Kuvan lähde: Getty Images
Olen etsinyt parasta ostettavaa osaketta vuodelle 2026 ja nyt mietin, onko minulla sitä vielä. Kyseinen yritys on lääkejätti GSK (LSE: GSK), jonka ostin 18 kuukautta sitten.
Hassua kyllä, en tuolloin ollut niin innostunut. En todellakaan uskonut, että se oli paras Iso-Britannian osake ostettavaksi tuolloin, koska se oli kamppaillut vuosia. Joten mikä on muuttunut?
Miksi valitsin GSK-osakkeen
Ostin alun perin GSK:n tukkiakseni aukon omavaraiseen henkilökohtaiseen eläkkeeseeni (SIPP), jonka olin juuri luonut yhdistämällä useita vanhoja henkilö- ja yrityseläkkeitä. En ole altistunut terveydenhuoltoon, mutta sen alan kilpailija AstraZeneca näytti ylihinnoitetulta loistavan suoritustensa jälkeen. Yleisenä sääntönä minulla on tapana kohdistaa epäsuotuisat osakkeet, jotka ovat tyypillisesti halvempia, joilla on korkeampi tuotto ja pitkän aikavälin elpymispotentiaali. Joten päätin valita GSK:n.
Tie toipumiseen voi olla täynnä esteitä, ja se osoittautui niin. Huomasin nopeasti 15 % tappion. Nyt olen taas plussalla, koska osake on elpynyt, ja uskon, että lisää voi olla tulossa.
2000-luvulla GlaxoSmithKline (kuten sitä silloin kutsuttiin) nähtiin vankana portfoliokomponenttina, joka tarjosi luotettavaa kasvua ja osinkotuloa. Sijoittajat alkoivat sitten olla huolissaan sen lääkeportfoliosta peläten, että se ei tuottanut tarpeeksi uusia hoitoja korvaamaan aiemmat menestysfilmit, jotka olivat menettäneet patenttisuojan.
Osakekohtainen osinko oli jäädytetty 80 penniin kahdeksaksi pitkäksi vuodeksi, kun taas toimitusjohtaja Emma Walmsley sijoitti voittonsa kaivattua tutkimukseen ja kehitykseen. On vaikea kiistää logiikkaa, mutta tulonhakijat tuntevat edelleen olevansa puutteellisia. Sitten vuonna 2022 osinkoa leikattiin lähes 28 % ja se nollattiin 57,75 penniin, ja monet pitkään kärsineet sijoittajat menettivät uskonsa. Silloin astuin sisään.
Osingot ja kasvu
Nyt tunnelma vihdoin muuttuu. Osake on noussut noin 20 % viimeisen kolmen kuukauden aikana ja lähes 30 % 12 kuukauden aikana. Osinko on myös hitaasti toipumassa, vaikka 3,38 %:n perässä oleva tuotto jää vielä kunnian aikoihin. Sen pitäisi kuitenkin nousta: analyytikot odottavat 3,61 prosenttia koko vuodelle 2025 ja 3,87 prosenttia vuonna 2026.
Viimeaikaisesta noususta huolimatta osakkeen arvo näyttää edelleen kohtuulliselta. Välittäjä Berenberg totesi äskettäin, että GSK käy kauppaa 10,3-kertaisella vuoden 2026 oikaistulla tuloksella, mikä on alle sen eurooppalaisten vertaisyritysten keskiarvon, joka on 13,7.
Ikääntyvän väestön pitäisi ohjata hoitojen kysyntää, kun taas GSK on pyrkinyt vähentämään tariffiriskejä sitomalla 30 miljardia dollaria Yhdysvalloissa sijaitsevaan T&K-tuotantoon.
Luonnollisesti huolia on edelleen. Uusien lääkkeiden tuominen markkinoille on kaikkea muuta kuin helppoa, vaikka tekoäly voi nopeuttaa kokeita. Paljon riippuu nyt uusien julkaisujen, kuten Blenrepin ja depemokimabin, suorituskyvystä.
En odota GSK:n osakekurssin nousevan huimaan vuonna 2026, mutta pitkän aikavälin näkemykseen halukkaille sijoittajille se on mielestäni harkitsemisen arvoinen. Se ei ehkä ole paras ostettava osake, koska FTSE 100:ssa on paljon kilpailua, mutta se on varmasti korkealla listallani.
