Kuvan lähde: Getty Images
Noin kaksi vuotta sitten eräs ystäväni sijoitti hyvän osan omasta eläkkeestään (SIPP) Fundsmith Equity -rahastoon. Se on ollut “katastrofi”, hän kertoi minulle äskettäin.
Nyt suorituskykylukuja katsoessani ymmärrän pointtisi. Laajempiin markkinoihin verrattuna se on ollut erittäin huono investointi. Joten kannattaako rahasto edelleen pitää hallussaan vuonna 2026?
Negatiivinen tuotto
Kahden vuoden suorituskykyä tarkasteltaessa tämä rahasto on ollut todella katastrofi. Hargreaves Lansdownin mukaan viimeisen vuoden aikana (26. maaliskuuta) se on palannut -8,6%.
Edellisenä vuonna sen kannattavuus oli -2,7 %. Jos laskemme nämä vuosituotot yhteen, kokonaistuotto on noin -11 %.
Vaikka pahenee. Fundsmith on melko kallis rahasto – Hargreaves Lansdownin kautta palkkiot ovat 0,94 % vuodessa.
Tämä eliminoi vielä noin 2 %. Sijoittajat ovat siis laskeneet noin 13 prosenttia.
Miten muut omaisuuserät ovat toimineet?
Tietenkin -13 %:n tuotto ei ole maailmanloppu. Sijoittaja voi toipua siitä melko helposti.
Verrattuna muiden omaisuuserien tuottoon, se on kuitenkin suuri pettymys. Samaan aikaan:
All-World Index ETF on noussut noin 23 % (GBP:ssä) FTSE 100 ETF on noussut noin 35 % Rolls-Roycen osakkeet ovat nousseet noin 170 % Nvidian osakkeet ovat noin 85 % (USD-määräisinä)
Lopulta sijoittajat olisivat voineet tuottaa paljon suurempia tuottoja muilla rahastoilla ja/tai osakkeilla.
Useita ongelmia
Mikä meni pieleen? Monet asiat.
Ensinnäkin rahastonhoitaja Terry Smithin “laadukas” sijoitustyyli ei ole otettu hyvin vastaan. Sen sijaan sijoittajat ovat keskittyneet arvoosakkeisiin ja syklisiin osakkeisiin.
Toiseksi Smith on jättänyt huomioimatta suuret ongelmat. Esimerkkejä ovat tekoälyn kehitys ja puolustusmenojen supersykli.
Kolmanneksi Smithin osakevalikoima on tuottanut hänelle pettymyksen. Monet salkun osakkeet ovat tuottaneet dramaattisesti heikommin, mikä on suuri ongelma, kun omistat vain noin 30 osaketta.
Parempia vaihtoehtoja vuonna 2026?
Joten kannattaako tämä tuote säilyttää? No, se voi olla, jos sijoittaja etsii laatuun keskittyvää rahastoa (pidän edelleen laadusta sijoitustyylinä) ja/tai rahastoa, joka ei toimi laajemmilla markkinoilla.
Huomautan, että pitkän aikavälin ennätys on edelleen erittäin hyvä. Sen perustamisesta vuonna 2010 helmikuun loppuun se tuotti 13,5 % vuosittain.
Kuitenkin henkilökohtaisesti uskon, että markkinoilla on nykyään parempia sijoituksia harkittavaksi. Rahasto, josta pidän enemmän, on Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (LSE: VWRP), joka tarjoaa laajan näkyvyyden maailmanlaajuisille markkinoille.
Tämäntyyppisten indeksoitujen tuotteiden etuna on, että se kaappaa automaattisesti kooltaan dramaattisesti kasvavien yritysten voitot. Jos esimerkiksi Uberista tai Palantirista tulisi biljoonan dollarin yrityksiä, ETF kattaisi niiden voitot.
Toinen etu on alhaiset kustannukset. Palkkiot ovat vain 0,19%, mikä tarkoittaa, että se on paljon kannattavampi kuin Fundsmith.
Huonona puolena on, että jos tärkeimmät osakeindeksit putoavat, tämä tuote taatusti laskee, koska se on indeksien seuranta (aktiivisesti hoidettu rahasto, kuten Fundsmith, voi mahdollisesti tuottaa positiivisen tuoton).
Toinen haittapuoli on, että se painaa voimakkaasti aiempien voittajien hyväksi. Esimerkiksi Applella ja Microsoftilla on valtava paino.
Kaiken kaikkiaan pidän sitä kuitenkin vakaana ydinasemana ja mielestäni sitä kannattaa harkita.
