Kuvan lähde: Getty Images
Lontoon pörssi on täynnä valtavia osinkoosakkeita, jotka luovat tuottoisia passiivisia tulomahdollisuuksia sijoittajille. Kuitenkin hyvin harvat yritykset ovat lähellä kuluttaa enemmän osinkoihin kuin NatWest Group (LSE:NWG).
Vain 4,6 prosentin osinkotuotto ei ehkä näytä suurimmalta osingonmaksajalta. Mutta viimeisen viiden vuoden aikana osakkeenomistajat ovat saaneet yli 9 miljardia puntaa maksuja. Samaan aikaan myös pankkien osakkeet nousivat 314 prosenttia.
Yhdessä se tarkoittaa, että jokaisella lokakuussa 2020 10 000 puntaa sijoittaneella on nyt noin 56 386 puntaa – kokonaistuotto on 464 %!
Ottaen huomioon, että FTSE 100 nousi vain noin 100 % samana ajanjaksona, NatWestin osakepoimijat ovat tällä hetkellä huomattavasti parempia kuin passiiviset indeksisijoittajat. Tietenkin nyt kysymys kuuluu: jatkuuko tämä suuntaus?
Näin asiantuntijat sanovat.
Mitä on horisontissa?
Johtavana brittiläisenä pankkilaitoksena NatWest on ollut viime vuosina suuri hyötyjä korkeammista koroista. Sen antolainaustoiminnan voittomarginaalit ovat nousseet pilviin, mikä on johtanut massiiviseen voittovirtaan, mikä on nostanut osakekurssia.
Mutta nyt, kun korot ovat hitaasti laskemassa, seuraako NatWestin osakekurssi?
Se on ehdottomasti suuri riski harkittavaksi, mutta alhaisemmat hinnat eivät välttämättä ole huono asia. Tämä johtuu siitä, että asuntolainojen ja yrityslainojen tullessa edullisemmiksi, kysyntä kasvaa, mikä lisää lainojen myöntämistä. Vaikka marginaalit voivatkin pienentyä, tämän vaikutuksen voi viime kädessä kompensoida lisääntyneellä lainanantotoiminnalla.
Siksi monet asiantuntijat ovat edelleen optimistisia, kun tarkastellaan viimeisimpiä analyytikoiden ennusteita, ja JP Morganin tiimi on yksi optimistisimmista. Itse asiassa he nostivat äskettäin 12 kuukauden osakekurssitavoitetta 610 p:stä 700 p:iin. Ja verrattuna nykyiseen osakekurssiin, se on vielä 28 % mahdollinen pääomavoitto yhdistettynä 4,7 % osinkotuottoon.
mitä katsoa
Jopa sonnien joukossa analyytikot ovat tuoneet esiin tärkeitä uhkia ja haasteita, jotka voivat saada NatWestin osakkeet epäonnistumaan odotusten mukaisesti.
Kuten edellä mainittiin, alhaisemmat korot eivät ehkä ole ongelmallisia, jos niitä kompensoi suurempi lainavolyymi. Mutta ei ole takeita tämän toteutumisesta, varsinkin kun otetaan huomioon, että Yhdistyneen kuningaskunnan talous ei ole erityisen vahva.
Nouseva inflaatio ja alemmat kulutuskulut kiristävät sekä kotitalouksien että yritysten lompakkoa. Ja jos olosuhteet heikkenevät edelleen, analyytikot ovat tietoisia lainojen maksuhäiriöiden mahdollisesta lisääntymisestä ja NatWestin ja muiden pankkien luottotappioiden lisääntymisestä.
Lopputulos
Kaiken kaikkiaan olen edelleen optimistinen NatWestin pitkän aikavälin potentiaalin suhteen sekä kasvu- että osinkoosakkeena. Mutta koska pankki on vahvasti riippuvainen kotimaisista taloudellisista olosuhteista, pankin lähiajan epävarmuus lisääntyy, mikä voi johtaa volatiliteettiin sen osakekurssissa ja osingonmaksuissa.
Tätä silmällä pitäen etsin juuri nyt kasvu- ja osinkomahdollisuuksia muualta.