Kuvan lähde: Getty Images
Jokainen FTSE 100 -osake on eräänlainen veto. Sijoittajat voivat tehdä kaiken haluamansa tutkimuksen, mutta he ovat silti tapahtumien armoilla.
Yrityskohtaiset shokit, kuten avainasiakkaan menetys tai kilpailijan äkillinen ilmaantuminen alennettuun hintaan, voivat viedä parhaiten johdetut yritykset pois kurssista. Laajemmat shokit, kuten sota, taantuma, tullit ja monet muut epämiellyttävät vaikutukset, voivat myös aiheuttaa tuhoa.
Yllätykset voivat olla myös positiivisia. Katsokaa vain Rolls-Roycea (LSE: RR). Viisi vuotta sitten lentokoneiden moottoreiden valmistaja oli lamakuoressa ja sen tulot putosivat, kun lentoyhtiöt keskeyttivät lentonsa pandemian aikana. Kukaan ei olisi voinut ennustaa uuden toimitusjohtajan Tufan Erginbilgiçin vaikutusta. Hän aloitti toimikautensa tammikuussa 2023 kutsumalla Rolls-Roycea “palavaksi alustaksi” ja sytytti sitten osakekurssin tuleen.
Rolls-Roycen osake nousee
Useimmat tavalliset lukijat eivät ylläty huomatessaan, että se on viimeisten viiden vuoden parhaiten suoriutunut osake, kasvanut 965 % tuona aikana. Se olisi muuttanut 10 000 punnan sijoituksen viisi vuotta sitten huikeaksi 106 500 punnaksi tänään. Se osoittaa, että FTSE 100:n oletettavasti tylsät osakkeet voivat muuttaa sijoittajien varallisuutta.
Rolls-Roycen osakkeen kurssi jatkaa nousuaan, 105 % nousua viime vuonna, vaikka se on laskenut noin 6 % viimeisen myrskyisän viikon aikana.
Suurin ongelma sijoittajien kannalta on, että kukaan ei tiedä etukäteen, mikä yhtiö tulee olemaan suuri menestys. Jälkeenpäin ajateltuna kaikki tietävät sen (ja se tekee heille maailmaa hyvää). Kukaan ei myöskään tiedä, ketkä ovat suuria häviäjiä, ja jos sijoittajat valitsevat heitä liian monta, se syövyttää heidän voittonsa muualla.
Sijoittajat taistelevat usein tätä uhkaa vastaan perinteisillä salkun suunnittelumenetelmillä, kuten hajauttamalla eri osakkeisiin ja sijoittamalla pitkällä aikavälillä, jolloin voittajille jää aikaa loistaa. Mutta on jotain muuta, joka toimii sen hyväksi.
WPP on suuri etulinjan häviäjä
Huonoin FTSE 100 -listalla viimeisten viiden vuoden aikana menestynyt mainonta- ja mediajätti WPP (LSE: WPP). Sen osakkeet ovat pudonneet 57 prosenttia, mikä pienentää osuuden 10 000 punnasta vain 4 300 puntaa. Kun Rolls-Royce nimitti muutosjohtajan, WPP menetti yhden: Martin Sorrellin, joka lähti pilven alle vuonna 2018.
WPP:hen on vaikuttanut myös asiakkaiden heikko kulutus, kun teknologiajätit ovat ottaneet enemmän mainontabudjetteja ja yritykset tuovat markkinointia talon sisällä. Suuret investoinnit rakenneuudistukseen, tekoälytyökaluihin ja kustannusten vähentämiseen eivät ole pystyneet kääntämään laskua. Osake on pudonnut 60 prosenttia viimeisen vuoden aikana.
Jos sijoittaja olisi jakanut 20 000 puntaa tasan Rolls-Roycen ja WPP:n kesken viiden vuoden aikana, hän olisi tienannut 96 000 puntaa Rolls-Roycen kanssa ja hävinnyt 5 700 puntaa WPP:llä. Nykyään hänen alkuperäinen panoksensa olisi 110 800 puntaa. Se on 454 % kasvua. Elleivät sijoittajat tee jotain riskialtista, kuten spread-vetoja tai lyhyitä positioita, osakkeen nousupotentiaali on rajoittamaton, kun taas tappiot rajoittuvat alkuperäiseen panokseen. Ja tämä kallistaa kertoimia suuresti sijoittajan eduksi. Olen valinnut äärimmäisen esimerkin, mutta mielestäni se vahvistaa asian.
En harkitse näiden osakkeiden ostamista tänään. Rolls-Royce on noussut liian korkealle ja näyttää kalliilta, kun taas WPP:n toipuminen voi kestää vuosia. Sen sijaan keskityn FTSE 100 -osakkeisiin, joiden odotan menestyvän hyvin seuraavien viiden tai kymmenen vuoden aikana. Toivottavasti saan enemmän jälkimmäistä. Aika, kärsivällisyys ja matematiikka ovat puolellani.