Wall Streetin ja Main Streetin välinen jännite oli esillä tällä viikolla, kun maan suuret pankit raportoivat mahtavista voitoista, kun taas alueelliset lainanantajat pelkäsivät sijoittajia lainasalkkuihinsa piilevistä riskeistä.
Torstaina antamassaan viranomaisilmoituksessa Zions Bancorporation ilmoitti uskovansa, että tietyt lainanottajat olivat antaneet vääriä tietoja sen California Bank & Trust -yksikön kanssa. Tämän seurauksena lainanantaja kirjasi kolmannen vuosineljänneksen tulokseen 60 miljoonan dollarin tappiovarauksen ja 50 miljoonan dollarin alaskirjauksen.
Erillisessä hakemuksessa torstaina Western Alliance Bancorp väitti lainanottajaa vastaan petoksesta oikeudenkäynnissä. Pankki kuitenkin vahvisti taloudellisen ohjeensa ja lisäsi, että kiistanalainen luottolimiitti on vakuutena liikekiinteistölainoilla ja käteisellä.
Molempien pankkien osakkeet putosivat torstaina, vetäen alas muut lainanantajat laajempien markkinoiden mukana, kun Wall Street pelkäsi mahdollisia uhkia muualla ja herätti muistoja Silicon Valley Bankin romahtamisesta vain kaksi vuotta sitten.
Mutta analyytikot sanoivat, että myynti oli yliarvioitu. Raymond James sanoi, että se pitää Zionsin julkistamista “kertaluonteisena luottohäiriönä” eikä systeemisenä luottoongelmana.
Silti he myönsivät, että “optiikka” ei ole hienoa, koska Zions on erikoistunut pieniin kaupallisiin ja teollisiin lainoihin, mutta paljasti vain suuren lainan hämärälle lainanottajalle, mikä herätti kysymyksiä vakuutusstandardeista ja riskinhallintapolitiikasta.
Zions todennäköisesti jakaa lisätietoja, kun se raportoi täydelliset kolmannen vuosineljänneksen tulokset maanantaina.
Samoin RBC Capital Markets sanoi, että Zions on konservatiivinen pankki, jolla on riittävät lainavarannot ja pääomatasot, ja kutsui Western Alliancen osakkeiden laskua “ylipaisuneeksi”, koska sen petosvaroitus näyttää olevan yksittäinen ongelma. Mutta se herättää silti kysymyksiä koko lainasalkun laadusta.
“Lainapetoksia on vaikea havaita, mutta tämä tapaus, sekä muut korkeamman profiilin epäillyt petokset kahdessa muussa lainassa, saavat sijoittajat kyseenalaistamaan alan yleisen luottolaadun ja vakuutusstandardit”, RBC lisäsi.
Western Alliance julkaisee täydelliset neljännesvuositulokset tiistaina.
Aluepankkien paljastukset seurasivat autotoimittaja First Brandsin ja autolainanantaja Tricolorin suuria konkursseja, jotka olivat jo saaneet sijoittajat valppaaksi mahdollisista rahoitussektorin riskeistä.
Nämä pelot erosivat Wall Streetin raskaansarjan, kuten JPMorgan Chasen, Goldman Sachsin, Morgan Stanleyn, Citigroupin ja Bank of American vahvoista tuloksista aiemmin tällä viikolla.
Tulosta paransivat kaupankäynti ja investointipankkitoiminta, jotka hyötyivät kauppojen ja listautumisannin elpymisestä pitkittyneen kuivuuden jälkeen.
Mutta jopa JPMorgan altistui Tricolorin romahdukselle ja joutui kirjaamaan 170 miljoonan dollarin velan, ja toimitusjohtaja Jamie Dimon myönsi, että se ei ollut “paras aikamme” ja että Tricolor ei todennäköisesti ole ainoa vaikeuksissa oleva lainanantaja.
“Kun näet yhden torakan, niitä on luultavasti enemmän”, hän sanoi analyytikoille.
Toistaiseksi Wall Street on pidättäytynyt tuplaamasta huolenaiheitaan. Siionin ja Western Alliancen osakkeet toipuivat vaatimattomasti perjantaina.
Capital Economics toi myös esiin keskeisen eron nykyhetken ja Silicon Valley Bankin epäonnistumisen välillä vuonna 2023.
SVB-ajo sai alkunsa tappiot valtion joukkovelkakirjalainoista, joita pankki hallussa sen jälkeen, kun Federal Reserve aloitti aggressiivisimman kiristyssyklinsä yli 40 vuoteen. Mutta tänään valtiovarainministeriöt ovat nousseet suurimman osan vuotta, kun Federal Reserve alkoi näyttää hullulta ja lopulta palasi koronlaskuihin viime kuussa.
Samaan aikaan alueellisten pankkiosakkeiden indeksi on jäänyt viime vuosina jälkeen laajemmista markkinoista, mikä viittaa siihen, että alan ilmeiset vastatuulet, mukaan lukien liikekiinteistösektorin heikkous, on jo hinnoiteltu, Capital Economics sanoi.
“Kun näkemyksemme, että joukkovelkakirjalainojen ja talouden näkymät lupaavat hyvää pankeille yleisesti, uskomme, että aluepankit välttävät lopulta uuden kriisin”, hän lisäsi.