Kun tekoäly (AI) uhkaa toimihenkilöiden työmarkkinoita ja elinkustannukset nousevat edelleen pilviin ja kun tuomiopäivän esseet toimihenkilöiden työpaikkojen menetyksestä yleistyvät (mukaan lukien Citrini Researchin ja Matt Shumerin kirjoitukset), globaalilla huippustrategilla on tiukka varoitus nykypäivän nuorille: ohita yliopisto ja opi ammatti.
Albert Edwards, veteraani makrotalouden analyytikko, joka tunnetaan ristiriitaisista näkemyksistään ja itseään “perma-bearish” -näkemyksistään, antaa hälytyksen taloudesta, joka järjestelmällisesti jättää nuoria taakse. Erityisesti viitaten Citrini Researchin apokalyptiseen megavirusesseeseen, Edwards kirjoitti Global Weekly Strategy -strategiassaan, että hän on esittänyt täsmälleen samoja argumentteja maailmanlaajuisesta investointipankista.
Kun otetaan huomioon “tekäälyn ohjaaman tuottavuuden kasvun selkeät nykyiset hyödyt sijoittajille” sekä alhaisemmat yksikkötyökustannukset, inflaatio ja korot, hän väitti, että “sokaisevan ilmeinen johtopäätös on, että tekoäly aiheuttaa jo vakavaa vahinkoa kokonaistyönäkymille, erityisesti vastavalmistuneille.”
“Voin rehellisesti sanoa, että jos olisin nyt 18, minulla ei ole mitään mahdollisuutta mennä yliopistoon ja selviytyä valtavasta velasta ja huonoista työmahdollisuuksista”, Edwards sanoi. “Sen sijaan minusta tulisi sähköasentaja tai vastaava ammatti.” Edwards jopa uskalsi kentälle ollessaan 22-vuotias, kun hän johdotti ensimmäisen talonsa uudelleen vuonna 1983, mikä hänen mukaansa oli menestys, paitsi että hän menetti vasemman peukalon yläosan ollessaan vuorovaikutuksessa live-yhteyden kanssa. “Tietäkseni tuo talo ei ole vielä palanut.”
Edwards, joka puhui aiemmin pitkään Fortunelle radikalisoitumisestaan analyytikkona, korostaa, että hänen näkemyksensä eivät edusta Societe Generalen sisäistä näkemystä. Hän on pitkään kritisoinut kapitalismia, mistä on osoituksena hänen vuoden 2023 analyysinsä yritysten voittomarginaalien saavuttamisesta kaikkien aikojen korkeimmillaan. Siinä hän kirjoitti: “Voimme olla kapitalismin lopun edessä.” Kolme vuotta myöhemmin hän ennustaa nyt ehkä kapitalismin inhimillisen puolen loppua. “Makroapokalyptinen tekoälyskenaario ei ole vuodelle 2028”, hän kirjoitti. “Se on täällä juuri nyt!”
tiiliseinää
Edwardsin varoitus johtuu tästä uskomuksesta, että vuosi 2028 on liian myöhäistä tekoälyn tuomiopäivän skenaarion toteutumiselle hänen analyysissään jo näkyvien vaurioiden vuoksi. Aluksi teknologia-alalle keskittyneet työpaikkojen leikkaukset ovat nyt leviämässä odottamattomille toimialoille, mukaan lukien vakuutus, rahastonhoito ja logistiikka. Mutta Edwardsin analyysin ytimessä ovat todisteet, jotka hän näkee siitä, että kuluttajan “polttoaine on loppumassa”.
Vaikka kokonaiskulutus näyttää kasvavan terveellä vauhdilla, lähes 3 %, hän korosti, että kasvu on pohjimmiltaan tyhjää eikä sitä tue lainkaan käytettävissä olevat henkilökohtaiset reaalitulot, jotka ovat pysyneet vakaina viimeisen kuuden kuukauden aikana. Sen sijaan amerikkalaiset selviävät kuluttamalla säästöjään.
Henkilökohtainen säästämisaste on pudonnut “järkyttävän matalalle” 3,6 prosenttiin, jota ei ole nähty vuoden 2006 asuntokuplan euforian jälkeen. Hän uskoo, että talous on matkalla kohti tekoälyn aiheuttamaa kuluttajakriisiä, jossa työpaikkojen leikkaukset johtavat kulutuksen heikkenemiseen, mikä laukaisee irtisanomisten noidankehän yritysten yrittäessä säilyttää korkeat marginaalinsa.
Vertailun vuoksi Citrini Researchin raportti varoitti “deflaatiokierteestä” ja “haamu-BKT:sta”. Tämä johtuisi tekoälystä, koska toimihenkilöt kärsivät julmasta taantumasta äkillisen ja nopean siirtymän vuoksi. Yhdysvaltain palvelurikkaassa taloudessa, jossa toimihenkilötyöt muodostavat noin 50 prosenttia työllisyydestä ja 75 prosenttia kuluttajien harkinnanvaraisista menoista, raportti väitti, että tekoälyn tuottamat tuottavuushyödykkeet menevät pääomaan, ei työhön, ja voitot sijoitettaisiin uudelleen koneisiin ihmisten sijaan. Toisin sanoen skenaario, joka on hyvin samanlainen kuin reaalitulojen kasvun pysähtyminen, joka Edwardsin mukaan on jo käynnissä.
Edwards lisäsi, että hän uskoo, että säästämisasteen viimeaikainen lasku on lyhytaikainen reaktio “reaalitulojen osumiseen tiiliseinään”. Henkilökohtainen säästämisaste lakkaa pian laskemasta (jolloin kulutuksen kasvu nollaan) tai varotoimenpiteenä kasvaa, mikä johtaa kokonaiskulutuksen laskuun, hän lisäsi.
Marx digitaaliselle aikakaudelle?
Vaikka myyntipuolen tutkimus on ollut hieman hidasta vastaamassa Citrinin huomautukseen (joka on joidenkin arvioiden mukaan synnyttänyt 300 miljardin dollarin myynnin vuoden 2026 markkinoilla toistaiseksi), Evercore ISI:n Krishna Guha kritisoi sitä “high-tech-versiona Marxin teesistä, jonka mukaan kapitalismi toimisi lopulta tuhoamalla itsensä, kunnes köyhdytetään pikkuhiljaa.” jäljellä, ei ylimääräistä voittoa olemassa olevista tuotetuista tuotteista, ei ole syytä kasvaa.” Toiset, kuten Marginal Revolution -bloggaaja ja George Mason -ekonomisti Tyler Cowen ja Ritholtz Wealth Managementin toimitusjohtaja Josh Brown, ovat väittäneet, että tekoäly tuskin edustaa ensimmäistä kertaa satoja vuosia kestäneen kapitalismin aikana, että teknologinen kehitys ei voi luoda uusia työpaikkoja.
Edwards kertoi aiemmin Fortunelle, että suuri osa hänen analyysistään perustuu hänen käsitykseensä, että tämä on ensimmäinen amerikkalaisten sukupolvi, joka ei tunne olevansa parempi kuin heidän vanhempansa, mikä luo ensisijaisen petoksen tunteen. Hän väittää, että olemalla liian ahneita, yritykset ovat “muneetneet siemenensä omalle tuholleen”. Todellisen kiinnostuksen puute modernia kapitalismia kohtaan poistaa kokonaan talouden kannustimet nuorilta. Hän huomautti, että nykyiset taloudelliset olosuhteet ovat luoneet intensiivisen “sukupolvien välisen taistelun”. Nuoret ovat tällä hetkellä syrjässä varallisuuskeskittymästä ja kohtaavat lähes läpäisemättömät asuntomarkkinat, mitä selvästi todistaa se, että ensiasunnon ostajien keski-ikä on nyt 40 vuotta.
Fortune haastatteli äskettäin kokenutta pääomasijoittajaa Seth Lavinea ja kokenutta toimittajaa Elizabeth MacBridea, joka on Capital Evolution: The New American Economy -kirjan toinen kirjoittaja, joka painii samalla sielunhakulla siitä, mihin asiat ovat menossa. MacBride korosti, että uusliberalistinen kapitalismi syntyi aikakaudella, joka jätti huomiotta käyttäytymispsykologian ja luotti puhtaasti taloudelliseen näkemykseen ihmisen motivaatiosta, samalla kun hylkäsi todellisuuden, että ihmiset ovat erittäin emotionaalisesti motivoituneita, ja koska uusliberalismi on suurelta osin huonoontunut vuoden 2008 kriisin jälkeen, tämä ajanjakso on “kaoottinen ympäristö”. Kuten he oppivat kirjan haastatteluissa, yritysjohtajat, mukaan lukien BlackRockin toimitusjohtaja Larry Fink ja JPMorganin toimitusjohtaja Jamie Dimon, ovat huolissaan siitä, mitä seuraavaksi, kuten monet tavalliset, keskiluokkaiset amerikkalaiset.
“Usko tulevaisuuteen on romahtamassa”, MacBride sanoi ja osoitti hälyttäviä indikaattoreita, kuten elinajanodotteen laskua ja valkoisten miesten itsemurhakriisiä, jotka ovat jyrkkiä todisteita siitä, että järjestelmä on rikki. Taloudellinen liikkuvuus on supistunut voimakkaasti: 50 vuotta sitten vaurauden alimmalle neljännekselle syntyneellä amerikkalaisella oli 25 prosentin mahdollisuus päästä huipulle, mutta nykyään se mahdollisuus on pudonnut vain 5 prosenttiin. “Ihmiset eivät koe, että järjestelmän sääntöjen noudattaminen vie heidät mihinkään”, hän lisäsi.
“Tämä on luultavasti ensimmäinen sukupolvi, jonka ei odoteta kasvavan vanhemmiltaan”, Levine lisäsi. “Haluan sanoa, että pelkällä perustoimilla emme pysty tarjoamaan minkäänlaista taloudellista liikkuvuutta.”
Ehkä syy, miksi tekoälyn apokalyptinen skenaario on osunut sellaiseen sointumaan, on ajatus, että sen sijaan, että tämä teknologia voisi palauttaa keskiluokan 2000-luvulla, se voisi mennä pidemmälle epätasa-arvon juurtumiseen, eliminoimalla toimihenkilöurat, jotka jättivät muutaman onnekkaan epävarman keskiluokan aseman. Voisiko olla turvallisempaa hankkia työkalupakki kuin vaarantaa haavoittuvan johdon uran taloudellinen tuho? Kuten Edwards aiemmin kertoi Fortunelle modernin kapitalismin toimintahäiriöistä: “Sitä niittää mitä kylvää.”