Kuvan lähde: Getty Images
Pari vuotta sitten lisäsin loistavan osan FTSE 100 -tuloista omaan sijoitukseeni (SIPP). Tuolloin sijoittajat eivät kuitenkaan näyttäneet pitäneen häntä niin loistavana.
Osake oli vaikeuksissa ja tuotto vaikutti liian hyvältä ollakseen totta, noin 10 %. Erittäin korkea tulotaso on yleensä varoitusmerkki. Tuotto lasketaan jakamalla osakekohtainen osinko osakkeen hinnalla. Kun osakekurssi laskee, osinko nousee pilviin yksinkertaisella matematiikalla. Tämä voi myös jättää hallituksen vaikeuksiin tuottaa tarpeeksi rahaa sijoittajien tyydyttämiseksi. Jos he eivät saavuta tätä ja leikkaa osinkoa, myös osake kärsii.
M&G on erittäin suorituskykyinen
M&G (LSE: MNG) erotettiin FTSE 100 -vakuutusyhtiöstä Prudentialista vuonna 2019 ja aloitti änkyttävästi. Ei auttanut, että pandemia iski vuoden 2020 alussa.
Mutta hyppäsin sen päälle joka tapauksessa, houkuttelevana sen noin seitsemän edullisen hinta-tulosuhteen (P/E) suhde. Huomasin myös, että Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitusala oli yleisesti häpeällinen, ja päätin, että tämä oli mahdollisuus.
Korot olivat edelleen suhteellisen korkeat, mikä tarkoitti, että säästäjät saattoivat ansaita kunnollisen tuoton käteiselle ja joukkovelkakirjoille ilman, että heidän pääomaansa kohdistui mahdollisimman vähän riskiä. Päätin, että kun korot laskevat, M&G:n osinko jatkaa loistamista. Korot eivät laskeneet niin nopeasti kuin odotin, mutta M&G:n osakkeet ylittivät odotukseni.
Viime vuoden aikana M&G:n osakekurssi on ylittänyt FTSE 100:n ja on noussut 33 %. Jos tähän lisätään 7,6 %:n osinkotuotto, kokonaiskannattavuus on yli 40 %. Pitempiaikaiset sijoittajat ovat pärjänneet vielä paremmin: osakkeet ovat nousseet 80 % viidessä vuodessa ja kokonaistuotto on lähes 125 %.
Syyskuun 3. päivänä M&G raportoi tasaisen ensimmäisen vuosipuoliskon, jolloin verotuksellinen liikevoitto nousi vain 3 miljoonaa puntaa 378 miljoonaan puntaa. Oikaistu tulos verojen jälkeen näytti paremmalta ja siirtyi 56 miljoonan punnan tappiosta 248 miljoonan punnan voittoon.
FTSE 100:n maailmanlaajuinen mahdollisuus
Uudet liiketoimintavirrat ovat vahvoja ja mahdollisuus ulottuu Iso-Britannian ulkopuolelle, sillä sillä on nyt “vakiintunut jalanjälki Euroopassa ja kasvava pääsy houkutteleville Aasian markkinoille”.
Väliosinkoa korotettiin, mutta vain yhdellä sentillä, 6,7 penniin. Tulevaisuuden kasvu on hidasta ja hallitus tavoittelee noin 2 % vuodessa. Erinomaisen suorituskyvyn vuoksi voin elää sen kanssa.
6,25 miljardin punnan yrityksenä M&G:llä on kasvun varaa. Ja se näyttää edelleen hyvältä arvolta, eteenpäin P/E-suhteella 10,6. Odotan kuitenkin osakekurssin hidastuvan jossain vaiheessa.
Pörssiromahtamisesta puhutaan tällä hetkellä paljon. Jos saamme sellaisen, M&G tuntee vaikutukset, koska se vähentää nettovirtoja sen rahastoihin ja alentaa hallinnoitavien varojen arvoa. Joten se on riski, johon on kiinnitettävä huomiota.
Toinen on se, että se toimii kilpailluilla markkinoilla. Hän on myös aktiivinen rahastonhoitaja, joka taistelee voittaakseen uutta liiketoimintaa aikana, jolloin sijoittajat suosivat seurantalaitteita. Mutta koska korot saattavat laskea hieman, uskon, että alkuperäinen sijoitusargumenttini pätee edelleen.
Olen edelleen sitä mieltä, että M&G:n osakkeet ovat harkitsemisen arvoisia tänään, varsinkin tulokeskeisille sijoittajille, jotka katsovat pitkällä aikavälillä. Osakkeiden ostamatta jättäminen ei ole täysin huoletonta, mutta tämä on mielestäni melko lähellä.