JPMorganin, Goldman Sachsin ja Citi: n johtajat käyttivät eilen ansaintakonferenssipuheluitaan varmistaakseen, että autoosien toimittajan ensimmäisen tuotemerkkien konkurssi (jotka olivat lainanneet yli 10 miljardia dollaria) eivät tarkoittaneet, että yksityiset luottomarkkinat ovat systeemisesti heikkoja.
Mutta JP: n toimitusjohtaja Jamie Dimon varoitti myös, että jos talouden laskusuhdanne osuu, sijoittajien tulisi odottaa enemmän yrityksiä, jotka ovat ottaneet liian paljon velkaa seuraavien tuotemerkkien johtajan seuraamiseksi.
“Antenni nousee, kun sellaiset asiat tapahtuvat”, Wall Street -veteraani sanoi. “Ja minun ei todennäköisesti pitäisi sanoa tätä, mutta kun näet yhden torakan, on todennäköisesti enemmän. Joten meidän pitäisi … jokaista tulisi varoittaa tästä.”
JPM kirjoitti 170 miljoonaa dollaria luottotappioista Auto -jälleenmyyjäyhtiön Tricolorin kanssa vuosineljänneksellä, mutta sillä ei ollut altistumista ensimmäisille tuotemerkeille.
Talousjohtaja Jeremy Barnum sanoi: “Monet yksityisistä luottotoimijoista ovat suuria, erittäin hienostuneita ja erittäin hyviä luottovakuutuksissa. Joten en usko … alhaisemmat standardit ovat välttämättä alhaisemmat tai valtava systeeminen ongelma.”
“Tämä lainaus noudattaa normaalia käytäntöämme. Se on usein erittäin turvallinen. Ja kaikki, mitä teemme, on riskialtista tavalla tai toisella. Mutta en ole varma, että yhteisön luotonanto (muista kuin pankkien rahoituslaitoksista) on riskialue, jota pidämme korkeampia kuin muut riski -alueet”, Barnum sanoi puhelussa.
Dimon oli hiukan varovaisempi sanomalla: “Sanoisin kyllä, siinä luokassa on ylimääräistä riskiä, että näemme, kun meillä on taantuma. Odotan, että se on hiukan huonompi kuin muut ihmiset odottavat sen olevan, koska emme tiedä kaikkia vakuutusstandardeja, jotka kaikki nämä ihmiset tiesivät.”
“Jeremy sanoi, että nämä ovat erittäin älykkäitä pelaajia. He tietävät mitä he tekevät. He ovat olleet pitkään, mutta kaikki eivät ole kovin älykkäitä. Ja emme edes tiedä standardeja, joihin toiset pankit pitävät joitain näistä kokonaisuuksista. Ja epäilen, että jotkut näistä standardeista eivät välttämättä ole niin hyviä kuin luulet. Toivottavasti olemme erittäin hyviä, vaikkakin tietysti teemme myös virheitä.”
Laajempi keskittyminen Wall Streetiin
Goldman Sachsin toimitusjohtaja David Solomon käsitteli samaa aihetta hänen kutsussaan: “Meillä on hyvin, hyvin monipuolinen luotto -altistumiskirja. Suurin osa lainoistamme on vakuutettuja rahoitus- ja sijoitusluokan luokiteltuja rakenteita. Joten valtaosa on sijoitusluokka. Mutta katso, että hallitsemme jatkuvasti riskiä. Yritämme jatkuvasti luoda enemmän kapasiteettia tehdä muita asioita.
“On selvää, että jos menisimme ajanjaksoon, jolloin meillä olisi luottojakso, jota meillä ei ole ollut jo jonkin aikaa, kaikilla pankeilla olisi vastatuulia”, hän lisäsi. “Mutta mielestäni olemme erittäin, erittäin hyviä prosesseidemme, vakuuden ja kirjan rakenteen suhteen.”
Citi: ssä talousjohtaja Mark Mason sanoi, että pankinsa yksityinen luotto -salkku oli “pääosin sijoitusluokka”. “Tämä tarkoittaa, että työskentelemme ylimmän tason omaisuudenhoitajien kanssa, jotka sponsoroivat yksityisiä luottoja tai vakiintuneita kuluttajaalustoja. Pidämme takuita varoja, jotka ovat hyvin monipuolisia keskittymisrajoilla”, hän sanoi.