Kuvan lähde: Getty Images
Olen seurannut easyJetin (LSE: EZJ) osakkeita tarkasti viimeisten 18 kuukauden aikana, koska uskon, että niillä on suuri toipumispotentiaali.
Halpalentoyhtiö FTSE 100 ei ole hyötynyt pandemian jälkeisestä lennon toipumisesta, toisin kuin International Consolidated Airlines Group. Ostin IAG:n huhtikuussa, heti sen jälkeen, kun Donald Trump keskeytti “vapautuspäivän” tariffinsa, ja olen noussut 60% sen jälkeen. Voisiko easyJet nyt seurata samaa rataa?
FTSE 100 pärjää huonommin
easyJet osallistui myös huhtikuun avustuskampanjaan, mutta ei pystynyt ylläpitämään sitä. Osakkeet ovat laskeneet 11 % 12 kuukaudessa ja 28 % viidessä vuodessa, mikä on todellinen pettymys pitkäaikaisille sijoittajille.
Vaikka IAG:lla on altistuminen Atlantin ylittäville reiteille British Airwaysin kautta, easyJet keskittyy Eurooppaan, jossa elinkustannuskriisi ja kiivas kilpailu muiden halpalentoyhtiöiden, kuten Ryanairin ja Wizz Airin, kanssa ovat alentaneet hintoja ja voittomarginaaleja.
Lakot, henkilöstöongelmat, lentokenttien häiriöt ja polttoaineen hintavaihtelut voivat vaikuttaa suorituskykyyn milloin tahansa. Liikevaihdon kasvu on ollut kuoppaista huolimatta sen nopeasti kasvavasta lomatoiminnasta.
Alhainen arvostus houkuttelee
Osakkeet ovat nousseet 7,5 % viimeisen viikon aikana, kun koronlaskumahdollisuudet elvyttävät FTSE 100:n kautta linjan. Tästä huolimatta easyJetin osakekurssi näyttää edelleen loistavalta arvolta, jonka hinta-tulos (P/E) -suhde on vain 7,7.
Toisaalta se on näyttänyt halvalta jo pitkään, eikä se ole auttanut. Yhdistyneen kuningaskunnan talous kamppailee edelleen, työttömyys kasvaa ja nuorilla on vähemmän kuluja työmarkkinoiden kiristyessä.
Positiivista on se, että öljyn hinnan lasku ja easyJetin panostus entistä polttoainetehokkaampaan Airbus-laivastoon parantavat katteita. Mielestäni sitä kannattaa harkita pitkällä aikavälillä, mutta talouden vastatuulen vuoksi sijoittajien pitäisi odottaa lisää turbulenssia.
Tarvitaan pitkäjänteistä kärsivällisyyttä
Sen lisäksi, että olen katsonut JD Sports Fashion (LSE: JD), olen ostanut sen osakkeita toistuvasti ja laskenut keskimäärin jokaisella laskulla, siinä toivossa, että ne jonakin päivänä palaavat suosioonsa.
FTSE 100 -urheiluvaateasiantuntijan osakkeita on nostanut myös positiivisempi suhtautuminen Iso-Britannian palautusosakkeisiin, jotka ovat nousseet 7,25 % viimeisen viikon aikana. Osake on kuitenkin edelleen pudonnut 12 % 12 kuukaudessa ja brutaali 50 % viidessä vuodessa.
Tänään JD Sportsin osakekurssi näyttää loistavalta arvolta P/E:llä 6,8. Mutta kuten easyJet, se näyttää olleen jo jonkin aikaa, mutta ei toiminut.
Ensinnäkin myynnin on elpyttävä, eikä se ole helppoa, koska kuluttajat kamppailevat ja sen nuori asiakaskunta kokee asiat erityisen vaikeaksi. Työnantajien kansanvakuutus ja inflaatiota alentavat minimipalkan korotukset ovat alentaneet marginaaleja.
Ratkaisevaa on, että JD Sports on kärsinyt kahdesta pettymyksen joulukaupasta peräkkäin. Voiko todella sanoa, että taloudellinen tilanne on parempi tänä vuonna? Pelkään ettei.
Olen edelleen sitä mieltä, että sitä kannattaa harkita pitkällä aikavälillä, mutta jälleen kerran vaaditaan kärsivällisyyttä. Koronleikkaukset voivat auttaa, mutta meidän on muistettava, miksi Englannin keskuspankki tekee niitä. Iso-Britannia on taantuman partaalla, ja Yhdysvallat ei ole varsinaisesti kukoistava.
Sekä easyJet että JD Sports käyvät kauppaa silmiinpistävissä arvoissa. Ne ovat kuitenkin syystä halpoja. Toivottavasti molemmilla menee hyvin, mutta en osaa sanoa milloin.