JPMorganin toimitusjohtaja Jamie Dimon antoi äskettäin jyrkkiä varoituksia yrityslainojen tilasta. Hänen varoituksensa johtuivat kahdesta äskettäin tapahtuneesta autoteollisuuden konkurssista, joista yksi koski yritystä, johon JPMorganilla oli merkittävä sijoitus.
Konkurssi aiheutti JPMorganin 170 miljoonan dollarin arvonalentumisen, mikä tarkoittaa, että pankki myönsi, että lainoja ei maksettaisi takaisin, koska autoyhtiö ei pystynyt keräämään varoja.
Valitettavasti Dimon uskoo, että nämä kaksi äskettäistä konkurssia voivat olla vain jäävuoren huippu ja että alan laajuinen ongelma saattaa olla syntymässä.
Autoteollisuuden konkurssit herättävät suurta huolta.
Kuvan lähde: Shutterstock
Kaksi autoteollisuuden konkurssia herättää huolta
Kaksi konkurssia, jotka herättivät Dimonin huolen, olivat:
First Brands, autojen varaosia valmistava yritys. Tricolor Holdings, subprime-autolainanantaja.
Yrityksillä oli taloudellisia ongelmia alaan kohdistuneiden tariffipaineiden jatkuessa.
Vaikka JPMorgan ei kärsinyt tappioita First Brandsin konkurssin vuoksi, se lainasi Tricolorille, mikä johti alaskirjauksiin.
Aiheeseen liittyvä: Konkurssiin mennyt 63-vuotias kauppaketju sulkee kaikki myymälät pysyvästi
“Se ei ole paras hetkimme”, Dimon sanoi viitaten tappioihin, joita pankki kärsi lainaamalla varoja Tricolorille.
“Et voi koskaan täysin välttää näitä asioita, mutta kurinalaisuus on katsoa niitä kylmästi ja analysoida jokainen yksityiskohta.”
Useat rahoituslaitokset kohtaavat liikaa altistumista
JPMorgan ei ollut ainoa suuri rahoituslaitos, joka oli alttiina kahden autoyhtiön konkurssille.
Investointipankki Jefferies sanoi, että First Brandilta varastoja ostaneet yritykset ovat velkaa 175 miljoonaa dollaria investointipankin hallinnoimille rahastoille. UBS sanoi, että sen rahastoilla oli noin 500 miljoonaa dollaria. Fifth Third Bank paljasti viime kuussa, että sillä oli 200 miljoonan dollarin arvonalentumisia, jotka johtuivat lainanottajan, joka osoittautui Tricoloriksi, väitetystä petollisesta toiminnasta.
Koska niin monet suuret pankit ovat alttiita näille kahdelle liiketoiminnalle, konkurssit ovat herättäneet huolta rahamäärästä, jota yksityiset pankit ovat lainanneet yrityksille, jotka eivät mahdollisesti olleet niin vakaita kuin miltä näytti.
JP Morganin toimitusjohtaja varoittaa ongelmista yritysten luotonannossa
Joten miksi näiden autoyhtiöiden ja pankkien tappiot ovat niin huolestuttavia? Siinä Dimonin varoitus tulee voimaan.
Kuten Dimon kertoi analyytikko Mike Mayolle JPMorganin tulosneuvottelupuhelun aikana:
Kun näet yhden torakan, niitä on luultavasti enemmän.
Tämä värikäs metafora viittaa Dimonin pelkoon, että muilla yrityksillä voi olla suuria lainasaldoja, ne voivat olla odotettua huonommassa asemassa ja olla haavoittuvia romahdukselle, jos talous laskee.
Ovatko luottovaatimukset olleet liian löyhät?
Vaikka JPMorgan-kellojen luottotiedot ovat tällä hetkellä vakaat, Dimonin varoitus keskittyy laajempaan asiaan: Yritysten luotonantostandardit ovat saattaneet olla liian löyhät viime vuosina, joten pankit voivat olla ylialttiita luottotappioille.
“Meillä on ollut luottohärkämarkkinat suurimmaksi osaksi vuodesta 2010 tai 2012 lähtien? Se on kuin 14 vuotta”, Dimon sanoi puhelussa CNBC:n toimittajille.
“Nämä ovat varhaisia merkkejä siitä, että tästä voi tulla ylijäämää. Jos joskus tulee taantuma, näemme lisää luottoongelmia.”
Lisää konkursseja:
34-vuotias rento ravintolaketju hakeutuu luvun 11 konkurssiin. Suuri kala- ja äyriäisyritys hakeutuu luvun 11 konkurssiin. 55-vuotias naisten muotiyritys hakeutuu luvun 11 konkurssiin.
Vaikka jää nähtäväksi onnistuuko tämä, Dimon on luultavasti oikeassa siinä, että nämä kaksi tapausta voivat olla varhainen osoitus siitä, että rahoituslaitokset ovat saattaneet toistaa osan vuoden 2008 virheistä ja olla liian joustavia lainastandardeissaan myöntäessään lainoja yrityksille.
Pankit ovat saattaneet yksinkertaisesti olla liian innokkaita lainaamaan yrityksiä tarkastamatta kunnolla niiden taloutta.
Tällä voi tietysti olla laajempia vaikutuksia talouteen. Pankit voivat alkaa kerätä tappioita, jos liian monet sijoittaneet yritykset eivät pysty maksamaan.
Aiheeseen liittyvä: Suuri vakuutusyhtiö kaatuu ja hakee luvun 15 konkurssiin