Senaatin pankkikomitean valmistautuessa keskustelemaan kauan odotetusta lainsäädännöstä, joka luo sääntelyn kryptovaluuttateollisuudelle, lakiehdotuksen kohtalo on hämärässä sen jälkeen, kun Coinbasen toimitusjohtaja Brian Armstrong ilmoitti vastustavansa keskiviikkoiltana julkaisemassaan viestissä X.
“Meillä on mieluummin ei laskua kuin huono”, Armstrong kirjoitti ja esitti useita kritiikkiä lohkoketjusektoria kohtaan, mukaan lukien keskeinen taistelu pankkialan kanssa palkkioiden tarjoamisesta stablecoin-omistuksista. “Toivottavasti pääsemme parempaan luonnokseen.”
Lainsäädäntö, joka keskittyy markkinoiden rakennekysymyksiin, kuten valvontajakoon eri liittovaltion virastojen välillä, on ollut pitkään kryptoteollisuuden prioriteetti. Lakiehdotus käsittelee vaikeita kysymyksiä, jotka johtivat voimakkaisiin oikeusjuttuihin aikaisempien hallintojen aikana, mukaan lukien erityyppisten kryptovaluuttojen luokittelu ja säätely.
Autettuaan valitsemaan lohkoketjua kannattavien ehdokkaiden aallon, jota ruokkivat miljoonia kampanjalahjoituksia, kryptoteollisuus saavutti suuren voiton kesällä hyväksymällä Genius Actin, joka loi sääntelykehyksen stabiileille kolikoille tai eräänlaiselle kryptovaluuttatyypille, jolle on myönnetty dollareita. Markkinoiden rakenne on kuitenkin osoittautunut monimutkaisemmaksi varsinkin sen jälkeen, kun pankkiaula hylkäsi Genius Actin säännökset, jotka antavat yrityksille mahdollisuuden tarjota asiakkailleen säästötilien kaltaista tuottoa stablecoin-omistuksistaan.
Eduskunta esitteli heinäkuussa Clarity Actiksi kutsutun versionsa markkinarakennelainsäädännöstä, minkä jälkeen senaatti viivästytti lakiesityksen käsittelyä. Mutta kun senaatin pankkikomitea päätti vihdoin keskustella tarkistuksista torstaiaamuna marginaaliprosessissa, tuloskysymystä koskevat väitteet sekä Trumpin hallinnolle suunnatut eturistiriita-eettiset määräykset voivat haitata lakiesityksen etenemistä.
“On olemassa todellinen mahdollisuus, että tämä voi räjähtää komiteassa”, yksi krypto-lobbaaja kertoi Fortunelle, joka puhui nimettömänä keskustellakseen alan herkästä dynamiikasta. “Ihmiset täällä ovat melko innoissaan.”
Selvyyden puute
Monille kryptovaluutta-alan toimijoille stablecoin-keskeisen Genius Actin menestys kesällä oli vain alkupala pääruoalle: laaja-alainen markkinarakennelainsäädäntö, joka antaisi vihdoin legitiimiyden luopiosektorille. Mutta vuosia kestäneen intensiivisen keskustelun jälkeen senaatista tuleva tuote voi olla huonompi kuin ei laskua ollenkaan.
Torstain suurin ongelma on edelleen taistelu vakaiden kolikoiden tuotoista. Pankkialan lobbaus on väittänyt, että Genius Act loi tehokkaasti porsaanreiän, joka esti stabiilien kolikoiden liikkeeseenlaskijoita itse tarjoamasta tuottoa käyttäjille, mutta antaa kumppaneille ja kolmansille osapuolille mahdollisuuden tarjota palkintoja. Nämä ohjelmat ovat olleet avainasemassa monille kryptovaluuttayhtiöille, kuten Coinbase, joka raportoi 355 miljoonan dollarin stabiileihin kolikoihin liittyvää tuloa vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä ja tarjoaa palautuksia vakaan kolikon, USDC:n, haltijoille. Pankkialan lobbaajat ovat väittäneet, että tämä voisi uhata Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmää imemällä rahaa pankkitalletuksista.
Senaattorien molemminpuolinen ryhmä on tarjonnut Clarity Actissa kompromissia, joka antaisi kryptoyrityksille mahdollisuuden tarjota tuottoa luottokorttien kaltaisille stablecoin-liiketoimille sekä muulle toiminnalle. Mutta oli epäselvää, tukeeko Coinbase, yksi Washingtonin suorapuheisimmista ja syvätaskuisista kryptohahmoista sopimusta, ja Armstrongin keskiviikkoinen viesti näytti osoittavan, että hän omaksuisi kovan linjan.
“Siitä neuvotellaan edelleen tällä hetkellä”, sanoi Ron Hammond, joka toimii kryptovaluuttakauppayhtiö Wintermuten politiikkapäällikkönä. “Mutta se on kryptotekniikkaa ja siellä on aina viimeisen sekunnin draamaa, joten se näyttää olevan yksi aukoista.”
Toinen demokraattien ajama keskustelu on kieli, joka estäisi poliitikkoja, mukaan lukien presidentti, hyötymästä kryptovaluuttaomistuksista tai -intresseistä. Asiasta on tullut salamanvarsi, koska Trumpin perhe on syvästi kietoutunut kryptoteollisuuteen, mukaan lukien sen digitaalinen omaisuusalusta World Liberty Financial, joka haki äskettäin liittovaltion pankkilisenssiä. Mutta republikaanit ovat tiukasti torjuneet mahdollisuuden, kun senaatin pankkikomitean puheenjohtaja Tim Scott (R.S.C.) kertoi CoinDeskille keskiviikkona, että eettiset määräykset eivät kuulu Clarity Actiin.
Mutta Fortunen hankkima useiden voittoa tavoittelemattomien valvontaryhmien Scottille ja ranking-jäsen Elizabeth Warrenille (D-Mass.) lähetetyssä kirjeessä kuvataan hallituksen eturistiriitoja koskevien määräysten puuttumista “syvästi huolestuttavana”.
Jos demokraatit, kuten Rubén Gallego (D-Ariz.), joka on viitannut eettiseen säännökseen “punaisena viivana”, peruuttavat tukensa, lakiehdotus voi pysähtyä valiokunnassa, joka vaatii yksinkertaisen enemmistön äänestyksen, vaikka republikaanit säilyttävät johtoaseman.
Nimettömänä puhunut lobbaaja valitti, että lakiesitys on kallistunut vasemmalle pyrkimyksenä saada molempien osapuolten tukea, mukaan lukien lisäsäännökset, jotka sääntelevät DeFiä tai hajautettua rahoitusta, sekä kryptomerkkien listausprosessia ja arvopaperi- ja pörssikomitealle siirrettyjä valvontavastuita. “He ovat menettäneet pohjoistähtensä”, lobbaaja kertoi Fortunelle.