Kuvan lähde: The Motley Fool
Olemme vain viikkojen päässä legendaarisen sijoittajan Warren Buffettin luopumisesta Berkshire Hathawayn (NYSE: BRK.A) (NYSE: BRK.B) päivittäisestä johdosta.
Hänen uransa on ollut merkittävä. Buffetin viimeisimmän Berkshiren osakkeenomistajille osoittaman kirjeen mukaan osakekohtaisen markkina-arvon yhteenlaskettu vuotuinen nousu vuodesta 1965 viime vuoteen oli huikeat 5 502 284 prosenttia.
S&P 500:n (osingot on sijoitettu uudelleen) vastaava luku on 39 054 prosenttia samalla ajanjaksolla.
Tuo S&P 500 -luku tekee minuun jo vaikutuksen, ja mielestäni se osoittaa pitkän aikavälin sijoittamisen voiman. Mutta Berkshiren hahmo on dramaattisesti parempi.
Asia on siinä, että osakemarkkinat ovat muuttuneet paljon vuodesta 1965. Voisiko sijoittaja tänään todella toivoa saavuttavansa tällaisen suorituskyvyn?
Pienen mittakaavan sijoittaminen voi olla tehokasta
Nykyään Berkshiren valtava koko tarkoittaa, että Buffettin on tehtävä valtavia investointeja yrittääkseen siirtää neulan.
Hän on valittanut, että kun hän sijoitti verrattain pienempiä summia, hänellä oli paremmat mahdollisuudet tuottaa suurempia tuottoja.
Hänen kerrotaan sanoneen: “Se on valtava rakenteellinen etu, ettei minulla ole paljon rahaa. Uskon, että voisin ansaita 50% vuodessa miljoonalla dollarilla.”
Tietenkin useimmat yksityiset sijoittajat pitävät miljoona dollaria merkittävänä rahasummana. Mutta Buffetin merkitys on selvä. Pienemmässä mittakaavassa sijoittaminen luo mahdollisuuksia, jotka eivät ole avoimia niille, jotka haluavat laittaa miljardeja puntia töihin.
Berkshiren historia osoittaa tämän. Vuosina 1965-1979 oli kaksi vuotta, jolloin yhtiön osakekohtainen arvo yli kaksinkertaistui. Sen jälkeen niitä ei ole ollut.
Mutta tietenkään tärkeintä ei ole vain se, kuinka paljon sijoitat. Näin investoidaan.
Osakeinformaation vallankumous
Joillakin tavoilla sijoittajilla on nykyään etuja, joita Buffett olisi rakastanut kaikki ne vuosikymmeniä sitten. Verkossa on heti saatavilla runsaasti yritystietoa ilmaiseksi. Saatavilla on myös erittäin kilpailukykyisiä osakekaupan tilejä.
Tämä laajalle levinnyt tiedon levitys on kuitenkin kaksiteräinen miekka. Myös muut sijoittajat voivat käyttää sitä.
Se voi kuitenkin olla tehokas työkalu yksityisen sijoittajan auttamiseksi, joka yrittää sijoittaa kuten Buffett.
Ajattele (ja sijoita) kuten Oracle of Omaha
Sijoittaessaan Berkshiren käteisvaroja osakkeisiin se on usein noudattanut muutamia keskeisiä periaatteita. Kuten Coca-Colan ja American Expressin kaltaiset investoinnit osoittavat, hän pitää vakiintuneista yrityksistä, joissa on hyväksi havaittuja malleja, ja etsii usein tehokkaita brändejä ja olemassa olevia asiakaskuntaa.
Se ei aina toimi. Yksi Berkshiren typeristä sijoituksista Buffettin aikana oli sen omistus Tescossa. Kirjanpitoskandaali johti hänet myymään osakkeet valtavalla tappiolla.
Tämä skandaali on ratkaistu aikoja sitten, mutta jakso osoitti, että vaikka Buffett sijoittaa pitkällä aikavälillä, kun hän katsoo olennaisten tosiasioiden muuttuneen, hän arvioi uudelleen osakkeisiin sijoittamisen.
Tämä lähestymistapa vaikuttaa mielestäni sopivalta myös yksityiselle sijoittajalle.