21shares käytti vuosia rakentaen kryptovaluuttafranchisingaan Wall Streetin kiertoradan ulkopuolelle. Zürichistä hän lanseerasi pörssilistattuja tuotteita, jotka antoivat eurooppalaisille sijoittajille pääsyn Bitcoiniin ja Etheriin kauan ennen kuin Yhdysvallat salli ne.
Nyt myydään FalconX:lle, Tiger Globalin ja Singaporen GIC:n tukemalle kryptovaluuttavälittäjälle, yritys käy kauppaa mittakaavassa itsenäisesti, kun kryptovaluutat lähestyvät taloudellista valtavirtaa.
Kauppa korostaa laajempaa muutosta: krypto-asiantuntijat tulevat perinteisiin sijoituskanaviin säänneltyjen tuotteiden kautta. Ja FalconX-21-osakkeiden kauppa on osa laajempaa nousua. Architect Partnersin mukaan kryptovaluuttojen fuusiot ja yritysostot ylittivät ensimmäistä kertaa 10 miljardia dollaria kolmannella neljänneksellä, mikä on yli 30-kertainen kasvu vuotta aiemmasta.
Kryptovaluutat olivat vuosien ajan sulautumisten ja yritysostojen taustavesi, kun ne toipuivat hitaasti vuoden 2022 markkinaromahtamisesta vihamielisten sääntelijöiden katseessa. Kymmenen kuukautta sen jälkeen, kun Donald Trump palasi Valkoiseen taloon ja muutti arvopaperi- ja pörssikomitean alan mörköstä keskeiseksi liittolaiseksi, asiat ovat muuttuneet.
Trumpin politiikka ja niiden synnyttämä sopimus on muuttanut 21-osakkeen kaltaisten yritysten strategista laskentaa. Sääntelyesteet ovat helpottuneet, ja Wall Streetin kannattajat ovat ryhtyneet käyttämään kryptovaluuttoja, mikä asettaa vakiintuneiden operaattoreiden taakan rakentaa ympärilleen kilpailukykyinen vallihauta.
“Sääntely-ympäristö antoi lopulta tämän tapahtua nopeammin”, Russell Barlow, 21sharesin toimitusjohtaja, sanoi haastattelussa välttäen paljastamasta kaupan kokoa. Heidän etenemissuunnitelmansa mukaan “se, minkä ajattelimme voivamme tehdä viidessä vuodessa, voimme nyt puristaa kahteen tai kolmeen vuoteen.”
Suurimman osan viime vuosikymmenestä yritys loi markkinaraon Euroopassa, kun taas Yhdysvaltain viranomaiset estivät spot-cryptocurrency ETF -rahastot. Sitten vuoden 2024 alussa silloisen presidentin Joe Bidenin johtama SEC poisti kiellon. Sveitsiläinen 21shares huomasi yhtäkkiä kilpailevan paljon ruuhkaisemmalla alalla.
Nopeudella on hintansa: sama sääntelyn selkeys, joka mahdollistaa sopimukset, herättää myös uutta kilpailua. Halvat Bitcoin- ja Ether-ETF:t, joita valvovat jättiläiset, kuten BlackRock Inc. ja Fidelity, ovat alkaneet kerätä rahaa miljardöörisijoittajilta ja hallitsevat nyt yhteensä yli 173 miljardin dollarin omaisuutta. BlackRockin IBIT Bitcoin ja sen Ether ETF hallitsevat 87 miljardia dollaria ja 15 miljardia dollaria, verrattuna 11 miljardiin dollariin 21 osakkeesta yli 50 tuotteessa.
NovaDius Wealth Managementin Nate Geracin mukaan, kun kryptovaluutat sulautuvat valtavirran rahoitukseen, FalconX:n ja 21sharesin kaltaiset yritykset kilpailevat pysyäkseen kilpailukykyisinä yhä ruuhkaisemmalla alalla.
“Olemme todistamassa salaus-ETP:iden maarynää”, hän sanoi. “Uusien listautumisstandardien käyttöönoton myötä tulvaportit ovat valmiita avautumaan, joten tämä on ihanteellinen aika tällaiselle sopimukselle.”
FalconX, joka perustettiin vuonna 2018 ja jonka arvo oli 8 miljardia dollaria vuoden 2022 rahoituskierroksella, osti aiemmin tänä vuonna Arbelos Marketsin, kryptojohdannaisiin keskittyneen kauppayhtiön. Sen kaupankäynti- ja rahoitusmahdollisuudet ulottuvat nyt tuotteiden luomiseen.
21shares säilyttää 100 hengen henkilöstönsä ja toimii itsenäisesti. Suunnitelmissa on käynnistää tänä vuonna 18 yhdysvaltalaista rahastoa ja laajentaa toimintaansa Lähi-itään ja Aasiaan. FalconX ja 21shares pyrkivät suunnittelemaan strategioita, jotka yhdistävät digitaaliset varat perinteisille markkinoille, tokenisoituihin joukkovelkakirjoihin ja osakkeisiin, esimerkiksi käyttämällä lohkoketjua kauppojen selvittämiseen, Barlowin mukaan.
FalconX-21shares-fuusio on yksi miljardin dollarin vetojen sarjasta, joka piirtää uudelleen kryptovaluuttateollisuuden kartan ETP:iden ja ensisijaisen välityksen lisäksi. Tänä vuonna tehdyt kaupat sisältävät useita usean miljoonan dollarin liiketoimia. Coinbase Global Inc. osti johdannaisalustan Deribitin 2,9 miljardilla dollarilla toukokuussa, kun taas Ripple käytti yli 2 miljardia dollaria ostaessaan päävälitysyhtiötä Hidden Roadia ja yritysten rahoitusyhtiötä GTreasurya. Kryptokohteet ovat myös houkutelleet tarjoajia alan ulkopuolelta, mukaan lukien CoreWeave Inc:n heinäkuussa tekemä 9 miljardin dollarin tarjous Bitcoinin kaivostyöstä ja datakeskusoperaattorista Core Scientific Inc.:stä.
“Kryptovaluuttojen yhdistäminen pakottaa yrityksiä integroitumaan vertikaalisesti”, sanoi Karl-Martin Ahrend, digitaalisen omaisuuden investointipankin Aretan perustaja. “Markkinatakaajat, säilytysyhteisöt ja infrastruktuurin toimijat ovat siirtymässä lähemmäs loppusijoittajaa, kun ETF:t ja sääntely avaavat uusia kanavia institutionaaliselle pääomalle.”
Puolusta itseäsi jättiläisiltä
Jotkut kryptovaluuttojen raskaat sarjat ovat jo ryhtyneet toimiin hyödyntääkseen ilmapiirin nousua ja siirtyneet pörssiin tuottamaan rahaa ja hankkimaan tulivoimaa. Circle Internet Group Inc., toiseksi suurimman vakaan kolikon liikkeeseenlaskija, keräsi kesäkuussa 1,1 miljardia dollaria, kun taas pörssioperaattori Gemini Space Station Inc. keräsi syyskuussa 425 miljoonaa dollaria.
Nyt kysytään, riittääkö tämä räjähdysmäinen kauppojen määrä pitämään maailmanlaajuiset pankit, kuten Goldman Sachs Group Inc. ja Citigroup Inc. – ja maksuryhmät Stripe Inc:stä Revolut Ltd.:hen – loitolla, kun ne siirtyvät hyödyntämään selkeämpää sääntelyä ja digitaalisten omaisuuserien kasvavaa kysyntää.
Perinteisellä rahoituksella on mittakaava ja jakautuminen puolellaan; Kryptoyrityksillä on nopeus ja tekninen syvyys. Tämän nousun ikkuna on kapea, ja konsolidointi voi olla paras tilaisuutesi hyödyntää se.
Uudessa Fortune Crypto Playbook -vodcastissa Fortunen parhaat kryptoasiantuntijat purkavat tärkeimmät kryptovaluuttoja muotoilevat voimat nykyään. Katso tai kuuntele nyt