Kuvan lähde: Getty Images
Kingfisherin (LSE: KGF) parannustoimenpiteiden toimet lisääntyivät tiistaina (23. syyskuuta) 19%. Mutta en aio ostaa osakkeita FTSE 100 -yrityksestä.
Olen kuitenkin keskittynyt H1 -päivitys, joka aiheutti osakkeiden hinnan nousun. Koska mielestäni se voisi olla erittäin positiivinen merkki toiminnasta, jota olen paljon kiinnostunut.
Kingfisher -ryhmä
Kingfisher on yritys, jolla on kodinsisustuskauppoja, kuten B&C ja Screwfix. Ja yritys ilmoitti samanlaisia tuloja 1,9%.
Tämä ei ole erityisen jännittävää, mutta oikaistu voitto ennen kuin verot nousivat 10% paremman kustannushallinnan seurauksena. Ja johto odottaa yrityksen tuottavan vähintään 480 miljoonaa ilmaista kassavirtaa tänä vuonna.
Tämä aiheuttaa toiminnan naurettavan halpaa liiketoiminnan arvoon 4,7 miljardia puntaa, joten yritys kiihdyttää jakamisen takaisinosto -ohjelmaa. Ja se on liike, jonka hyväksyn koko sydämestäni.
Kaikesta tästä huolimatta en ole niin kiinnostunut ostamaan Kingfisherin osakkeita tällä hetkellä. Ennen kuin sanon miksi, anna minun huomauttaa jotain, joka kiinnitti huomioni.
Yhdistyneen kuningaskunnan kasvu
Kingfisherin samanlainen myynnin kasvu olisi voinut olla vain 1,9% yleensä, mutta Yhdistyneen kuningaskunnan tulot olivat 3,9% enemmän. Ja tähän oli useita syitä.
Yksi oli vuodenaikojen tuotteiden (puutarhan) kysyntä epätavallisen lämpimän kesäilmastossa. On mahdollista, että ihmiset eivät ole halunneet Greggsin makkara rullaa kuumuudessa, mutta he halusivat grilliä.
Toinen tärkeä syy oli suurten lippujen, kuten keittiöiden ja kylpyhuoneiden, ja kolmas kysyntä kaupallisen myynnin voimakas kasvu. Ja juuri nämä erottuvat minulle.
Molemmat ovat merkkejä siitä, että Yhdistyneen kuningaskunnan kuluttajakulut ovat suhteellisen kestäviä. Mutta tämä osoittaa minulle toisen FTSE 100 -yrityksen suuntaan, joka voisi olla edunsaaja.
Howdenin puuseppäryhmä
Howdenin puusepän ryhmän (LSE: HWDN) toimet nousivat noin 3% Kingfisherin raportin jälkeen. Mutta mielestäni on paljon parempi asema hyötyä Yhdistyneen kuningaskunnan kysynnän kasvusta.
Toisin kuin Kingfisher, Howden saa huomattavasti kaikki tulot Yhdistyneen kuningaskunnan kaupallisesta teollisuudesta. Tällainen keskittyminen voi olla riski, mutta se voi joskus olla tällainen.
Inflaatio on myös riski, että sijoittajat eivät unohda. Mutta kirja (P/B) (mittari, jota mieluummin käytän yrityksille, joilla on sykliset voitot), toiminta on lähellä sen minimaalista COVID-19.
Tämän vuoksi uskon, että tulo -impulssin näkökulma on erittäin mielenkiintoinen. Ja on myös syitä, että pidän yrityksestä pitkän aikavälin näkökulmasta.
Pitkän aikavälin sijoitus
Howden Publiery Group -yrityksellä on yksi liiketoimintamalli, joka sisältää kauppojen ulkopuolella myyvän kalliiden vähittäiskauppojen sijasta. Ja se antaa sille sarjan luonnollisia etuja.
Näitä ovat alhaisemmat kustannukset (mikä johtaa korkeampiin marginaaleihin) ja enemmän tulovakautta (niiden keskittymisen seurauksena kauppaan). Siksi pidän varastosta, huolimatta Kingfisherin vaikuttavista tuloksista.
Kingfisher tekee vaikuttavaa työtä suojelemalla marginaaliaan inflaatioympäristössä. Olen kuitenkin skeptinen ajatuksesta, että kustannusten hallinta voi kompensoida pitkän aikavälin myynnin heikkoa kasvua.
Howdenin seuraava kaupallinen päivitys on vasta 6. marraskuuta, joten minulla on aikaa selvittää mitä tehdä. Mutta FTSE 100 -kilpailijan positiiviset merkit ovat ajatelleet huolellisesti ostamista.