Kuvan lähde: Getty Images
Elämme jo vuoden viimeistä kuukautta. On luonnollista katsoa vuotta 2026, varsinkin kun on päätettävä, mihin osakemarkkinat voisivat olla menossa. Mitä tulee passiivisiin tuloihin, uskon, että ensi vuosi voi olla erittäin tärkeä tuottojen kannalta, sillä odotan Englannin keskuspankin peruskoron laskevan.
Käännyin siis vanhan ystäväni ChatGPT:n puoleen nähdäkseni, oliko hänellä viisaita sanoja siitä, mitä pitäisi ottaa huomioon.
Taloudellinen raskassarja
Tekoälybotti osoitti minut Legal & Generaliin (LSE:LGEN), jonka se sanoi olevan todella erottuva valinta ensi vuodelle. Perusteluissa hän huomautti, että osinkotuotot ovat historiallisesti olleet selvästi FTSE 100:n keskiarvon yläpuolella. Tämä pitää paikkansa, koska tämänhetkinen tuotto on 8,75 % verrattuna 3,16 %:iin indeksin keskiarvolla.
Hän ehdottaa myös, että Legal & Generalia on “pidetty pitkään kulmakivenä tuloihin keskittyville Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajille”. En ole varma olenko tästä täysin samaa mieltä. Osakkeen hinta on ollut epävakaa aiemmin, mikä on saanut osan sijoittajista pysymään poissa ja etsimään muita osinkoosakkeita, joiden osakekurssi on vakaampi.
Vaikka ChatGPT valitsi vakaan tulososakkeen, on muutamia seikkoja, joita se ei maininnut ja jotka mielestäni tulisi huomioida.
Korkea suorituskyky hintaan
Mielenkiintoista on, että osakkeella on tällä hetkellä toiseksi korkein tuotto koko FTSE 100:sta. Tämä tekee siitä epäilemättä houkuttelevan sijoittajille, jotka haluavat parantaa salkkunsa tuottoa vuoteen 2026 mennessä.
Osake on noussut 11 prosenttia viime vuodesta. Se voi kuitenkin olla yliarvostettua tällä hetkellä. Esimerkiksi hinta-voittosuhde on 84,95. Tämä on erittäin korkea ja yli neljä kertaa FTSE 100 -indeksin keskiarvo. Tämän seurauksena osakkeen hinta voi laskea vuonna 2026, mikä tekee arvostuksesta järkevämmän. Jos näin tapahtuu, kuka tahansa nyt ostava voi huomata, että ensi vuoden tuloshyötyjä heikentävät osakekurssin laskun aiheuttamat realisoitumattomat tappiot.
Lisäksi osinkokate on tällä hetkellä 0,94. Mikä tahansa luku pienempi kuin 1 tarkoittaa, että nykyinen osakekohtainen tulos ei kata täysin osakekohtaista osinkoa. Tämä ei ole hyvä merkki, koska maksat periaatteessa enemmän kuin tienaat.
Nämä ovat riskejä jatkossa, mutta se ei tarkoita, että sulkeisin yrityksen kokonaan pois. Perustasolla liiketoimintamalli on hajautettu (vakuutus, eläkeratkaisut, sijoitusten hallinta), mikä tarkoittaa, että useat kassavirrat tukevat sen osingonmaksua, vaikka jokin osa liiketoiminnasta olisikin taantumassa.
Kaiken kaikkiaan Legal & General on mielestäni hyvä osinkoosake. En kuitenkaan usko, että se on paras passiivisen tulon vaihtoehto ensi vuodelle koko osakemarkkinoilla. Mielestäni on parempia vaihtoehtoja alhaisemmilla tuotoilla, mutta mahdollisesti vähemmän yliarvostetuilla.
