Kuvan lähde: Getty Images
FTSE 100 -lääkejätti AstraZenecan (LSE: AZN) osakkeet ovat nousseet vaikuttavat 22 % kolmen kuukauden aikana 20. lokakuuta 2025 asti.
Tämä tarkoittaa, että osake on tuolloin ylittänyt Footsien kokonaistuotannon. Onko sijoittajien mahdollisuus harkita ostamista?
Osakekurssien viimeaikaiset muutokset
Osakekurssien ralli alkoi sen jälkeen, kun AstraZeneca pääsi syyskuun lopulla sopimukseen Trumpin hallinnon kanssa, mikä tehokkaasti poisti uhan jyrkkistä tulleista USA:n ulkomailla tuotetuille huumeille.
Sopimuksen mukaan yhtiö laajentaa tuotantoaan Yhdysvalloissa uudella 4,5 miljardin dollarin (3,4 miljardin punnan) tehtaalla Virginiassa ja toteuttaa vaatimattomia hintamuutoksia osassa Medicaid-portfoliotaan.
Vastineeksi yhtiö on saanut vapautuksen aiemmin ehdotetuista 100 prosentin tariffeista, jotka ovat olleet alan yllä kuukausia ja huolestuttaneet sijoittajia.
Muutto on osa yhtiön laajempaa 50 miljardin dollarin (37 miljardin punnan) Yhdysvaltain investointisuunnitelmaa, joka sisältää tutkimus-, kehitys- ja tuotantositoumukset useissa osavaltioissa.
Sopimus ei ainoastaan eliminoi merkittävää poliittista riskiä, vaan myös vahvistaa sen suhdetta Yhdysvaltain hallitukseen aikana, jolloin kotimainen valmistus on poliittisesti arvostettua.
Markkinat näkivät tuloksen yritykselle suurena voitona, ja sijoittajat osoittivat selvästi tarinan pitkän aikavälin potentiaalista tuottoisilla Yhdysvaltain markkinoilla.
Toimintavauhti
Vaikka poliittinen tausta on auttanut, yhtiön taustalla olevat toiminnot ovat myös edelleen vahvoja ohjeistuksen mukaan korkean yksinumeroisen liikevaihdon kasvun ja alhaisen kaksinumeroisen osakekohtaisen tuloksen kasvun vuoteen 2025 mennessä.
Onkologian, hengitystiesairauksien ja harvinaisten sairauksien vahva kysyntä tukee edelleen suorituskykyä. Viimeaikaiset myöhäisemmän vaiheen tutkimustiedot ovat vahvistaneet luottamusta yhtiön vasta-aine-lääkekonjugaatti (ADC) -portfolioon.
Minusta näyttää siltä, että tämä kehitys on vakuuttanut sijoittajille, että liiketoiminta voi jatkaa kasvua myös sääntelyn epävarmuuden keskellä.
Arvostus
Vertailun vuoksi myös kilpailija GSK on nauttinut vahvasta vuosineljänneksestä, joka on noussut noin 21 % samana ajanjaksona, mutta kauppaa silti noin yhdeksänkertaisella termiinitulolla ja osinkotuotto on lähes 4 %.
Pelkästään arvostussyistä GSK näyttää houkuttelevammalta varsinkin tuloihin keskittyville sijoittajille. Kuitenkin AstraZenecan suurempi putkilinja, vahvempi onkologian franchising ja kasvava läsnäolo Yhdysvalloissa oikeuttavat kiistatta korkeamman kerrannaisuutensa.
Mahdolliset riskit
Edistymisestä huolimatta joitakin riskejä on jäljellä. Yhdysvaltojen kanssa tehdyssä kaupassa sovitut hintamyönnytykset voivat vaikuttaa marginaaleihin vaatimattomasti, ja tulevat hallitusneuvottelut voivat lisätä kustannuspaineita jatkossa.
Tieteelliset ja valmistukseen liittyvät riskit myös säilyvät. Yrityksen monimutkaiset ADC-hoidot ja biologiset lääkkeet ovat riippuvaisia jatkuvasta kliinisestä menestyksestä ja toimitusketjun luotettavuudesta. Mikä tahansa takaisku voi häiritä tuloskehitystä ja pelotella sijoittajia.
typerä takeaway
Yhtiön viimeaikainen 22 %:n nousu heijastelee muutakin kuin markkinoiden innostusta: yhtiö on poistanut suuren poliittisen esteen ja avaa mahdollisuuksia tulevalle kasvulle.
Sijoittajille, jotka haluavat jatkuvasti altistua maailmanlaajuisille terveydenhuollon innovaatioille, AstraZeneca on mielestäni harkitsemisen arvoinen riskeistä huolimatta.
Sillä on palkkio GSK:lle ja alhaisempi osingot käynnistykseen, mutta näen sen vahvana nimenä, jolla on selkeä strategia, joka voisi oikeuttaa tuon moninkertaisuuden.
