Eli Lilly on kuluneen vuosikymmenen ajan muuttunut luotettavasta, mutta huomaamattomasta osingonmaksajasta yhdeksi Wall Streetin puhutuimmista osakkeista.
Sen liikalihavuuden ja diabeteksen franchising, joka on rakennettu sekä Zepboundin että Mounjaron vaikuttavan aineen, tirzepatidin ympärille, on nostanut osakkeen osinkoa pilviin ja muokannut sijoittajien suhtautumista lääkealaan.
Eli Lillyn (LLY) osakekannan markkina-arvo on 883 miljardia dollaria, ja ne ovat tuottaneet yli 1 500 % viimeisen vuosikymmenen aikana osinkojen uudelleensijoittamisen jälkeen. Näistä valtavista voitoista huolimatta se on 13 % pienempi kuin kaikkien aikojen ennätys.
Lilly tuotti viime vuonna 65,2 miljardia dollaria liikevaihtoa, mikä on hämmästyttävä 45 prosentin kasvu vuodesta 1876 lähtien toimineelle yritykselle.
Mutta HSBC antoi juuri voimakkaan tuomion osakkeesta, ja se on yksi tulo, joka sijoittajien tulisi ottaa vakavasti.
HSBC laskee Eli Lillyn osakkeita
HSBC alensi LLY:n osakkeita “laskeakseen” “pidosta” ja pudottaakseen niiden hintatavoitteen 850 dollariin 1 070 dollarista. Osakkeen käydessä tällä hetkellä lähellä 989 dollaria, tämä tavoite merkitsee merkittävää pudotusta nykyisestä tasosta.
Yhtiön huoli ei ole se, että Lilly on huono yritys. Odotukset ovat vain nousseet liikaa.
Aiheeseen liittyvä: Eli Lillyn pilleri ratkaisee suurimman laihtumisongelman
Wall Street olettaa yleisesti, että liikalihavuuslääkkeiden markkinat ylittävät lopulta 150 miljardia dollaria. HSBC:n oman arvion mukaan kohdemarkkinoiden kokonaisarvo on 80–120 miljardia dollaria vuoteen 2032 mennessä, mikä on laaja kuilu, joka voi jättää sijoittajat pettymään.
Pankki mainitsi myös hintapaineen vakavana ongelmana. Vuoden 2026 hinnanalennukset edustavat selkeää vastatuulta Lillylle, ja HSBC ehdotti, että suuri osa viimeaikaisesta myynnin kasvusta johtuu enemmän hinnoitteludynamiikasta kuin todellisesta tuotteiden erottelusta.
LLY-osakkeen osinkonäkymä
Fiscal.ai:n tietojen mukaan Eli Lilly on maksanut osinkoa lähes 30 vuotta ja korottanut osinkoa 12 peräkkäisenä vuonna. Vuodesta 2014 lähtien Eli Lilly on nostanut osinkoaan 11 prosentin vuosivauhtia.
Analyytikot ennustavat terveydenhuollon raskaansarjan lisäävän vapaata kassavirtaa 9 miljardista dollarista vuonna 2025 yli 47 miljardiin dollariin vuonna 2030.
Lisää osinkoosakkeita: Osinkoa maksavat ravintoloiden osakkeet kompastuvat kaasun hintojen noustessa Mega-cap-osinkoosakkeet voivat tehdä mittavia irtisanomisia korvatakseen tekoälyn, jonka 156-vuotias energiajätti maksaa 17 miljardia dollaria osinkoja öljyn noustessa 110 dollariin.
Koska vuotuiset osinkokulut ovat 6,2 miljardia dollaria, Eli Lillyllä on runsaasti tilaa kasvattaa osinkoja nopeasti.
Wall Street arvioi, että osinkomaksut lähes kaksinkertaistuvat vuoteen 2030 mennessä.
Mutta sen suorituskyky on vaatimaton ottaen huomioon, kuinka paljon osakkeet ovat vahvistuneet. Tässä on mitä sijoittajien on tiedettävä.
Vuotuinen osinko: Noin 6,92 dollaria osakkeelta Osinkotuotto: noin 0,70 % (noin 989 dollarin osakekurssin perusteella) 12 vuoden osingon kasvunopeus: noin 11 % vuodessa.
Huono tuotto ei houkuttele tulokeskeisiä sijoittajia, jotka etsivät välitöntä kassavirtaa. Mutta alhainen maksusuhde ja kaksinumeroinen osinkojen kasvuvauhti osoittavat, että Lilly pystyy jatkamaan osinkonsa kasvattamista tulevaisuudessa, vaikka se jatkaakin aggressiivista sijoittamista salkkuun.
Orforglipronin lanseeraus voi tuottaa pettymyksen
Yksi vuoden 2026 toisella puoliskolla olevista suurimmista villikorteista on orforglipron: Lillyn oraalisen liikalihavuuden pilleri, joka odottaa elintarvike- ja lääkeviraston hyväksyntää, odotetaan huhtikuussa.
HSBC totesi, että suun kautta otettavien lääkkeiden noudattamis- ja pysyvyysasteet saattavat olla odotuksia alhaisemmat ja että kliinisissä tutkimuksissa havaitut lopettamisluvut viittaavat siihen, että markkinat ovat menossa käyrän edellä.
Eli Lillyllä on yhä laajempi tuotevalikoima.
Porrini/Shutterstock
Eli Lillyn talousjohtaja Lucas Montarce torjui tämän epäilyn Cowen-konferenssin aikana sanomalla, että Lilly tuntuu “todella hyvältä” tuoteprofiilista ja korosti keskeistä mukavuusetua.
Toisin kuin Novo Nordiskin Wegovy-pilleri, joka vaatii potilaita ottamaan sen rajoitetun veden kanssa ja odottamaan 30 minuuttia ennen ruokailua, orforglipronilla ei ole tällaisia ruoka- tai vesirajoituksia.
Montarce totesi myös, että lääkitys on päivittäinen hoito, jonka helppokäyttöisyys on tärkeää ajan myötä.
Silti Novo Nordiskin suullinen Wegovy saavutti 50 000 viikoittaista reseptiä alle kolmessa viikossa, CNBC raportoi. Lilly tulee markkinoille, joilla kilpailijalla on jo etulyöntiasema ja brändin tunnettuus toimii sen eduksi.
Mitä LLY-osakesijoittajien tulee pitää mielessä
HSBC:n alentaminen ei ole kuolemantuomio LLY:lle. Wall Streetin osakkeen hintatavoitteet vaihtelevat 850 dollarista 2 000 dollariin, mikä osoittaa, kuinka laaja erimielisyys on tällä hetkellä.
Lähiajan tarina riippuu orforglipronin hyväksynnästä ja varhaisesta käynnistämisestä. Jos pilleri saa pitoa potilaiden keskuudessa, jotka ovat odottaneet sopivaa suun kautta otettavaa vaihtoehtoa, karhut voivat nopeasti näyttää typeriltä.
Jos täyttöaste pettää tai hintapaine on odotettua voimakkaampi, HSBC:n 850 dollarin tavoite alkaa näyttää paljon järkevämmältä.
Pitkän aikavälin osinkosijoittajille iso kuva on tämä:
Lillyn koko on lähes nelinkertaistunut viimeisen vuosikymmenen aikana. Sen valikoima ulottuu paljon liikalihavuuden ulkopuolelle, ja se kattaa sydän- ja verisuonitaudit, onkologian, Alzheimerin taudin ja immunologian. Ja kun Medicaren liikalihavuuslääkkeiden kattavuus alkaa viimeistään 1. heinäkuuta, määrä voi kasvaa tavoilla, jotka auttavat tasoittamaan hintaesteitä.
HSBC voi olla oikeassa siinä, että osakekurssi on täydellinen. Mutta yritys itsessään on kaukana epäonnistuneesta tarinasta.
Aiheeseen liittyvä: Barclays nimesi kaksi lääkeosaketta, jotka sijoittajien tulisi omistaa vuonna 2026
