Argentiinan peso jatkaa myymistä huolimatta Yhdysvaltain pelastuspaketista ennen tärkeitä vaaleja, jotka voivat laukaista toisen jyrkän heikkenemisjakson.
Perjantaina valuutta laski 0,4 % suhteessa Yhdysvaltain dollariin, jonka hinta on nyt lähes 1 492 pesoa. Valuuttakurssi on jo osunut ennätysmatalalle ja on sen tason alapuolella ennen kuin Trumpin hallinto ilmoitti 20 miljardin dollarin valuutanvaihtosopimuksesta.
Tämä huolimatta Argentiinan presidentin Javier Milein yrityksistä varmistaa IMF:n pelastuspaketti ja puolustaa pesoa kuluttamalla maan valuuttavarantoja.
Taloudellinen myllerrys tulee, kun äänestäjät ovat pettyneet Milein libertaariseen talousohjelmaan, joka on saanut kiitosta Trumpilta ja muilta republikaaniilta. Vaikka se on edistynyt merkittävästi alijäämien ja inflaation vähentämisessä, kasvu on hidastunut ja Argentiinan ns. rullaavaa dollarin sidontaa pidetään kestämättömänä.
Äskettäiset aluevaalit aiheuttivat Mileille suuren tappion, mikä lisäsi todennäköisyyttä, että hän alentaa pesoa. Ja tämän sunnuntain parlamenttivaalien odotetaan menevän vielä pidemmälle hänen puoluettaan vastaan, mikä lisää painetta valuutalle.
Trump on puolustanut pelastuspakettia kannattajiensa kasvavan vastustuksen keskellä, koska se ei ole linjassa hänen “Make America Great Again” -ohjelman kanssa.
“Heillä ei ole rahaa, heillä ei ole mitään, he taistelevat kovasti selviytyäkseen”, Trump sanoi toimittajille Air Force Onessa viime viikonloppuna.
Valtiovarainministeri Scott Bessent on puolustanut apua Argentiinalle välttämättömänä “epäonnistuneen valtion” välttämiseksi ja kutsunut valuutanvaihtolinjaa “sillaksi Argentiinan parempaan taloudelliseen tulevaisuuteen, ei pelastuspaketiksi”.
Mutta Yhdysvaltain väliintulo ei ole toistaiseksi onnistunut pysäyttämään peson putoamista uusille ennätysmatalalle, vaikka markkinaosapuolet ovat kuulemma nähneet merkkejä siitä, että valtiovarainministeriö myy satoja miljoonia dollareita tukeakseen sitä.
Synkkä näkymä Wall Streetille
Wall Street on ottanut hämärän näkemyksen Argentiinan näkymistä ja Trumpin hallinnon kyvystä pitää Milein talousuudistukset raiteilla.
RSM:n pääekonomisti Joseph Brusuelas sanoi blogikirjoituksessaan keskiviikkona, että rahapoliittinen interventio on epäonnistunut ja ennusti, että peso todennäköisesti putoaa 15–30 prosenttia, jos äänestäjät hylkäävät Milein uudelleen.
Hän huomautti, että Yhdysvallat yrittää myös saada lisälainoja Argentiinalle amerikkalaisilta pankeilta, joiden oletetaan hakevan takeita toipumisestaan.
“Koska Milein hallitus on jo käyttänyt 20 miljardia dollaria Kansainväliseltä valuuttarahastolta saamansa tuen, on kysyttävä: palautetaanko rahat Yhdysvaltoihin?” Brusuelas sanoi.
Hän sanoi, että Buenos Aires todennäköisesti devalvoi peson ja mahdollisesti laiminlyö velkansa, ja totesi, että maa on “sarjan laiminlyöjä”, joka on yrittänyt neuvotella ulkomaanvelkansa uudelleen yhdeksän kertaa vuodesta 1816 lähtien.
Itse asiassa Argentiinalla on dollarimääräisiä velkoja, jotka erääntyvät pian ja jotka vaativat vähintään 18 miljardin dollarin takaisinmaksun ensi vuonna.
Oxford Economicsin Latinalaisen Amerikan vanhempi ekonomisti Mauricio Monge sanoi tiistaina antamassaan muistiossa, että Yhdysvaltain valuutan pelastus olisi tehokkaampi, jos se tapahtuisi välittömästi ja varhaisessa vaiheessa.
Mutta se ei ole selvää, että asia on näin, varsinkin kun Trump on sanonut, että avun lisääminen riippuisi yhä epätodennäköisemmästä skenaariosta, että Milein liittolaiset voittaisivat sunnuntaina.
“Jos historia on opettanut meille jotain Argentiinasta, niin se on, että aiemmat pelastuspaketit, kun poliittinen tuki heikkenee, ovat osoittautuneet hyödyttömiksi”, hän lisäsi. “Kun Milein hyväksyntäluokitukset laskevat ja poliittinen tuki heikkenee, pääoman rajoitusten uudelleen käyttöönoton ja valuutan heikkenemisen todennäköisyys kasvaa, mikä saa tallettajat vaihtamaan dollariin.”