Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systemsin ja Babcock Internationalin FTSE 100 osaketta ovat olleet tulessa viime vuosina, ja pääministeri saattaa olla tekemässä jotain, mikä tarkoittaa, että tämä jatkuu.
Ensin vähän kontekstia. Molemmat ovat Footsien viiden parhaan joukossa viimeisen viiden vuoden aikana Rolls-Roycen, Airtel African ja Fresnillon rinnalla.
Tässä ovat tulokset tästä upeasta Ison-Britannian osakkeiden kvintettistä.
Viiden vuoden kannattavuus (ilman osinkoja) Rolls-Royce 1 219 % Babcock International 471 % Airtel Africa 321 % BAE Systems 315 % Fresnillo 274 %
Heistä kolmen yhteinen teema on, että he toimivat ilmailu- ja puolustusalalla. BAE Systems on teollisuusjätti, ja Babcock operoi Yhdistyneen kuningaskunnan ydinsukellusveneiden tukikohtia. Samaan aikaan Rolls-Roycella on kukoistava puolustusosasto.
Kuluta enemmän, nopeammin
BBC:n mukaan pääministeri Starmer harkitsee puolustusmenojen lisäämistä odotettua nopeammin. Hallitus oli alun perin ilmoittanut aikovansa käyttää puolustukseen 2,5 prosenttia bruttokansantuotteesta (BKT) vuoteen 2027 mennessä. Luku nousee 3 prosenttiin seuraavassa eduskunnassa.
BBC raportoi kuitenkin, että tämä 3 % voidaan saavuttaa tämän parlamenttikauden loppuun mennessä (oletettu vuonna 2029). Tämän eteenpäin vieminen maksaisi miljardeja puntaa.
Pääministeri sanoi viikonloppuna Münchenin turvallisuuskonferenssissa: “Laajemman uhan käsittelemiseksi on selvää, että meidän on käytettävä enemmän ja nopeammin.”
Sanomattakin on selvää, että nopeampi kuluttaminen hyödyttäisi Babcockia, jolla on paljon suurempi osuus MoD:n myynnistä kuin BAE:stä. Mutta tämä hyödyttäisi kaikkia, mukaan lukien Melrose Industries, GKN Aerospacen omistaja ja sotilaslentokoneiden runkojen ja moottoreiden toimittaja.
Tietenkin on olemassa riski, että nämä osakkeet vetäytyvät, jos Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus ei löydä rahaa tähän lisäpuolustukseen. Mutta kun tarkastellaan heidän osakkeidensa tämän päivän nousua, markkinoilla on selvää, kenen se uskoo hyötyvän eniten.
Babcock +3,8% Melrose +3,8% BAE +3,1% Rolls-Royce +1,5% Jalokivi listattu AIM:ssä
Ennen kuin lopetan, haluan korostaa toista puolustusta ympäröivää sektoria, jonka pitäisi hyötyä kasvaneista sotilasbudjeteista. Tämä on Filtronic (LSE:FTC), pienin AIM:ssä listattu osake, joka on tänään noussut 3,2 %.
Yritys suunnittelee ja valmistaa viestintäjärjestelmiä, joita käytetään eri aloilla, mukaan lukien tietoliikenne (5G), puolustus ja avaruus. Se tarjoaa esimerkiksi radiotaajuisia (RF) ratkaisuja tutka- ja elektronisiin sodankäyntijärjestelmiin.
Mutta juuri satelliittiviestintäjärjestelmät ovat nostaneet osakekurssia. Erityisesti sen strateginen kumppani SpaceX, jonka kanssa se on allekirjoittanut useita sopimuksia, joista yksi on arvoltaan 62,5 miljoonaa dollaria viime vuonna. Tämän tarkoituksena on tarjota komponentteja nopeasti kasvavaan Starlink-satelliittiinternet-palveluun.
Liikevaihto kasvoi 23. tilikauden 16,3 miljoonasta puntaa 56,3 miljoonaan puntaa vuonna 25 (joka päättyi toukokuussa). Kasvun odotetaan pysähtyvän tänä vuonna SpaceX-tilausten ajoituksen vuoksi, mutta Filtronicilla on ennätystilauskanta ja sen seuraavan sukupolven GaN-vahvistinjärjestelmät ovat “avainasemassa kasvun ajureina seuraavien kolmen tai viiden vuoden aikana”.
Yksi huomioitava asia on, että SpaceX:n osuus liikevaihdosta viime vuonna oli 83 prosenttia, joten asiakaskeskittymisriski on merkittävä. Yritys kuitenkin monipuolistaa asiakaskuntaansa ja on tehnyt suuria sopimuksia eurooppalaisten avaruus- ja puolustusurakoitsijoiden kanssa. Suuremman ja nopeamman kulutuksen pitäisi antaa suurempi sysäys.
Tietysti joillakin sijoittajilla on eettisiä ongelmia puolustukseen liittyvien osakkeiden kanssa. Mutta niille, jotka eivät, mielestäni kannattaa harkita Filtronicin ostamista seuraavien viiden vuoden ajan.