Kuvan lähde: Getty Images
Viime vuonna se on ollut katastrofaalinen ajanjakso Greggsin osakkeiden hintaan (LSE: GRG). Yli 40%leipuri romahti kestävänä paineena kuluttajien lompakoissa ja viime aikoina lämpimänä ilmastossa, on saavuttanut makkarirulliensa, empanadan ja makeisten myynnin.
Uusi Greggs -päivitys tänään (1. lokakuuta) paljasti enemmän samoja yleisesti, ja samanlainen myynti kasvoi vain 1,5% 13 viikossa 27. syyskuuta. Laskutus kasvoi tähän mennessä 2,2 prosenttia, mikä paljasti, että ainakin vähintään vertiginoisamyynnin kasvu, josta hän nautti aiemmin vaikeasta saavuttamisesta.
Sijoittajat kuitenkin noudattivat Greggs -päivitystä innostuneella lähettämällä osakkeensa 8% korkeammalle keskiviikkona hintaan 17,30 puntaa. Vaikka riskit pysyvät, voisiko FTSE 250 -yritys olla loistavan palautuksen ensimmäisessä vaiheessa?
Crumbas of Comfort
Kuten sanoin, nuo kolmannen vuosineljänneksen numerot eivät olleet erityisen innostuneita. Vaikuttaa kuitenkin siltä, että markkinoiden pelätyt tulokset olisivat voineet olla paljon, paljon pahempaa viimeaikaisen voittovaroituksen jälkeen.
Kokonaismyynti kasvoi viimeisen vuosineljänneksen 6,1%, sanoi leipuri. Mutta kuten nuo heikkot luvut osoittavat samanlaisiksi, tämä oli pääasiassa kaupan uusien aukkojen ansiosta.
Tähän mennessä myynti kasvoi 6,7%, mikä johtui 130 uuden myymälän avaamisesta (uusia myymälöitä oli 57, mukaan lukien sulkemiset ja muutto).
Tämä päivitys kuitenkin suurelta osin inspiroiva antoi joitain muruja, jotta sijoittajat maistuvat. Greggs kertoi nauttivansa “parannettuista neuvotteluista elokuussa ja syyskuussa Heat -vaikuttanut”, ja että “toimintakustannukset on hoidettu hyvin ja kustannusinflaation näkökulma vuonna 2025 on parantunut hiukan”.
Mikä on edelleen Greggsille?
Kuluttajat tuntevat edelleen Yhdistyneen kuningaskunnan nipistymistä pohjimmiltaan tasaisena taloutena. Ja uudelleen toimivan inflaation myötä on todennäköistä, että jälleenmyyjälle on edelleen vaikeaa.
Olen kuitenkin varma, että Greggsin osakkeiden hinta on saattanut löytää asunnon yhden vuoden romahduksen jälkeen.
Analyytikko Matt Britzman huomauttaa, että “vakaa alus on ravisteltu tänä vuonna, ja sen näkökulma on muuttunut hitaaseen kasvuun nopean uunin sijasta”. Tämän seurauksena sen voittohinta -suhde (P/E) on nyt 13,9 kertaa paljon kohtuullisempi kuin viime lokakuussa noin 21 kertaa. Mielestäni se on se, että uudelleenlehys voisi herättää pitkäaikaisten sijoittajien vahvan edun.
Omistan Greggsin toimet omassa portfoliossani. Ja huolimatta uhista, kuten myynninedistämiskilpailusta, toivon, että yrityksen myynti kasvaa ajan myötä myymälöiden kasvaessa ja toimitusketjun päivitykset alkavat toimintaan. Se voi myös nojata voimakkaasti supermarketissa ja toimituskanavissa ja yökaupassa myynnin lisäämiseksi.
Kun keskiviikon päivitys paljastaa ensimmäiset merkit mahdollisesta muutoksesta, jotkut kaupungin analyytikot uskovat, että Greggsin voitot voivat alkaa kasvaa uudelleen vuodesta 2026 lähtien. Mielestäni on nyt hyvä aika antaa yritykselle FTSE 250: lle jälleen läheinen näkökohta.