Yhdysvaltain valtionvelka on Yhdysvaltain valtiovarainministeriön mukaan ylittänyt 38 biljoonaa dollaria, vain kaksi kuukautta sen jälkeen, kun se ylitti aiemmat ennusteet nousevan 37 biljoonaan dollariin elokuussa. Tämä tarkoittaa, että liittovaltion velka kasvoi 1 biljoonalla dollarilla hieman yli kahdessa kuukaudessa, mikä Peter G. Peterson Foundationin arvion mukaan on nopein kasvuvauhti pandemian ulkopuolella.
Michael A. Peterson, julkisen talouden kestävyydelle omistautuneen puolueettoman vahtikoiran johtaja, sanoi, että virstanpylväs on “uusin huolestuttava merkki siitä, että lainsäätäjät eivät täytä verotuksen perusvelvollisuuksiaan”. Fortunelle toimitetussa lausunnossa Peterson sanoi, että “jos näyttää siltä, että lisäämme velkaa nopeammin kuin koskaan, se johtuu siitä, että olemme sitä. Ylitimme 37 biljoonaa dollaria vain kaksi kuukautta sitten, ja vauhti, jolla olemme, on kaksi kertaa nopeampi kuin kasvuvauhti vuodesta 2000 lähtien.” Säätiön analyysin mukaan kiihtymisen syynä ovat alijäämäiset menot, nousevat korkokustannukset ja nykyisen hallituksen sulkemisen aiheuttama taloudellinen jarrutus.
Peterson korosti, että tämän velan ottamisen kustannukset kasvavat nopeasti. Valtionvelan korkomaksut ovat nyt noin 1 biljoona dollaria vuodessa, mikä on nopeimmin kasvava luokka liittovaltion budjetissa. Viimeisen vuosikymmenen aikana hallitus käytti korkoihin 4 biljoonaa dollaria, ja Peterson arvioi, että se nousee pilviin 14 biljoonaan dollariin seuraavan 10 vuoden aikana. Hän sanoi, että raha “syrjäyttää tärkeät julkiset ja yksityiset investoinnit tulevaisuuteen”.
Sulkeminen pahentaa verotaakkaa
Hallituksen osittainen seisokki, joka alkaa nyt kolmatta viikkoa, pahentaa näitä haasteita. Seisokit ovat historiallisesti olleet kalliita, ja ne ovat lisänneet liittovaltion menoja 4 miljardilla dollarilla vuosien 2018–2019 seisokkien aikana ja 2 miljardilla dollarilla vuonna 2013 liittovaltion arvioiden mukaan. Jokainen valtion pysähtyneen toiminnan päivä lisää lyhyen aikavälin kustannuksia, viivästyttää taloudellista toimintaa ja lykkää budjettiuudistuksia, mikä pahentaa tehokkaasti velkaongelmaa, josta ne usein johtuvat.
Finanssipoliittisen päätöksenteon viivästykset lisäävät myös pitkän aikavälin kustannuksia, kuten valtiovarainministeriön raportit ovat toistuvasti varoittaneet. Esimerkiksi Treasury Office of Fiscal Services -taloudellinen raportti tilikaudelta 2024 sisälsi kuvauksen “kestävästä finanssipolusta” ja viittauksen, että “nykyinen politiikka ei ole kestävää”. Alijäämän supistaminen on jäänyt paljon jäljessä aikaisempien talouskriisien, mukaan lukien suuren taantuman, jälkeisestä tahdista, jolloin kongressi otti käyttöön tiukemmat menokatot ja verouudistukset muutaman vuoden sisällä elpymisestä.
Velka-aaltoja
Pelkästään tämän velan koron maksaminen uhkaa vaikuttaa talouteen. Yale Budget Labin tuore raportti korosti, kuinka kasvava liittovaltion velka asettaa nousupaineita sekä inflaatioon että korkoihin, mikä saattaa rajoittaa kasvua ja nostaa lainakustannuksia sekä kotitalouksille että yrityksille. Sillä välin EY:n tänä vuonna tekemä analyysi osoitti, että valtion velan kasvu voi ajan mittaan johtaa pysyviin työpaikkojen ja tulojen menetyksiin.
Tilannetta hieman vaikeuttava tekijä on presidentti Donald Trumpin tariffijärjestelmän tuottama “merkittävä” tulo, useat analyytikot ovat huomauttaneet. Apollo Global Managementin pääekonomisti Torsten Slok sanoi syyskuussa, että vuosittain tuotetut 350 miljardia dollaria olivat “erittäin merkittäviä”. Kongressin budjettitoimisto (CBO) totesi, että tariffit, sellaisina kuin ne muotoiltiin elokuussa, ennen kuin muutoksenhakutuomioistuin päätti, että monet niistä olivat laittomia, voivat vähentää alijäämää 4 miljardilla dollarilla seuraavan vuosikymmenen aikana. Luottoluokituslaitos S&P Global vahvisti Yhdysvaltain luottoluokituksen vähän ennen muutoksenhakutuomioistuimen päätöstä sanoen, että “laaja tulojen nousu, mukaan lukien vahvat tariffitulot, kompensoi kaikki veroleikkauksista ja menojen noususta johtuvat veroluokitukset”.
Silti Yhdysvaltain luottoluokitus ei ole enää korkein kolmesta suuresta luokituslaitoksesta, jotka ovat viitanneet sekä kestämättömään finanssipolitiikkaan että toistuvaan poliittiseen umpikujaan. Näillä luokituksen laskuilla on ollut välittömiä seurauksia, jotka ovat lisänneet lainakulujen nousupaineita ja herättäneet kysymyksiä Yhdysvaltain dollarin pitkän aikavälin globaalista asemasta maailman varantovaluuttana. Tähän liittyen kulta on kokenut historiallisen romahduksen suurimman osan vuotta 2025, ennen kuin se putosi pahimpaan myyntiin aiemmin tällä viikolla. Kullan kauppa käy edelleen yli 4 000 dollaria unssilta, mikä on yli 50 % nousua tänä vuonna.
“Trillion biljoonan lisääminen velkaan ja kriisibudjetointiin ei ole Yhdysvaltojen kaltaiselle suurelle kansakunnalle tapa hallita talouttaan”, Peterson sanoi. “Politiikan päättäjien tulisi hyödyntää monia saatavilla olevia vastuullisia uudistuksia, jotka asettaisivat kansakuntamme vahvemmalle tielle tulevaisuutta varten.”
Valtiovarainministeriö ei vastannut kommenttipyyntöön.