SanDisk (SNDK) -osake sai juuri yhden Wall Streetin aggressiivisimmista luottamusäänestyksistä.
Bernstein SocGen Groupin analyytikko Mark C. Newman julkaisi juuri huikean uuden 1 000 dollarin hintatavoitteen muistisirujen soittimien osakkeelle säilyttäen samalla Outperform-luokituksen.
Uusi tavoite edustaa 72,4 prosentin nousua aiemmasta 580 dollarin tavoitteesta ja noin 50 prosenttia korkeampi kuin nykyinen hinta 665 dollaria.
Perspektiivistä katsottuna tämä on Streetin korkein hintatavoite, ja keskimääräiset konsensushintatavoitteet viittaavat vaatimattomaan nousuun SanDiskin osakkeen rajun nousun jälkeen.
Muistiosakkeet ovat olleet huikeassa nousussa viime aikoina, ja yhtiöt, kuten Micron (MU), SK Hynix ja Samsung ovat nähneet sekä perustekijöiden että osakekurssien nousun.
Suuri osa tästä uskomattomasta vauhdista tulee selvästä epätasapainosta kysynnän ja tarjonnan välillä muistissa, kun tekoälyn hyperskaalaimet ohjaavat edelleen ylimitoitettua kysyntää. Kuitenkin huomattavan ajon jälkeen monet näistä AI-muistisoittimista käyvät kauppaa kohtuuttomilla arvoilla.
Esimerkiksi Micronin osakkeilla käydään tällä hetkellä kauppaa lähes 11,6 kertaa 12 kuukauden myynnin jälkeen. Toisaalta jotkin muistitilan alueet näyttävät olevan paljon vähemmän tyhjentyneet, ja SanDiskin kaltaisten nimien myynti on vain 3,2-kertaista.
Ajoitus on tärkeä, varsinkin kun markkinat etsivät uutta kerrontaa äskettäisen jalometallien vetäytymisen jälkeen. SanDisk toimitti juuri sen.
Bernsteinin analyytikko Mark Newman nosti SanDiskin hintatavoitteen 1 000 dollariin yhtiön näyttävän vuosineljänneksen jälkeen.
Kuva: VCG Getty Imagesista
SanDisk-huone näyttää NAND-pomppimisen koko näytöllä
SanDisk julkaisi juuri mahtavia neljännesvuosittaisia lukuja molemmilla linjoilla, mikä pakotti analyytikot harkitsemaan tehokkaasti uudelleen koko tuloskaarta.
Ensinnäkin SanDiskin liikevaihto oli 3,03 miljardia dollaria, mikä on 61 % enemmän kuin vuosi sitten ja 31 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna.
Kannattavuus hyppäsi hänen puolelleen.
GAAP-nettotulos nousi silmiä hiveleviin 803 miljoonaan dollariin eli 5,15 dollariin osakkeelta, kun taas ei-GAAP-osakekohtainen tulos nousi 6,20 dollariin, kun vuotta aiemmin vain 1,23 dollaria.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian China Chip -ongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttilaskenta tekee 110 miljoonan dollarin liikkeen, kukaan ei nähnyt tulevaaMorgan Stanley julkaisee yllättävän hintatavoitteen Broadcomille Apple Analyst asettaa rohkean vuoden 2026 osaketavoitteen
Tämän lisäksi ei-GAAP-bruttomarginaalit nousivat 51,1 prosenttiin, mikä on 21,2 pisteen ja 18,6 pisteen nousu edelliseen vuosineljännekseen verrattuna.
SanDiskin vuosineljänneksen tulot: 3,03 miljardia dollaria (+61 % edellisvuodesta, +31 % vuosineljänneksestä) Ei-GAAP:n EPS: 6,20 dollaria vs. 3,33 dollarin konsensusbruttokate: 51,1 %, huomattavasti korkeampi vuosineljänneksestä ja palvelinkeskuksen tuotto 4 miljoonaa dollaria (+4 milj. vuosineljänneksestä, +76 % vuoden takaisesta)
Näitä tuloksia ohjasivat terveellisempi tuotevalikoima ja kasvava yritys SSD-käyttöönotto. Tämän lisäksi palvelinkeskusten kysyntä erottui, ja tekoälyinfrastruktuurin asiakkaat laajensivat tallennustilaa tietojenkäsittelyn ohella.
Toimitusjohtaja David Goeckeler tiivisti muutoksen täydellisesti viestillä sijoittajille.
Newman ylisti vuosineljännestä “tärkeänä virstanpylväänä ja oppaana Fire Horse -vuoden käynnistämisessä”, jota tukee “erittäin vahva hinnoitteluympäristö” hintatavoitteensa nostamiseksi. Näin tehdessään se nosti myös vuoden 2026 EPS-arviot 38,92 dollariin ja vuodelle 2027 90,96 dollariin, mikä on huimat 188 prosenttia konsensuksen yläpuolella.
Tulevaisuudessa SanDisk ennusti kolmannen vuosineljänneksen myynnin laskevan välillä 4,40–4,80 miljardia dollaria, ja ei-GAAP-esiintymisprosentti on 12–14 dollaria ja bruttokate on lähes 65–67 prosenttia. Näkemys siitä, kuinka suuria nämä marginaalit ovat, Micronin bruttokate on noin 45%.
Miksi tämä muistiralli näyttää erilaiselta SanDiskille
SanDisk toimii ainutlaatuisessa ja tehokkaassa muistitilan kulmassa.
Eroamisen jälkeen Western Digitalista SanDiskistä tuli puhtaasti NAND-flash-muisti- ja -tallennusyritys.
Toisin kuin muut muistisirun jättiläiset, SanDisk ei ole täysin riippuvainen HBM:n pääomavaltaisesta varustelukilpailusta.
Aiheeseen liittyvä: Analyytikot nollasivat Qualcommin osakekurssitavoitteen ennen tulosta
Vaikka tekoälyn nousu on iso osa sen liiketoimintaa, SanDisk valmistaa myös NAND-pohjaisia tuotteita (asiakkaiden ja yritysten SSD-levyjä, integroitua flash-muistia ja irrotettavaa tallennustilaa), jonka hinnat romahtivat vuosina 2023-2024, mutta ovat nyt elpymässä voimakkaasti.
Vuoden 2023 ensimmäisellä neljänneksellä TrendForce ennusti, että keskimääräiset NAND-myyntihinnat laskevat lähes 15 % vuosineljänneksestä toiseen, mikä aiheuttaa alan liikevaihdon laskevan 16,1 % vuosineljänneksestä toiseen.
Vuoden 2024 lopussa laskusuhdanne oli edelleen pelissä, ja NAND-sopimushinnat putosivat viimeisellä neljänneksellä 3–8 prosenttia TrendForcen mukaan. Vuorovesi alkoi kuitenkin kääntyä vuoden 2025 puolivälissä ja loppupuolella, kun TrendForce raportoi sopimushintojen nousseen 5 %:sta 10 %:iin (Q3) ja jälleen 5 %:sta 10 %:iin (Q4).
Huutomerkki tuli äskettäin, kun TrendForce nosti näkymänsä vuoden 2026 ensimmäiselle neljännekselle yli 55 %:sta 60 %:iin neljännesvuosittain sopimushintojen nousuun.
SanDisk on puhtain tapa toistaa NAND-pomppu
Juuri tästä syystä SanDisk on puhtain tapa hyödyntää klassista muistisyklin snapbackia. NAND-hintojen muutoksen myötä olemme nähneet merkittävän nousun yhtiön tuloksessa ja tuloksessa.
SanDisk erottuu tällä hetkellä joukosta useista syistä.
Puhdas NAND-altistus: Vältä DRAM- tai HBM-häiriöitä, koska hintojen palautuminen virtaa suoraan niiden jo ennestään vaikuttaviin perustekijöihin. Pienempi toteutusriski: SanDiskin ei tarvitse puolustaa HBM:n toimia tai jatkuvasti oikeuttaa valtavat pääomakustannukset tekoälyyn.
Aiheeseen liittyvä: Cathie Wood menettää 10 miljoonaa dollaria seuraavan sukupolven teknisistä osakkeista
