Kuvan lähde: Getty Images
Legal & General (LSE:LGEN) -yrityksellä on vain rajallinen vaikutus Lähi-itään, mutta tämä ei ole estänyt sen osakkeiden putoamista.
Viimeisen kuukauden aikana FTSE 100 -osakkeen arvo on laskenut 7,2 %. Tämä tarkoittaa, että 1. maaliskuuta tehdyn 5 000 punnan sijoituksen arvo olisi nyt 4 640 puntaa, mikä on 360 puntaa.
Onko tämä maukas ostomahdollisuus? Luulen, että voi olla, vaikka näyttää siltä, etteivät yksityissijoittajat ole vakuuttuneita. Vaikka Legal & General on neljänneksi eniten AJ Bell -asiakkaiden ostama osake viimeisen viikon aikana, se on myös seitsemänneksi myydyin osake.
Riski kasvaa…
Kuten sanon, Legal & General saa vain murto-osan Lähi-idän kokonaisvoitoista. Siellä sillä on vaatimaton omaisuudenhoitoyksikkö, joka työskentelee valtioiden sijoitusrahastojen, eläkerahastojen ja keskuspankkien kanssa.
Kuitenkin, kuten osakemarkkinat yleensä, sen arvo kuitenkin putosi Iranin konfliktin vuoksi. Vaikutus globaaliin inflaatioon ja korkoihin voi olla huomattava. Sota voi myös aiheuttaa suuria ongelmia talouskasvulle.
Lakiasiainosaston kannalta tällä voi olla kauaskantoisia seurauksia koko liiketoiminnassa. Sen henkivakuutusten, eläkkeiden ja sijoituseläkkeiden kysyntä saattaa laskea, kun kuluttajat kokevat paineen. Rahoitusmarkkinoiden heikkeneminen vaikuttaisi myös sen hallinnoitaviin varoihin ja palkkioihin.
Rahoituspalvelujätti on ollut toistaiseksi sitkeä. Ydinliikevoitto kasvoi 6 % vuonna 2025 vahvojen eläke-, suoja- ja varallisuustuotteiden ansiosta. Voisiko Iranin sota olla merkittävä este prosessille?
…mutta pitkän aikavälin potentiaalia
Se on mahdollista. Mutta se ei välttämättä tarkoita, että sijoittajien tulisi välttää Legal & General -osakkeita kuten ruttoa. Jos olet pitkäaikainen sijoittaja, mielestäni se on silti houkutteleva osake harkittavaksi.
Älä tee virhettä: FTSE-yhtiön rakenteelliset mahdollisuudet säilyvät täysin ennallaan. Maailman väestö ikääntyy nopeasti ja ihmisten kiinnostus taloussuunnitteluun (etenkin lännessä) kasvaa. Se on yhdistelmä, joka voisi mielestäni ohjata varallisuuden ja eläketuotteiden kysyntää.
Legal & General on myös siirtymässä nopeasti kasvaville aloille, kuten omaisuudenhoitoon ja bulkkieläkkeisiin: vuoteen 2028 mennessä sen tavoitteena on vakuuttaa jopa 65 miljardia puntaa eläkeriskin siirtoja (PRT) Isossa-Britanniassa. Yhtiö laajentaa myös maailmanlaajuista ulottuvuuttaan tekemällä kumppanuuksia muiden alan johtajien kanssa pitkän aikavälin voittojen saavuttamiseksi.
9,1 prosentin osinkotuotto
Äskettäisen vetäytymisensä jälkeen Legal & Generalin osinkotuotto on 9,1 % nykyisellä osakekurssilla. Ja kassapitoisen taseen ansiosta yhtiö on erinomaisessa kunnossa täyttämään analyytikoiden maksuennusteet, vaikka tulos olisi pettymys vuonna 2026. Sen Solvenssi II -vakavaraisuusaste on edelleen selvästi yli kaksinkertainen lakisääteiseen vähimmäismäärään.
Samaan aikaan termiinihinta-tulos-suhde (P/E) on 8,1-kertainen eli alle 10 vuoden keskiarvon 10-11. Ottaen huomioon yrityksellä olevat valtavat (ja kasvavat) markkinamahdollisuudet ja niiden hyödyntämiseksi tekemä työ, pidän tätä arvostusta erittäin houkuttelevana.
Vaikka se ei ole riskitöntä, uskon, että Legal & Generalin toimia on harkittava vakavasti. Mutta se ei ole ainoa halpa osake, jota kannattaa tarkastella.
