Jim Cramer näyttää lopettaneen virallisesti sen, mitä hän kutsui “Maagisten investointien vuodeksi”.
Cramer kirjoitti 12. marraskuuta twiitissä:
Se oli klassinen Cramer, kovaiskuinen ja suunnattu tämän päivän osakemarkkinoille, jotka jatkavat suurten unelmien jahtaamista vankalla voitolla.
Lähes parin vuoden ajan sijoittajat kasautuivat tekoälyprojekteihin ja “ehkä tulevaisuudessa” -tarinoihin jättäen huomiotta pitkän aikavälin potentiaalin kannattajat.
Kuitenkin, kun korot ovat korkeat ja arvostukset reunalla, Cramerin varoitus toimii todellisuustarkastuksena Wall Streetille, joka näyttää eksyneen fantasiavaiheessa.
Jim Cramer varoittaa, että tekoälybuumi saattaa menettää tehoaan.
Shutterstock
Tekoälymaniasta markkinatodellisuuteen
Jim Cramer rakastaa innovaatioita, mutta hän huomaa muita nopeammin, milloin jännitys muuttuu liialliseksi. Tässä vaiheessa hän kuitenkin tuntuu ylittäneensä rajan.
Wall Street on samaa mieltä.
Goldman Sachs vertasi äskettäin tekoälybuumia 1990-luvun lopun dot-com-kuplaan korostaen suurten teknologiayritysten vuonna 2025 suunnittelemat huikeat 349 miljardin dollarin pääomamenot, huolimatta niiden jäävistä voitoista.
Lisäksi Morgan Stanleyn mielipide on yhtä selkeä, kun analyytikot sanovat, että AI-buumi ei ole vasta alussa; Se on jo “seitsemännessä erässä”.
Miksi OpenAI ja tekoälyhype ovat Cramerin näköpiirissä
Cramerin hyökkäys OpenAI IOU:ta vastaan tulee pikemminkin suorana varoituksena.
Hänen mielestään OpenAI vangitsee tehokkaasti sen maagisen ajattelun aikakauden, joka on ruokkinut tekoälyn nousua.
Se sisältää esimerkiksi massiiviset arvostukset, pienet tulot ja sijoittajat, jotka pitävät osakkeita lupauksina. Hänen mielestään nyt on kuitenkin ihanteellinen aika erottaa visio nykyisestä elinkelpoisuudesta.
Aiheeseen liittyvä: AMD kääntää Nvidian käsikirjoituksen rohkealla uudella visiolla
Cramerin turhautuminen tekoälykaupan nykyiseen nousuun johtuu yhdestä asiasta: sijoittajat ovat käytännössä lopettaneet matematiikan tarkistamisen.
Arvostus on mennyt pystysuoraan: OpenAI:n arvostus on noussut räjähdysmäisesti 29 miljardista dollarista vuoden 2023 alussa 300 miljardiin dollariin vuoden 2025 lopulla, ja vuosittainen liikevaihto on suhteellisen alhainen, 13 miljardia dollaria. Se on sisäänrakennettu “tulevaisuuden lupaus”, eikä Cramer osta sitä. Kuluttaminen kuin huomista ei olisi: Yritys lupaa edelleen miljardeja supertietokoneiden kehittämiseen ja allekirjoittaa sopimuksia kaikkialla, joiden arvoisten oletetaan olevan “satoja miljardeja”. Pelkästään Microsoft tarjosi 10 miljardia dollaria pilvilainoja pitääkseen valot päällä. Kun kasvu tarvitsee pelastuspakettia: OpenAI:n talousjohtaja jopa nosti esiin ajatuksen valtion tuesta. Cramer kutsuu sitä “déjà vu -kuplaksi” ja vertaa nykyistä tekoälyn kiirettä massiiviseen velkaantumaan rautatiebuumiin. Wall Street jatkaa juhlimista, kun Cramer hiljentää musiikin.
Jim Cramer saattaa saarnata varovaisuutta juuri nyt, mutta Wall Street on edelleen täysillä juhlatilassa.
Jokaisen pudotuksen jälkeen markkinakauppiaat ryntäsivät takaisin tekoälyyn ja ostavat osakkeita kuin vuosi 2023.
Aiheeseen liittyvä: Huippuanalyytikko uudistaa S&P 500 -tavoitteen loppuvuodeksi
Joidenkin värien osalta AMD kasvaa vain noin 9 % päivänsisäisesti sen jälkeen, kun toimitusjohtaja Lisa Su lupasi 35 % vuotuista kasvua sekä “kymmenien miljardien” palvelinkeskusten myyntiä vuoteen 2027 mennessä.
Lisäksi Nvidia on edelleen markkinoiden kultainen tyttö, ja sijoittajat hyödyntävät käytännössä jokaista vetäytymistä, vaikka painovoima ei päde. On selvää, että kaupankäynti FOMO:lla on edelleen elossa ja voi hyvin toistaiseksi.
Mutta huhun alla vuorovesi näyttää hiljaa kääntyvän.
Lisää teknisiä osakkeita:
Kun Palantir etenee, kannattaa katsoa toisen kerran kilpailijoitaan. Nvidian seuraava iso asia voisi olla lentävät autot. Cathie Wood myi 21,4 miljoonaa dollaria nousevista tekoälyosakkeista.
Äskettäisessä Mad Money -jaksossa Cramer totesi: “Ihmiset alkavat ymmärtää: markkinat, jotka kasvavat vain datakeskusten kulutuksen vuoksi, ovat voimattomat markkinat.”
Teollisuus- ja pankkiyhtiöiden vahvasti painottama Dow saavuttaa uusia huippuja, kun taas Nasdaq on jäljessä. “On parempia paikkoja etsiä voittajia kuin tekoälyavaruus”, hän lisäsi ja kutsui muutosta “nörttien kostoksi”.
Tämä on pohjimmiltaan kiertokulkua kohti vanhan koulukunnan, melko arvostettuja nimiä, jotka ovat sivuuttaneet biljoonien dollareiden palvelinfarmien tarpeen perustellakseen korkeita hintojaan.
Aiheeseen liittyvä: Veteraanistrategi luopuu nopeasti kolmen sanan näkemyksestä osakemarkkinoilla