Goldman Sachs luopui tähän mennessä suurimmat tekoälyyn perustuvat puhelunsa tänä vuonna, koska se nosti huomattavasti Taiwan Semiconductor Manufacturingin osakkeiden hintatavoitetta.
Pankki nosti Taiwanissa listatun tavoitteensa 2 330 NT dollariin 1 720 NT dollarista, mikä saattaa vaikuttaa suhteellisen vaatimattomalta, kunnes lasket.
TSMC:n Yhdysvalloissa listattu ADR edustaa viittä taiwanilaista osaketta, mikä vastaa noin 370–375 dollarin ADR-tavoitetta, mikä merkitsee 35 prosentin kasvua Goldmanin edelliseen pyyntöön verrattuna. TSMC:n osakkeiden kaupankäynti lähellä 319,61 dollaria, mikä viittaa mahdolliseen 16–17 prosentin nousuun.
Vuosia kestäneen puolijohdesyklien peittämisen jälkeen tällainen aggressiivinen toiminta viittaa usein siihen, että pullonkaulaa on vaikea jättää huomiotta.
Markkinat ovat selvästi optimistisia mahdollisuuksiinsa yllättää vuonna 2026, sillä ne ovat nousseet lähes 10 % viimeisen kuukauden aikana, kun taas S&P 500 on pysynyt käytännössä ennallaan.
Pääsyy tähän on TSMC; Tekoälyn kysyntä kasvaa paljon nykyisten odotusten yli, ja koska se ohjaa takanaan olevaa infrastruktuuria, varastossa on vielä paljon jännittävää.
Goldmanin rohkea kutsu korostaa, kuinka tärkeitä siruvalmistajat ovat tekoälyn toimitusketjulle.
Kuva: NurPhoto Getty Imagesissä
Goldman Sachs uskoo, että TSMC:n tekoälyn toteutus on vasta alkamassa
Goldman Sachsin aggressiivinen asenne perustuu olettamukseen, että tekoäly on Taiwan Semiconductor Manufacturingin monivuotinen kasvutekijä, joka muokkaa tehokkaasti kysyntää, hinnoittelua ja katteita.
Analyytikko Bruce Lu väittää, että tekoälymerkkien kysyntä kasvaa eksponentiaalisesti, mikä pitää kehittyneiden sirujen kysynnän tarjonnan edellä. Tämä epätasapaino antaa TSMC:lle merkittävän vipuvaikutuksen, vaikka se kuluttaa paljon kapasiteettinsa laajentamiseen.
Lu uskoo, että vuosi 2026 on vuosi, joka “keskittyy yksinomaan tekoälyyn”.
Lisää teknisiä osakkeita:
Morgan Stanley asettaa hämmästyttävän hintatavoitteen Micronille tapahtuman jälkeen Nvidian China Chip -ongelma ei ole se, mitä useimmat sijoittajat ajattelevat, että kvanttilaskenta tekee 110 miljoonan dollarin liikkeen, kukaan ei nähnyt tulevaaMorgan Stanley julkaisee yllättävän hintatavoitteen Broadcomille Apple Analyst asettaa rohkean vuoden 2026 osaketavoitteen
Kolmen peräkkäisen vuoden silmiä hivelevistä investoinneista huolimatta hän uskoo katteiden nousevan, kun uudet tehtaat tulevat verkkoon ja lisäävät tuottavuutta.
Erityisesti TSMC:n edistyneimpien 3 nm ja 5 nm solmujen tiukka kapasiteetti säilyy vuoteen 2027 asti.
TSMC:n lukuja on vaikea jättää huomiotta: Tulosnäkymät: Lu on nostanut vuosien 2026 ja 2027 EPS-arvioitaan 9 %:lla 15 %:iin, ja osakekohtaisen tuloksen odotetaan nousevan 100 NT$:iin (3,20 dollaria) vuoteen 2027 mennessä. Kasvuodotukset: Myynnin ennustetaan kasvavan 202,26 %s 30 %s vuonna 2027 molemmissa ennusteissa oli huomattava kasvu 22 %. Investoinnit ja katteet: TSMC:n odotetaan käyttävän yli 150 miljardia dollaria investointiin vuosina 2026–2028, joista 54 miljardia dollaria vuonna 2027 (bruttomarginaali yli 60 %). Tekoälyn pullonkaulassa, joka toimii TSMC:n hyväksi
TSMC:stä on käytännössä tullut tekoälyn toimitusketjun maksupiste, joka toimii huomattavasti paremmin kuin laajempi teknologiatila.
Kuitit vahvistavat sen.
Tarkasteltaessa vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä TSMC raportoi 33,1 miljardin dollarin myyntiä korkean suorituskyvyn tietokonealustaan, mikä vastaa 57 % myynnistä, kun taas älypuhelimien osuus oli 30 %.
Aiheeseen liittyvä: Veteraanianalyytikko tarjoaa vakuuttavan kolmen sanan näkemyksen Teslasta raportin jälkeen
Ehkä vieläkin paljastavampi tilasto on, että 74 % kiekkojen myynnistä tuli 7 nm:stä ja sitä alemmista, ja 23 % 3 nm:stä (suositeltu AI-siruille).
Lisäksi kysyntä on yhtä vahvaa kuin koskaan.
Yhtiö sanoi, että näkevänsä tekoälyyn liittyvien tuotteiden kysyntä on edelleen tervettä, mutta päivitti koko vuoden myyntiennusteensa sulkeutuvan lähelle 30 prosentin puoliväliä.
Tekoälyjättiläinen ylläpitää myös pääomamenojen (capex) tasoa 40–42 miljardin dollarin välillä.
Tärkeää on, että 10–20 % kuluista menee pakkaamiseen, testaamiseen ja edistyneisiin skineihin, jotka ovat loistamattomia putkia, jotka ovat kriittisiä GPU:iden ajoissa toimituksen kannalta.
Tämä putkisto on välttämätöntä, koska edistynyt pakkaus, erityisesti TSMC:n CoWoS-menetelmä, on edelleen teollisuuden avainkohta.
Tulevaisuudessa CoWoS-kapasiteetin odotetaan jatkavan kasvuaan, ja Bernstein arvioi, että TSMC:n kapasiteetti nousee 125 000 kiekkoon kuukaudessa vuoden 2026 loppuun mennessä, Investing.com raportoi.
Huolimatta vaikuttavasta kasvusta Nvidian kaltaiset jättiläiset sanovat suoraan, että pakkausrajoitukset todennäköisesti jatkuvat.
Tekninen signaali, jonka kauppiaat harvoin jättävät huomiotta, näkyy TSM-osakkeessa
Toinen asiaankuuluva nouseva mielipide tulee TheStreet Pron veteraanianalyytikko ja kauppias Stephen Guilfoyle, lempinimeltään “Kersantti”.
Yksinkertaisesti sanottuna Guilfoyle väittää, että TSM-osakkeet ovat siirtyneet konsolidaatiojaksosta uuteen nousutrendiin.
Heidän pääargumenttinsa keskittyy nousevan “käänteisen pään ja hartioiden” muodostumiseen, mikä osoittaa, että osakkeet käyttivät kuukausia perustan rakentamiseen ja jäljittäen avaintasoja, joita kauppiaat tarkkailevat.
TSM on ottanut takaisin lyhyen ja keskipitkän aikavälin liukuvat keskiarvot, mikä osoittaa, että ostajat hallitsevat ja vauhti kasvaa ilman “yliostettujen” varoitusten laukaisemista.
Tämä antaa mahdollisuuden saada lisää etuja, kuten Guilfoyle selittää.
Tämän teknisen taustan perusteella hän asettaa TSM:n osakkeille vielä korkeamman hintatavoitteen, 377 dollaria, väittäen, että sen nykyinen vahvuus heijastaa parantuneita perustekijöitä.
Aiheeseen liittyvä: Huippuanalyytikko nollaa Micronin osakekurssitavoitteen