Ei kauan sitten palasin hiusten leikkauksesta, omituisesta matkasta New Yorkin pörssin ulkopuolella, ja kuulin miehen äänen soittavan minua Fearless Girl -tapahtuman takana olevasta jalkakäytävältä, taiteilijan Kristen Visbalin veistoksesta, joka ei koskaan lopettanut hymyillen, kun se kiinnitti huomioni.
“Jim, voinko ravistaa kättäsi?” Mies kysyi.
Eräänä päivänä voin voittaa sen tosiasian, että miellyttävät ihmiset haluavat lopettaa ja puhua minulle, kertoa minulle, kuinka heillä on markkinoilla tai kuinka paljon he haluavat “ohjelmasta”. Minulla on aina aikaa tervehtiä tai antaa nyrkkipommi, jopa halaus, jos sitä vaaditaan.
Tällä kertaa hän oli Jeremy -niminen mies, joka sanoi: “Haluan näyttää sinulle jotain.” Hänen vaimonsa sanoi: “Se on jotain, joka on antanut minulle mahdollisuuden jäädä eläkkeelle.” Jeremy avasi hakemuksen, joka oli täynnä osakkeita osakkeita, ja osui linjaan, linjan, jossa sanottiin “Nvidia, 2 545 000 dollaria”. Jeremy kertoi minulle, että sen tein hänelle. Se salli hänen vaimonsa, New Hampshiren koulunopettajan, eläkkeelle.
“En voi kiittää sinua tarpeeksi”, hän sanoi. Siihen, mitä vastasin loogisimmilla kohilla: “Jensen ansaitsee kiitollisuutta, ei minua.”
Viittasin Jensen Huangiin, joka on historian parhaan toimintavalikoimani toimitusjohtaja, pienen puolijohdeliiketoiminnan, joka on nyt yksi kolmesta suurimmasta yrityksestä maailmassa, Microsoftin ja Applen kanssa viime vuosina kunniaksi.
Kuinka Jeremy ostaa osta nvidian, kun mainitsin sen? Samasta syystä kymmenet tuhannet ihmiset ostivat Nvidian 20. kesäkuuta 2017, kun sanoin maailmalle, että rakastin yritystä niin paljon, että nimitin koirani myöhemmin. Tuo pelastusmutkia oli tunnettu vuosia Everest, mutta tarpeeksi siitä.
Nvidia lainasi tuolloin muutama osakeosasto, joka yhtiöllä on sittemmin ollut, Nvidia noteerattu. Alle 4 dollarin sijoitettua dollaria olisi saanut 136 dollaria joulukuun 2024 loppuun mennessä. Mikä tarkoittaa, että 1 000 dollaria olisi tullut 34 622 dollaria ja 10 000 dollaria olisi tullut 346 218 dollarin voitto. Ei paha. Mutta kuinka ymmärsin, että tästä yrityksestä tulee 4 miljardin dollarin hallussapito? Lopetin koirani houkuttelemaan vihdoin ihmisten huomion siihen, mitä ajattelin, odotin ja uskoin todella, että se olisi kaikkien aikojen paras osakekauta.
Minne menen nyt, kotona tai lomalla (eikä vain valtakunnallisesti), tunnen ihmisiä, jotka kiittävät minua Nvidiasta. Haluan puhua siitä täällä ei siksi, että se on nero, päättäväisesti ei, vaan siksi, että kaikki prosessoi taas. Anna minun näyttää sinulle työni, jotta sinulla voi olla luottamus hyödyntää prosessiani ja rakentaa omasi.
Yksi ensimmäisistä (satojen) nvidian työntövoimani hulluksi rahana oli 30. syyskuuta 2009. Kiinnostukseni yrityksen historiaan, jonka olin tavannut vuosia aiemmin, mutta en koskaan kiinnittänyt paljon huomiota, oli herättänyt kaikista paikoista Best Buy -puhelinkonferenssin. Elektroniikan vähittäiskauppias oli keskustellut siitä, kuinka verkkokirjoista oli tulossa suuri kasvukategoria, joten halusin, kuka teki graafisen prosessointiyksiköiden tai GPU: n tällaisten tietokoneiden kohdalla. Olen oppinut, että NVIDIA, yritys, jonka olin aiemmin tavannut vain pelisirun valmistajana, oli avaruuden johtaja ja suositteli osakekantaa.
Ottaen huomioon divisioonat, se oli tuolloin 38 senttiä. Salta muutama kuukausi kesäkuusta 2010 lähtien. Silloin minulla oli tilaisuus haastatella Nvidian, nuoren miehen nimeltä Jensen Huang, toimitusjohtaja. Hän käytti moottoripyörätakkia. Se ei vaikuttanut toimeenpanevalta. Se näytti pelaajalta. Pelaajavideo.
Ennen kaikkea pidin siitä, että hän ei ollut sama kuin kaikki muut haastattelemani. Se ei näyttänyt välittävän paljon enemmän kuin nopeat ranskalaiset perunat. Rakastin heti. Pyrin uudelleen pyrkimykseni puhua yrityksen toimista haastattelun jälkeen, jonka tein vähän myöhemmin Audi Pohjois -Amerikan toimitusjohtajan kanssa. Hän oli tullut näyttelyhuoneeseensa esittämään joitain kysymyksiä, koska autoja pidetään yleisesti hyvin tehdyinä. Kun haastattelu päättyi, kysyin häneltä, miksi hänen autot juoksivat niin hyvin. Hän sanoi: “Se on tekniikkaa.”
Tiesin, etten ollut tyytyväinen siihen vastaukseen. Sen jälkeen kun olisin voinut kuvata inlayiksi, sain minut lopulta kertomaan minulle, kuka teki komponentit.
“Nvidia”.
“Mahdotonta”, sanoin. “Mutta he tekevät pelisiruja”, vastasin.
Halusin tietää, luulinko keksinyt sen. Ja sitten tiesin, että täällä oli jotain erityistä. Itse asiassa Nvidia oli käytännössä kuluttanut markkinoita nopeissa siruissa paitsi pelikonsolissa myös autoissa. En ollut huomannut. Audin toimitusjohtaja kertoi minulle, että Nvidia -sirut olivat nopea säde, paljon nopeampi kuin Intelin.
En voinut odottaa palata toimistoon ja syventyä. En voinut odottaa yhteydenpitoa Jensen Huangiin ja oppia lisää.
Se mitä näin, kun menin Nvidian pääkonttoriin, oli ilmiömäinen. Nuo pelisirut, ne, jotka päättyivät Audiin? He aikoivat mullistaa maailman. Niitä käytettiin jotain, jota kutsutaan tekoälyä, todellisia tieteiskirjallisuuksia, jotka voisivat tuottaa melkein kevyitä kuvia matemaattisen laskelman avulla ja tehdä ne sitten täydellisiksi.
Vuosina 2020 ja 2022 oli ajanjaksoja, jolloin suosittelin Nvidiaa useita kertoja viikossa tai kolmen näyttelyni joukossa useita kertoja päivässä. En voinut auttaa sitä. Kuinka kaikki voisivat nähdä mitä tapahtui? Nvidia -sirun auttama kone näki, voisin kuunnella, voisin ajatella!
Ja sitten, eräänä päivänä, marraskuussa 2022, mies nimeltä Sam Altman, Jensenin vanha ystävä, lähti CHATGPT: n kanssa, noin kuusi vuotta sen jälkeen, kun Jensen oli luovuttanut Nvidian ensimmäisen supertietokoneen Openaille vuonna 2016. Maailma muuttui. Eräänä päivänä näytti siltä, että vain kourallinen ihmisiä tiesi AI: stä. Sitten miljoonat tekivät yllättävän nopean adoption.
Loput, jotka sisältyvät toukokuussa 2023, kun Nvidialla oli suurin yllätys positiivisista voitoista, jotka yritys on tuottanut, ylittäen odotukset helposti ja tarjoamalla sitten neljännesvuosittaisen liikevaihdon ennusteen, joka oli 4 miljardia dollaria odotusten yläpuolella, on historia.
“Mutta miten löydän seuraavan nvidian?” Kysyt minulta. Okei, se on hienoa. Audiin ei voida vaikuttaa, ei ole niin, että Audi Pohjois -Amerikan päällikkö auttaa häntä joka tapauksessa. Et tiennyt, että nvidia -siruja voitaisiin käyttää enemmän kuin peleihin. Et uskonut poikaan, jolla on musta nahkatakki. Kuinka olisit voinut nähdä tämän?
Vastaus on, että vaikka et pysty havaitsemaan nvidiaa, voit havaita jotain, joka tekee sinusta rikas, lupaan sinulle. Aika ajoin ei koskaan, koskaan, Nvidia ilmestyy.
Kun olin lapsi Goldman Sachsissa, 1980 -luvun puolivälissä, oli kumppani, joka ohjasi Lee Coopermanin tutkimusosastoa. Hän oli tuolloin niin nuori, että hänellä oli vielä hiuksensa. Idolisoin Lee ja minä edelleen, koska hän ei koskaan lakannut puhumaan ja puhumaan uusista ideoista. Eräänä päivänä Lee kertoi minulle: “Heidän tulisi kertoa asiakkailleen ostaa toimia Berkshire Hathawayssa.” Pääni kääntyi. Mitä hän tarkoitti? Se oli vaatetusyhtiö, eikö niin? Käytitkö paitoja? Yritin. Lee, yksi kansakuntamme suurimmista sijoittajista, Lee käski minun ostaa paitayrityksen osakkeita, eikö niin? Se, jolla on miehen ilmoitus silmälaastarilla? (Ajattelin Hathaway -paitoja, hyvää yritystä, kunnes se rikkoutui vuonna 2002. Se ei ole suuri sijoitus).
Sen sijaan, että osoitin tietämättömyyteni, kysyin häneltä: “Miksi tämä yritys?”
Hän katsoi minua ikään kuin olisin idiootti. “Warren Buffett. Mene lukemaan vuosikertomus, kerro minulle.”
Luin sen. Sitten luin sen uudelleen. Ja taas. Sitten palasin tutkintakerrokseen ja kertoin Leelle, mitä näin mitä hän tarkoitti. “Pyydä sitten asiakkaitasi ostamaan sen.” Se on juuri mitä tein. Viidennen kerran jälkeen luopui. Toiminta myytiin 1 400 dollarilla osakkeelta, ja kuka helvetti halusi ostaa 1 400 dollarin toiminnan? Varmasti kukaan kanssa, jonka kanssa puhuin. Joten pudotin sen. En ole koskaan soittanut uutta puhelua hintavastuksen vuoksi. Nyt kun se on 700 000 dollarin pohjoispuolella, alkuperäinen osakekohtainen hintamerkki näyttää naurettavalta syystä olla ostamatta osakkeita, eikö niin?
Jälleen voisit sanoa, että se ei ole reilua: sinulla oli nero kertoa sinulle Berkshire Hathawaysta. Näit Nvidian päivittäisestä rahastasi päivittäin. Syyllinen kaikkiin syytöksiin. Mutta kuinka monta kertaa olet kuullut Warren Buffettista viimeisen 10, 20, 30 tai 40 vuoden aikana? Ja voit aina muistaa koirani nimen; He kaikki voisivat.