista osakkeista puhuttaessa todella puhutaan.
Se, että osakkeen hinta on laskenut, ei tarkoita, etteikö se voisi jatkaa laskuaan. Jotkut osakkeet laskevat ja näyttävät todella halvoilta, mutta sitten ne jatkavat laskuaan.
Katso Ocadon, Aston Martinin tai Diageon osakekurssikaavioita muutaman viime vuoden ajalta (vain muutamia mainitakseni).
Oli useita kertoja, jolloin jokainen niistä saattoi tuntua edulliselta verrattuna siihen, mitä ne maksoivat aiemmin, mutta he jatkoivat edelleen työntämistä etelään.
Pointti tässä on, että halpa ei ole subjektiivinen. Se, että jokin asia maksaa vähemmän kuin ennen, ei tarkoita, että se olisi halpaa.
Sen sijaan näen edullisuuden (ja arvon) objektiivisena.
Maksanko jostain vähemmän kuin uskon sen olevan sen arvoista, kun otetaan huomioon rahojeni sitomisen vaihtoehtokustannus ja sallin itselleni turvamarginaalin arvostaessani sitä?
Kuten miljardööri Warren Buffett sanoo, hinta on mitä maksat, mutta arvo on mitä saat.
Näillä markkinoilla on löytöjä ja arvoloukkuja.
Siksi minulla ei ole kiirettä sijoittaa vain siksi, että markkinat ovat laskeneet viime viikkoina.
Nykyinen geopoliittinen vakaus ja sen vaikutukset öljyn hintaan ja inflaatioon aiheuttavat tuhoa joissakin yrityksissä. Sen ovatkin jo osoittaneet viimeaikaisissa ilmoituksissa yhtiöiltä, joiden kauppa saattaa tuntua kaukana Lähi-idän öljymarkkinoilta, kuten pubin vuokranantaja JD Wetherspoon.
Mitä se voisi tarkoittaa sijoittajille? Jotkut osakkeet, jotka näyttävät tällä hetkellä halvoilta, voivat päätyä arvoloukkuihin riippuen siitä, mitä taloudelle tapahtuu tulevina kuukausina.
Mutta muut voivat lopulta näyttää todellisilta löydöiltä.
En odota, jos hinnat laskevat edelleen. Sen sijaan, kun etsin osakkeita ostettaviksi, kysyn itseltäni saman vanhan kysymyksen: Voinko ostaa sen, mitä pidän loistavana yrityksenä, houkuttelevaan hintaan?
Pidän kiinni siitä, mikä mielestäni on edullinen
Esimerkiksi eräs osake, jota luulin edulliseksi ostaessani sen muutama kuukausi sitten, on joogavaatteiden jälleenmyyjä Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU).
Ostin jälkeen se nousi ja minulle jäi paperivoitto. Mutta osakkeet ovat jälleen tankissa ja asemani on nyt arvokkaampi kuin se, mitä maksoin siitä. Silti minulla ei ole suunnitelmia myydä, koska Lululemon on mielestäni edelleen mahdollinen pitkän aikavälin kauppa.
Heikko talous ja kuluttajien heikentynyt luottamus voivat haitata harkinnanvaraista kulutusta. Lululemonin Pohjois-Amerikan liiketoiminnalla oli jo vaikeuksia pysyä muotitrendeissä, joten yhtiöllä on tällä hetkellä useita riskejä.
Pitkällä tähtäimellä sen vahvuutena ovat kuitenkin vahva brändi, maine tuotteiden laadusta (jossa satunnaisesti paljon julkisuutta saatava lipsahdus) ja suuri asiakaskunta ovat sen vahvuuksia. Lisäksi kansainvälinen myynti kasvaa voimakkaasti.
