Kuvan lähde: Getty Images
BAE Systemsin (LSE: BA) osakekurssi on kestänyt vahvat 12 kuukautta ja noussut noin 45 %, mutta se on päihittänyt kaksi muuta puolustusalan nimeä FTSE 100 -listalla. Babcock International Group (LSE: BAB) on noussut huikeat 160 % viime vuodesta, kun taas Rolls-Royce Holdings (LSE: 10 RR) 5 %.
Rolls-Royce on kolmikon monimutkaisin, ja suuri osa sen kasvusta on puolustuksen ulkopuolella, siviili-ilmailun alalla. Kaikki kolme ovat kuitenkin hyötyneet Ukrainan sodasta ja kasvavasta geopoliittisesta riskistä, joka on johtanut Euroopan aseistautumiseen. Tämän seurauksena he ovat keränneet suuria tilauskantoja: 75,4 miljardia puntaa BAE:lle ja 10,4 miljardia puntaa Babcockille. Pelkästään Rolls-Roycen puolustusdivisioonan tilauskanta on 18,8 miljardia puntaa sen jälkeen, kun se vastaanotti 4 miljardia puntaa vuoden ensimmäisellä puoliskolla.
Babcock-osake ei ole enää halpa
BAE:n hinta-tulos (P/E) -suhde on noin 27, mikä on selvästi FTSE 100:n keskiarvon 18 yläpuolella. Babcockin P/E on noin 24. Rolls-Royce on noussut tähtiin, ja P/E on lähellä 56. Kaikki kolme osaketta ovat laskeneet yksinumeroisella tasolla, jos vain viimeisen kuukauden aikana. Joten, onko juhlat ohi? Katsotaan mitä asiantuntijat sanovat.
BAE:n näkymät näyttävät vakaimmalta. Noin 18 analyytikkoa on laatinut osakkeelle yhden vuoden konsensushintatavoitteen 2 124 penniä, mikä on noin 13,4 prosenttia nykyisestä 1 873 pennistä.
Ennusteisiin ei tietenkään voi luottaa, ja ennusteita on laaja valikoima 1540p – 2500p. Mutta olisin enemmän kuin iloinen, jos saisimme tuon palautuksen.
Sitä vastoin Babcockin konsensushintatavoite on 1 257 p, mikä on vain 3,5 prosenttia nykyisen 1 216 p:n yläpuolella. Se ei yllätä minua sen ballistisen liikeradan vuoksi. Jossain vaiheessa painovoima vaati veronsa.
Rolls-Royce on mennyt tarpeeksi pitkälle
Rolls-Roycen konsensustavoite on 1 224 penniä, mikä on 5,7 % enemmän kuin tästä. Se ei myöskään yllätä minua, kun otetaan huomioon hänen viimeaikainen loistava uransa. Olin yllättynyt nähdessäni, että 14 välittäjää 19:stä pitää edelleen Rolls-Roycen vahvana ostona, kun taas viisi sanoo Hold. Vaikka ymmärrän, miksi sijoittajat eivät halua myydä tänään.
Minulla on jo kaikki tarvittava puolustusalalla, joten en osta lisää. Mutta luulen, että joku vasta aloittava voisi harkita BAE Systemsin ostamista ensin. Sillä on suurin tilauskanta ja uskottava arvostus. Lisäksi se on ollut hitaampaa viime aikoina. Saattaa myös olla järkevää yrittää ostaa osakkeita laskulla.
Babcock on mennyt liian pitkälle, liian nopeasti houkutellakseen minua nyt. Sama koskee Rolls-Roycea, kun taas sen pienet modulaariset reaktorit lisäävät sekä riskejä että mahdollisia hyötyjä.
Luonnollisesti Ukrainan rauha vahingoittaisi heitä kaikkia. Sota jatkuu, mutta Eurooppa ja Yhdysvallat kääntävät ruuvia Vladimir Putiniin, joten kuka tietää mitä tapahtuu. Jätän puolustuksen toistaiseksi ja etsin seuraavia suuria FTSE 100 -voittajia sen sijaan, että jahtaan uusimpia.
