Kuvan lähde: Getty Images
Osakkeet ja osakkeet ISA:ssani on joitakin osakkeita, joilla menee erittäin hyvin tänä vuonna. Yksi on ASML (NASDAQ: ASML), Euroopan arvokkain yritys, joka on noussut noin 35 %.
Kuinka tämä osake on onnistunut tuottamaan niin valtavia voittoja niin alkuvuodesta? Katsotaanpa mitä täällä tapahtuu.
Perunat ovat kuumia
ASML on erikoistunut Extreme Ultraviolet (EUV) -litografiajärjestelmien suunnitteluun ja valmistukseen. Ne ovat kehittyneitä koneita, jotka ovat erittäin tärkeitä kehittyneiden tietokonesirujen tuotannossa. Se on käytännössä ainoa yritys maailmassa, joka valmistaa näitä EUV-järjestelmiä, mikä tekee siitä avaintekijän nykyisessä teknologisessa/AI-vallankumouksessa. Ilman heidän tuotteitaan teknologinen nousukausi pysähtyisi.
Tänä vuonna sirutuotannossa merkittävässä roolissa olevien yritysten osakekurssit ovat nousseet. Yksi syy tähän on, että Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, maailman suurin siruvalmistaja, on ilmoittanut massiivisesta pääomankorotuksesta vuonna 2026.
Se aikoo käyttää tänä vuonna 52–56 miljardia dollaria uusien tuotantolaitosten rakentamiseen. Joten ASML:n kaltaisille yrityksille myönnetään periaatteessa massiivisia tarkastuksia laitteille.
Toinen syy osakekurssien nousuun tänä vuonna on se, että kaiken geopoliittisen verilöylyn myötä on kiinnitetty enemmän huomiota “piin itsemääräämisoikeuteen”. Tässä valtiot pyrkivät hallitsemaan omia puolijohteiden toimitusketjujaan varmistaakseen kansallisen ja taloudellisen turvallisuuden.
Viime vuosikymmeninä siruteollisuus on rakennettu mahdollisimman alhaisiin kustannuksiin, ja suuri osa tuotannosta on tapahtunut Taiwanissa ja Koreassa. Hallitukset optimoivat nyt kuitenkin geopoliittista turvallisuutta.
Vahvat voitot
ASML teki tammikuussa vahvan tuloksen myös vuoden 2025 neljänneltä neljännekseltä. Nämä olivat paljon odotettua parempia. Neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 9,7 miljardia euroa, kun se kolmannella neljänneksellä oli 7,5 miljardia euroa. Nettovaraukset nousivat ennätykselliseen 13,2 miljardiin euroon, mikä ylitti analyytikoiden 6,3 miljardin euron ennusteen.
Tulosraportissa johto totesi, että konsernin asiakkaat (esim. Taiwan Semi) ovat viime aikoina suhtautuneet myönteisemmin tekoälykysynnän keskipitkän aikavälin näkymiin. Tämän seurauksena he investoivat kapasiteettiin.
“Odotamme vuoden 2026 olevan jälleen kasvun vuosi ASML:n liiketoiminnalle, mikä johtuu suurelta osin EUV-myynnin merkittävästä kasvusta ja asennetun kaluston kaupallisen myynnin kasvusta.” Christophe Fouquet, ASML:n toimitusjohtaja
Nouseva välittäjän mielipide
Taustan ja vahvan tuloksen vuoksi analyytikot ovat nostaneet osakkeen hintatavoitteitaan. Viime aikoina useat analyytikot ovat nostaneet tavoitteensa 1 650 dollariin tai korkeampaan, mikä on varmasti auttanut osaketta.
Sijoitusmahdollisuus?
Onko ASML-osakkeita harkitsemisen arvoinen tänään? Ehkä näen paljon pitkän aikavälin potentiaalia.
Tästä huolimatta uskon, että voisi olla hyödyllistä odottaa parempaa ostomahdollisuutta. 35 prosentin nousun jälkeen hieman yli kuukaudessa voimme pian nähdä voittoa.
Epäilen, että paljon institutionaalista rahaa on viime aikoina siirtynyt ohjelmistoista siruihin. Tämä suuntaus saattaa kääntyä jossain vaiheessa lähitulevaisuudessa, mikä luo mahdollisuuden.
Huomaa, että osake on nyt melko kallis – hinta-voittosuhde on noin 43. Tämä ei jätä paljon tilaa virheille (esim. kapasiteettirajoitukset).
Koska arvostus on korkea, uskon, että markkinoilla on tällä hetkellä parempia mahdollisuuksia tarkastella.