Kuvan lähde: M&S Group plc
Vuodesta on vasta kolme viikkoa, mutta Marks and Spencer on jo miellyttänyt sijoittajia. Marks and Spencerin osakekurssi on tänä vuonna noussut 9 %, mikä merkitsee 153 % nousua viimeisen viiden vuoden aikana.
Se on kolminkertainen nousu johtavien yritysten FTSE 100 -indeksissä kyseisenä ajanjaksona.
Tässä kuussa saimme myös tietää, että yritys menestyi vahvasti joulukaupan aikana.
Lausunnossaan se sanoi, että 13 viikon aikana 27. joulukuuta kokonaismyynnissä oli 24 prosentin kasvu edellisvuoden jaksoon verrattuna.
Jatkuva myynnin kasvupotentiaali
Suurin osa siitä heijastui yhtiön ja Ocadon yhteisyrityksen raportoimaan myyntiin.
He hyppäsivät melkein neljänneksen. Tällä liiketoiminnalla on suuri kasvupotentiaali, vaikka hyppy johtui siitä, että näitä myyntilukuja ei ollut sisällytetty edellisen vuoden lukuihin.
Kuitenkin jopa ilman kumppanuutta Ocadon kanssa yhtiön tulos oli kunnioitettavaa 3 %:n vuosikasvua edelliseen vuoteen verrattuna. Ruokaliiketoiminnan 7 %:n kasvua kompensoi osittain pienemmän muoti-, kodin- ja kauneustoimialan 3 %:n lasku.
Marks and Spencerin vahva osakekurssikehitys viittaa siihen, että sijoittajat ovat edelleen sitoutuneita kasvutarinaan huolimatta vaikeista 12 kuukaudesta, jonka aikana yhtiö kärsi pahasti kyberkiristyshyökkäyksestä.
Onko tuossa luottamuksessa järkeä? Pitäisikö minun liittyä näihin sijoittajiin lisäämällä joitakin Marksin osakkeita salkkuni?
Kilpailuetujen etsiminen
Marksilla on ollut sekavia vuosia, mutta kaiken kaikkiaan näyttää siltä, että historiallinen jälleenmyyjä on saanut takaisin ainakin osan mojostaan villin jakson jälkeen, jolloin se näytti menettävän merkityksensä.
Muoti- ja kauneustalojen tulojen lasku osoittaa, että tuotemerkin ja kohdeyleisön yhdistämiseksi on vielä tehtävä työtä.
Mutta ruokatulojen kasvu on vaikuttavaa. Brändit ovat aiempaa näkyvämpiä itsenäisissä ruokakaupoissa. Tämä strategia näyttää kannattavan lomakaupankäynnin päivityksen mukaan.
Täällä on myös paljon enemmän tyhjää tilaa, mikä näkyy yhtiön suunnitelmassa laajentaa ruokakauppaverkostoaan.
Tämä voi auttaa lisäämään myyntiä tulevina vuosina, parantamaan mittakaavaetuja ja saamaan enemmän etuja Marksin luotetusta ja laajalti tunnetusta brändistä.
En pidä hinnasta!
Silti, vaikka haluaisin sijoittaa Marks and Spenceriin yrityksenä, onko nykyinen osakekurssi tarpeeksi houkutteleva tehdäkseen niin?
Viime vuoden tuloksia vääristelivät kyberhyökkäyksen poikkeukselliset kustannukset. Mutta katsottuna edelliseen vuoteen, Marksin nettovoitto oli 431 miljoonaa puntaa.
Nykyisellä 7,4 miljardin punnan markkina-arvolla tämä merkitsisi noin 17:n hinta-tulossuhdetta. Tämä perustuu vuoden 2024 tulokseen, joka oli yhtiön viime vuosien paras.
Tämäkään arvostus ei kuitenkaan vaikuta minusta erityisen houkuttelevalta, kun otetaan huomioon riskit, joita Marks kohtaa erittäin kilpaillun elintarvikekaupan ympäristön ja korkeampien henkilöstökulujen vuoksi.
Kasvutarina on nostanut Marks and Spencerin osakekurssia. Jos bisneksellä menee tänä vuonna hyvin, uskon, että se voi nousta vielä enemmän.
Mutta nykyisellä hinnalla en investoi.
