Kuvan lähde: Getty Images
Yhtäkkiä poistunut FTSE 100 -osake on noussut huimasti ja noussut 65 prosenttia vuodessa. Näinkö sen tulevan?
Kyllä ja ei. Kyllä, koska Prudential (LSE: PRU) vaikutti minusta loistavalta mahdolliselta, mutta se ei koskaan täyttänyt potentiaaliaan. Ei, koska toipuminen yllätti minut täysin, kun se lopulta tuli.
Varovainen osakekurssi lentää
Prudential oli suunniteltu uudelleen keskittymään massiivisiin eläke-, sairausvakuutus- ja sijoitusmarkkinoihin Aasiassa ja Afrikassa. Analyytikot kiittelivät sen loistavaa strategiaa, joka antaa sille valtavan kasvupotentiaalin miljoonien nousevien globaalien keskiluokan kuluttajien keskuudessa. Minäkin taputin. Vähän selvää, ajattelin.
Mitä tapahtui? Ei mitään. Saavutettuaan huippunsa, noin 1 600 penniä vuonna 2017, Prudentialin osakekurssi kääntyi laskuun. Kirjoitin osakkeista silloin tällöin, ja ne olivat aina halpoja, hinta-voittosuhde oli noin kahdeksan tai yhdeksän, mutta ne eivät koskaan menneet mihinkään.
Minulla oli houkutus ostaa useita kertoja ja sitten huomasin, että alhaisesta P/E:stä huolimatta sijoittajat pysyivät poissa. Noin 2 prosentin pettymys tuotti vain vähän lohtua.
Kun tulokset tulivat, ne olivat aina vahvoja. Prudential kasvoi, ansaitsi enemmän rahaa ja sai uusia asiakkaita. Mutta silti sijoittajat eivät välittäneet. Tähän asti.
Vahva suorituskyky läpi vuoden
Maaliskuussa julkaistut koko vuoden 2024 tulokset merkitsivät läpimurtoa. Prudential raportoi oikaistun liikevoiton ennen veroja 3,13 miljardia dollaria, kasvua 10 % kiintein valuuttakurssein. Hallitus nosti osinkoa 13 % ja vauhditti 2 miljardin dollarin osakkeiden takaisinostosuunnitelmaansa.
Ensimmäisen vuosineljänneksen tulos keskiviikkona 29. lokakuuta paljasti toisen neljänneksen kaksinumeroista kasvua, ja käynnistysvoitot kasvoivat 13 % vuodentakaisesta 705 miljoonaan dollariin. Toimitusjohtaja Anil Wadhwani sanoi, että katteet paranivat, kun konserni asetti etusijalle korkealaatuisen uuden liiketoiminnan hankkimisen.
Väistämättä Prudentialin arvostus ei ole niin alhainen tänään P/E:n noustessa 15,5:een. Osinkotuotto on edelleen pettymys, 1,62 %. Tässä on kuitenkin edelleen valtava mahdollisuus, sillä vakuutusten levinneisyysaste Aasiassa on edelleen alhainen pitkän aikavälin säästämisen, suojatuotteiden ja eläkesuunnittelun kasvavan kysynnän vuoksi.
Toinen syy, miksi Prudential on menestynyt niin hyvin, on tunteet. 15 vuoden jälkeen kehittyvät markkinat nauttivat syklisestä elpymisestä. Toimiala on noussut yhdeksän kuukautta peräkkäin ja Prudential on noussut sen mukana.
Sijoittamisen riskit ja tuotot
Henkilökohtaisesti en osta Prudentialia tänään. Minulla on jo enemmän kuin tarpeeksi altistumista FTSE 100 -taloudelle, enkä tarvitse enempää keskittymistä. Sääli. Mielestäni sitä kannattaa kuitenkin harkita sijoittajille, jotka ovat kiinnostuneita suuremmasta altistumisesta rahoitussektorille aasialaisella kierteellä.
Kuten kaikissa toimissa, on riskejä. Sijoittajat ovat huomanneet kehittyvien markkinoiden elpymisen, jolloin osakkeet yleensä hidastuvat. Vakavaraisuuden on nyt täytettävä sijoittajien korkeammat odotukset, kun taas valuuttariski on jatkuva ongelma.
Sen elpyminen osoittaa, kuinka FTSE 100 -osakkeen ostaminen ja pitäminen on pitkän aikavälin peli. Sijoittajat voivat saada valtavia etuja, mutta tämä vaatii usein kärsivällisyyttä.
Prudential pääsi viimeksi. Minun täytyy vain hyväksyä se, että missasin sen, ja mennä etsimään seuraava iso paluuesitys. Näen tänään paljon enemmän FTSE 100:ssa. Ja tällä kertaa pidän niitä tarkemmin silmällä.