Kuvan lähde: Getty Images
Arvostan Taylor Wimpeyn (LSE: TW.) yhdeksi FTSE 100:n parhaista pitkän aikavälin tuloosakkeista. Mutta viimeiset 10 vuotta ovat olleet järkyttäviä osakekurssille, joka on laskenut yli 40 %. Kaikki johtuu korkeista koroista ja kalliista asuntolainoista, jotka painostivat koko kiinteistöalaa pandemian suuren iskun jälkeen.
Mutta nyt katsomme ennustettua 8,6 %:n osinkotuottoa. Itse yritys näyttää olevan hyvässä kunnossa. Ja uskon, että vuosi 2026 voisi olla paras tilaisuus vuosikymmeneen harkita paluuta Taylor Wimpeyyn ja muihin rakennusalan osakkeisiin.
Osinkonäkymät
Yhtiö vähensi väliosinkoa hieman ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksella ja laski sen 4,67 p:iin edellisvuoden 4,8 p:stä. Ja analyytikkoennusteet osoittavat, että voitot kattavat osingon uudelleen vasta vuonna 2027 ja vasta sitten.
Mutta yrityksen politiikkana on maksaa 7,5 % nettovarallisuudesta tai vähintään 250 miljoonaa puntaa vuodessa. Sen vuoksi se ei ole suoraan sidoksissa voittoihin, ja taseen nettokassa oli välivaiheessa 327 miljoonaa puntaa. Ennusteet osoittavat, että osingot ovat melko vakaat (hieman ylös ja alas) seuraavan kolmen vuoden aikana.
Taylor Wimpey korostaa myös edelleen “luottamusta pääoman allokointipolitiikkaamme, joka asettaa etusijalle taseen vahvuuden, investoinnit liiketoimintaan kasvun tukemiseksi koko syklin ajan ja luotettavan osingon osakkeenomistajille”. Eli suhdannevaihteluita, mutta etusijalla jatkuva osinko. Näin tulkitsen yhtiön pitkän aikavälin näkymiä ja asetan sen tiukasti FTSE 100 -osakkeiden valintaan.
Mitä nähdä tällä viikolla
Saatamme saada aikaisen vihjeen tiistaina (13. tammikuuta), jolloin Persimmon saa myös kaupankäyntipäivityksen 4,3 %:n osinkotuoton linjalla. Tämä on pienempi kuin Taylor Wimpeyn, mutta ennustettujen voittojen pitäisi kattaa se riittävän mukavasti seuraavien vuosien aikana. Joten ehkä Persimmonilla on vähemmän lyhytaikaista suorituskykyä, mutta enemmän turvallisuutta?
Persimmonin marraskuun kolmannen vuosineljänneksen päivitys paljasti 15 %:n kasvun termiinimyynnissä. Ja se vihjaa kiinteistömarkkinoiden lämpenemiseen. Toimitusjohtaja Dean Finch kuitenkin muistutti meitä “nykyisestä makrotaloudellisesta ympäristöstä ja toimialamme lähiajan haasteista”.
Pähkinänkuoressa
Odotan edelleen taloudellisten paineiden vaikuttavan kodinrakentajiin vielä jonkin aikaa. Ja se tosiasia, että Taylor Wimpeyn ennustetut tulot eivät vastaa sen ennustettuja osinkoja lähivuosina, saa minut hieman hermostumaan.
Mutta näen alalla vain hyviä asioita pitkällä aikavälillä. Ja harkitsen ehdottomasti Taylor Wimpeyn tai ehkä jopa Persimmon-täyttöpakkauksen ostamista. Vuosi 2026 voi olla kodinrakentajien vuosi.