Kuvan lähde: The Motley Fool
Nyt kun Warren Buffett on jättänyt päivittäisen johtotehtävänsä Berkshire Hathawaylla, olemme nähneet erään aikakauden lopun.
Mikä aika se oli!
Berkshiren yhdistetty vuotuinen markkina-arvon nousu osaketta kohden ajanjaksolla 1965-2024 oli 19,9 %.
Tämä ei ehkä vaikuta korkealta rimalta. Loppujen lopuksi monet osakkeet nousevat yli 20% arvostaan vuosittain.
Mutta itse asiassa tämän luvun ylittäminen on vaikeampaa kuin miltä näyttää. Hyvien tulosten saaminen yhden tai kahden hyvän vuoden aikana voi tuntua petollisen yksinkertaiselta. Mutta Warren Buffetin 19,9 prosentin yhteenlaskettu vuotuinen voitto kattoi vuosikymmenien kulun, mukaan lukien erittäin vaikeita vuosia osakemarkkinoilla sekä joitain hyviä vuosia.
Mutta kuten Buffett itse on havainnut, piensijoittajilla on etulyöntiasema häneen nähden. Pienillä summilla on helpompi saavuttaa parempia tuloksia kuin miljardeja investoimalla, mikä väistämättä vähentää käytettävissä olevia mahdollisuuksia.
1. Etsi pitkän aikavälin liiketoiminnan voittajia
Osa Warren Buffetin menestyksestä johtuu muutoksesta, jonka hän teki uransa alussa.
Aloitin etsimällä konkreettisia tarjouksia. Lainattuaan Ben Grahamilta, hän kuvaili tätä “tupakantumppiinvestoinniksi”, koska osakkeessa voi vielä olla pitkä viive.
Esimerkiksi vaikeuksissa oleva mutta halpa yritys voitaisiin hankkia sen aiempaan osakekurssiin verrattuna.
Buffett muutti keskittymistään etsimään loistavia yrityksiä, joiden hän uskoi voivan nostaa arvoaan ajan myötä. Esimerkiksi Coca-Cola (NYSE: KO) on käyttänyt vuosikymmeniä luodakseen välittömästi tunnistettavia brändejä, jotka auttavat kasvattamaan myyntiä vuodesta toiseen, vaikka mainontakulut pienenevät.
2. Ole erittäin kurinalainen valitessasi
Osakemarkkinat tarjoavat usein melko hyviä mahdollisuuksia.
Mutta se tarjoaa harvoin suuria mahdollisuuksia.
Buffett uskoo, että sijoittajien pitäisi keskittyä odottamaan valoisia mahdollisuuksia ja sitten ottamaan paikkansa, vaikka se tarkoittaisi vuosien odottamista tekemättä mitään.
3. Pidä kiinni siitä, mitä ymmärrät
Warren Buffettin mukaan onnistuneeseen sijoittamiseen liittyy pari avaintekijää: erinomaisten yritysten ostaminen on yksi asia ja sen tekeminen vain houkuttelevalla hinnalla on toinen.
Tietysti muut tekijät voivat silti häiritä. (Tämä on yksi syistä, miksi älykäs sijoittaja pitää salkkunsa hajautettuna eri osakkeisiin.)
Mutta Buffetin mielestä on tärkeää tietää, mihin sijoitat, ja pystyä määrittämään, näyttääkö hinta houkuttelevalta.
Sen tekeminen on jo vaikeaa. Mutta se on paljon vaikeampaa, jos et ymmärrä yrityksiä, joihin sijoitat. Buffett yritti aina pitää kiinni siitä, mitä hän kutsui “kompetenssipiirikseen”.
4. Etsi houkuttelevia liiketoimintamalleja
Yksi syy siihen, miksi Warren Buffett investoi Coca-Colaan ja omistaa osakkeet edelleen vuosikymmeniä myöhemmin, on sen liiketoimintamalli.
Omien reseptien mukaan valmistetun siirapin myynti pullottajille on yksinkertainen liiketoimintamalli. Se antaa myös Coca-Colalle mahdollisuuden keskittyä arvoketjunsa keskeiseen osaan ja jättää mahdollisesti alhaisemman katteen jakeluliiketoiminnan pullottajille.
Voiko asiat mennä pieleen? Varma.
Coca-Colalla on kuitenkin todistettu, tehokas mutta yksinkertainen kassavirtaa tuottava liiketoimintamalli.