Intel sai juuri tauon Euroopassa, ja sijoittajilla on uusi syy katsoa tarkemmin, kuka on vastuussa.
EU:n yleinen tuomioistuin vahvisti Brysselin kilpailuoikeuden päätöksen, mutta laski Intelin sakon 237 miljoonaan euroon, Reuters raportoi. Päiviä myöhemmin toimitusjohtaja Lip-Bu Tan ottaa paljon lämpöä tehdäkseen sopimuksia, jotka voisivat auttaa hänen omaa liiketoimintaansa, kun hän suorittaa siruvalmistajan tekoälyn uudelleenkäynnistyksen.
“Et pidä sulkea pois mahdollisuutta tehdä hyviä sijoituksia, koska toimitusjohtajallasi on hyvät yhteydet”, sanoi Whartonin professori Daniel Taylor. Reutersin mukaan nämä samat siteet “nostavat hälytyskelloja”, kun yritys leikkaa kohdeyrityksiensä shekkejä.
Intel vastustaa jyrkästi ajatusta, että Tanin sijoitusverkosto olisi huono asia, Reuters raportoi. Itse asiassa yrityksen tiedottaja kertoi uutispalvelulle Intelin “horjumattomasta sitoutumisesta korkeimpiin hallinto-, rehellisyyteen ja vastuullisuuteen”.
Intel mainitsi myös Tanin “laajista suhteista maailmanlaajuisessa puolijohdeekosysteemissä” ja kuvaili niitä “korvaamattomiksi, koska Intel asemoi itsensä hyötymään nopeasti kehittyvästä teollisuusmaisemasta”.
Nyt osakkeenomistajat haluavat tietää, onko tämä verkko Intelin paras voimavara tekoälyssä vai sen pahin vaara sekä se, että Eurooppa muistaa edelleen Intelin kilpailunvastaisen menneisyyden.
Eurooppa helpotti painetta, mutta Intelin seuraava testi saattaa tulla sisältä.
Alliance kuva kuvalta Getty Imagesissa
Intelin toimitusjohtaja Lip-Bu Tanin tekoälysopimukset hämärtävät strategian ja oman edun välistä rajaa
Intel ei käyttänyt Lip-Bu Tania asioiden hiljaiseen parantamiseen.
Hallitus palkkasi hänet maaliskuussa, koska hän on pitkäaikainen pääomasijoittaja ja toimii Piilaakson puolijohde- ja tekoälyekosysteemin ytimessä.
Netti toimii jo. Intel on varmistanut 5 miljardin dollarin sijoituksen Nvidialta ja 2 miljardin dollarin sitoumuksen SoftBankilta valimo- ja tekoälysuunnitelmien maksamiseen sen jälkeen, kun Tan otti vallan. Investointi on kriittinen rahoitus yritykselle, joka menetti 19 miljardia dollaria viime vuonna ja kilpailee pysyäkseen kilpailukykyisenä AI-palvelinbuumin aikana.
Lisää teknisiä osakkeita:
Sijoittajat toivovat, että Nvidian hyvät uutiset antavat rallille lisää elämää. Palantirin toimitusjohtaja Karp päätti juuri tärkeän keskustelun. Spotify ratkaisi juuri kuuntelijoiden suuren ongelman. Amazonin oikeusjuttu voi olla varoitus muille työnantajille.
Saman yhteysverkoston lähempi tarkastelu on kuitenkin nyt käynnissä.
Tan johtaa tekoälysirun startup Rivosia ja omistaa osakkeita yrityksensä Walden Catalystin kautta. Hän yritti saada Intelin hallituksen ostamaan Rivosin viime kesänä, vaikka hän johti startupin hallitusta. Ohjaajat hyökkäsivät vastahyökkäykseen osoittaen selkeän ristiriidan ja epäillen Intelin tekoälysuunnitelmaa. Intelin virkamies kirjoitti uuden tekoälystrategian, yhtiö aloitti jälleen yhteistyön Rivosin kanssa. Samaan aikaan myös Meta Platforms aloitti tarjouskilpailun. Neuvotteluihin perehtyneet ihmiset sanoivat, että mini-tarjoussota syttyi, mikä nosti kokonaispaketin noin 4 miljardiin dollariin, mikä on lähes kaksinkertainen verrattuna Rivosin aiemmin tänä vuonna tavoittelemaan.
Lopulta Meta sanoi syyskuussa ostavansa Rivos. Tanin sijoitusyhtiö ylisti avoimesti “onnistunutta tulosta” sijoittajilleen. Tämä voitto tuli sen jälkeen, kun Intelin osallistuminen auttoi nostamaan käynnistyksen näkyvyyttä ja hintaa.
Rivosin ulkopuolella on muita päällekkäisyyksiä. Lähteiden mukaan Intel harkitsi ainakin kolme kertaa Taniin liittyvien yritysten ostamista tai niihin sijoittamista Intel Capitalin, yhtiön sijoitusosaston, kautta, jossa hänellä on myös määräysvalta.
Aiheeseen liittyvä: Microsoft lähettää kovan viestin miljoonille Microsoft 365 -asiakkaille
Tärkeitä leimahduspisteitä:
Tan’s Walden International auttoi johtamaan SambaNova Systemsin investointikierrosta, jossa tekoälyn laskentayrityksen arvoksi arvioitiin noin 5 miljardia dollaria.
Tanista tuli SambaNovan toimitusjohtaja sen ollessa vaikeuksissa, ja myöhemmin hän rohkaisi Inteliä tutkimaan kauppaa. Osapuolet allekirjoittivat sopimuksen, joka ei ole oikeudellisesti sitova ja neuvottelut ovat edelleen käynnissä. Intel Capital on lisännyt kiinnostusta proteanTecsiin myöhäisessä vaiheessa. Tanilla oli myös sijoituksia A&E Investmentin ja Celesta Capitalin kautta.
Intel on laatinut selkeät säännöt siitä, milloin työntekijöiden on erotettava ongelmien ratkaisemiseksi. Tan ei voi osallistua tai äänestää Intel Capitalin hallituksen tai sijoituskomitean kokouksissa, jos hänellä on henkilökohtainen intressi. Tällaisissa tapauksissa talousjohtaja David Zinsner, joka raportoi Tanille, on vastuussa.
Aiheeseen liittyvä: Lipputulot kukoistavat vuonna 2025, mutta Netflixin 82,7 miljardin dollarin yllätys laukaisee hälytyskelloja
Yhtiö väittää noudattavansa sääntöjä ja että Tanin yhteydet ovat “korvaamattomia” Intelin pyrkiessä palaamaan tekoälykeskusteluun. Toisaalta raportit viittaavat siihen, että Tan uskoo, että hänen kaksoisroolinsa antaa hänelle mahdollisuuden neuvotella sopimuksia, jotka hyödyttävät kaikkia osapuolia.
Tämä on sopimus osakkeenomistajille:
Hyperyhteydessä oleva toimitusjohtaja, joka voi tuoda rahaa, ihmisiä ja teknologiaa Intelille nopeammin kuin tavallinen operaattori, on hyvä asia. Riski: Hallintojärjestelmä, jossa Intelin strategian laatija ansaitsee myös rahaa olemalla pöydän vastakkaisella puolella.
Politiikka lisää riskejä entisestään.
Tan on joutunut aiemmin arvostelun kohteeksi Washingtonissa rahastojensa sadoista sijoituksista kiinalaisiin yrityksiin, joista osalla on yhteyksiä armeijaan. Presidentti Donald Trump kritisoi häntä julkisesti ja kutsui häntä “erittäin ristiriitaiseksi”, mutta he korjasivat asioita ovaalitoimistossa.
Trumpin hallinto on nyt suostunut sijoittamaan 8,9 miljardia dollaria Inteliin, joka olisi hallituksen suurin omistusosuus yhtiöstä. Tämä tekisi amerikkalaisista osakkeenomistajista ja siruvalmistajasta keskeisen kansallisen voimavaran.
Tämä veto näyttää hyvältä, jos Intel pärjää hyvin Tanin kanssa. Jos hänen salkkunsa aiheuttaa tulevaisuudessa ongelmia täytäntöönpanon tai avoimuuden kanssa, poliittinen vaikutus on valtava.
EU-tuomioistuin leikkasi Intelin kilpailulainsäädäntöä: mitä se tarkoittaa osakkeille
Ihmiset puhuvat Tanin sopimuksesta, mutta Intelin aiempia toimia tarkastellaan uudelleen Brysselissä.
Euroopan yleinen tuomioistuin vahvisti Euroopan komission vuonna 2023 tekemän päätöksen, jonka mukaan Intel lahjoi PC-valmistajia vahingoittaakseen AMD:tä vuosina 2002–2006. Tuomioistuin piti 376 miljoonan euron rangaistusta kuitenkin liian rankaisevana ja pienensi sen 237 miljoonaan euroon.
Aiheeseen liittyvä: Yhdysvaltain laivasto panostaa 448 miljoonalla dollarilla Palantir AI:lle laivanrakennuksen nopeuttamiseksi
Ongelma juontaa juurensa 1 060 miljoonan euron sakkoihin vuonna 2009 maksuista ja alennuksista, jotka jättivät AMD:n ulkopuolelle. Vuosia kestäneiden valitusten jälkeen suuri osa siitä hylättiin ja sääntelyviranomaiset keskittyivät “paljaisiin rajoituksiin”, jotka ovat maksuja HP:lle, Acerille ja Lenovolle AMD-pohjaisten järjestelmien viivyttämiseksi, peruuttamiseksi tai rajoittamiseksi.
Tuomioistuin myönsi Intelin rikkoneen EU:n kilpailusääntöjä, mutta totesi, että lievempi rangaistus edustaa paremmin kyseisten laitteiden pientä määrää ja rikkomusten välistä pitkiä ajanjaksoja.
Intel ansaitsee kymmeniä miljardeja euroja vuodessa, joten 237 miljoonan euron maksu ei vahingoita sitä liikaa, varsinkin kun se käyttää paljon rahaa tekoälyyn ja valmistukseen.
Suurin ongelma on yrityksen maine. Tuomio vahvistaa aggressiivisten menetelmien suuntausta, aivan kuten toimitusjohtaja Lip-Bu Tan on ristiriidassa mahdollisten eturistiriitojen vuoksi tekoälyliittoutumien ja hankkeiden tukemien aloitteiden kanssa.
Sijoittajien on nyt pohdittava sekä oikeuskeinoja että huonon hallinnon vaaraa. Pieni sakko poistaa pitkäaikaisen ongelman ja tekee asioista hieman ennakoitavampaa.
Mutta kun toimitusjohtaja, jonka henkilökohtaiset sijoitukset ovat sidoksissa Intelin kaupankäyntiin ja maailmanlaajuiset sääntelijät tarkkailevat tiiviisti tekoälykilpailua ja yritysten käyttäytymistä, Tanin ensimmäiseen kokonaiseen vuoteen liittyvät virheet tai yllätykset lähipiirin ilmoituksissa voivat nopeasti muuttaa sitä, miten markkinat arvostavat Intelin käännekohtaa.
Aiheeseen liittyvä: Micron lähettää signaalin, jota Wall Street ei ole nähnyt vuosiin