Kuvan lähde: Getty Images
Osingon sijoittajien on oltava varovaisia pankkitoimien suhteen. Korkojen laskun näkökulma on todellinen riski, mutta kaikki FTSE 100 -pankit eivät ole samoja.
Barclays (LSE: BARC) on ainutlaatuinen yhdistää vahva vähittäiskaupan läsnäolo globaaliin sijoituspankkitoimintaan. Ja toiminta on myös mielenkiintoinen osinkojen näkökulmasta.
Osingot
Tällä hetkellä Barclaysin osakkeilla on 2,2%: n osinkotuotto. Verrattuna Lloyds -pankkiryhmään (3,95%) tai NATWEST -ryhmään (4,42%), se ei ole erityisen silmiinpistävä.
Osingojen suhteen Barclaysissa on kuitenkin paljon enemmän kuin miltä näyttää. Helmikuussa 2024 yritys ilmoitti erottuvan lähestymistavan osakkeenomistajien palautuksiin.
Sen sijaan, että kasvattaisi osinkoa, pankki päätti keskittyä osakkeisiin. Seurauksena on, että osinko toimenpide on lisääntynyt, mutta vain johtuen vähentyneiden toimien lukumäärästä.
Tämä tarkoittaa, että vaatimattomampi osinkotuotto, mutta jos asiat menevät hyvin, johtavat voimakkaampaan kasvuun tulevaisuudessa. Ja tämä on epäilemättä mitä analyytikot ennakoivat.
Näkökulma
Vuonna 2025 Barclaysin odotetaan palauttavan 0,902p osinkoissa. Se on 7% korkeampi kuin edellisenä vuonna, mutta ennuste on, että asiat aktivoituvat merkittävästi vuonna 2026 ja sen jälkeen.
Viimeiset numerot, jotka voin löytää, kasvatetaan osinko 10,06p osakkeeseen vuonna 2026 ennen ampumista 12,65 p: llä vuonna 2027. Tämä merkitsee 3,28%: n tuottoa osakkeiden nykyisen hinnan perusteella.
Vuotuisen kasvun kannalta se on 11,5%: n kasvu, jota seuraa impulssi 27,5%. Nämä ovat lisäyksiä, joita jopa jotkut Yhdistyneen kuningaskunnan tärkeimmistä kasvutoimista pitäisivät enemmän kuin kunnioitettavia.
Osinko -sijoittajat voisivat kuitenkin kyseenalaistaa kuinka realistinen tämä on. Jos kokonaisjakauma pysyy samana, nämä kasvutapaukset asettavat korkeat odotukset toimien hankintaohjelmaan.
Jaa takaisinostot
Viime helmikuussa Barclays ilmoitti aikovansa palauttaa 10 miljardia puntaa osakkeenomistajille vuoden 2026 lopussa. Ja se on kyseisen ohjelman keskellä, 3,75 miljardia puntaa osakkeiden osakkeisiin.
Näin tehdessään pankki on vähentänyt tilinsä määrää yli 11%. Tästä syystä osinko toimenpide on lisääntynyt jopa Barclaysin kanssa, joka palauttaa saman määrän käteistä yleensä.
Yrityksen kanssa, jonka markkina -arvo on nyt noin 55 miljardia, liikkeiden osakkeiden määrän vähentäminen 10 prosentilla vie kuitenkin paljon. Ja se on syytä ottaa huomioon.
Barclaysin osakkeiden hinta on yli kaksinkertaistunut sen jälkeen, kun yritys ensin kuvasi strategiaansa. Ja tämä vähentää tehokkaan käytön vaikutuksia osakkeiden osakkeiden osakkeiden yleiseen osakkeisiin suurella tavalla.
Osingon kasvu
Kirjan arvon alapuolella olevien toimien neuvotteluissa osakkeiden tulisi lisätä Barclays -toimien arvoa. Mutta mielestäni sijoittajien on oltava realistisia tulevaisuuden suhteen.
Se tarvitsisi paljon takaisinostoille vain osinkokasvun tuottamiseksi 11,5% ja sitten 27,5%. Ja on myös riski, että inflaatio voi aiheuttaa korkojen laskun odotettua hitaammin.
Tässä tilanteessa sijoituspankin toiminta ei välttämättä poista sitä, miten jotkut analyytikot odottavat. Se tekisi pankin ainutlaatuisesta rakenteesta heikkouden, ei vahvuuden.
Eri sijoittajilla on erilaiset prioriteetit. Mutta passiivisesta tulojen näkökulmasta mielestäni on olemassa parempia vaihtoehtoja kuin Barclaysia, jotka on otettava huomioon tällä hetkellä.