Yhdysvaltalaiset yritykset puhuvat tekoälystä (AI) enemmän kuin koskaan, mutta Goldman Sachsin uusi analyysi paljastaa jyrkän jaon neuvotteluhuonehypeen ja makrotalouden todellisuuden välillä.
Yhdysvaltalainen ekonomisti Ronnie Walker totesi neljännen vuosineljänneksen tulosta analysoivassa tutkimuksessa, että tekoälyä koskevat keskustelut varjostivat täysin pohjimmiltaan vahvan vuosineljänneksen, kun yritysten ydinliikevaihto (ilman energiasektoria) kasvoi vankka 4,6 % vuodessa. Tämän markkinakiihkeen keskellä Walker kirjoitti, että “emme ole vielä löytäneet merkittävää yhteyttä tuottavuuden ja talouden laajuisen tekoälyn käyttöönoton välillä”. Tiedot paljastavat kuitenkin merkittävän vihjeen siitä, että jotain suurempaa on tulossa: keskimäärin noin 30 %:n tuottavuuden kasvu kahdessa tietyssä, paikallisessa käyttötapauksessa.
Walkerin analyysi lisää todellista sisältöä keskusteluun, joka on ravistellut Wall Streetiä (ja monien vähittäiskauppiaiden lompakkoa), kun useat apokalyptiset viraaliset esseet taloutta syövästä tekoälystä muuttuivat todelliseksi osakemarkkinoiden epävakaudeksi. Tekoälyn johtaja Matt Shumer ja Substackin talousjohtaja Citrini Research varoittivat, että tekoäly kykenee tekemään toimihenkilötöitä paljon paremmin ja paljon nopeammin kuin monet luulevat. Huippujohtajat, mukaan lukien Microsoftin Mustafa Suleyman (“ihmistason suorituskyky useimmissa, ellei kaikissa, ammattitehtävissä” automatisoidaan), Amazonin Andy Jassy (“et tarvitse niin monta ihmistä”) ja JPMorganin Jamie Dimon (“nyt on aika alkaa ajatella sitä”) lisäsivät äänensä kuoroon.
Torsten Slok, Apollo Global Managementin vaikutusvaltainen pääekonomisti, kirjoitti Daily Sparkissaan lauantaina, että “viime viikkojen dramaattinen muutos markkinoiden kertomuksessa ‘talous on vahvasta’ sanasta “me kaikki olemme tulossa työttömiksi” on todella merkittävää. Hän väitti, että markkinat ovat alkaneet uskoa “teknooptimistien” mielipiteisiin tekoälyn tuotantokyvystä yli Federal Reserven ja ekonomistien yksimielisyyden.
Slokin kaltaiselle masterdata-asiantuntijalle ei ole kovin järkevää, että tekoäly-odotukset ovat “herättänyt makrokeskustelun tulevasta työttömyysasteen noususta”, koska hän ei näe muutosta “perustana tulevassa taloustarinassa vahvasta Yhdysvaltain taloudesta, jota ruokkivat tekoälykulut, teollinen renessanssi ja yksi suuri kaunis laki”. Slok lisäsi, että hänen mielestään tämä kertomus on väärä, että tekoälyn käyttöönotto kestää paljon kauemmin kuin näissä virusesseissä mainitut seuraavat 12–18 kuukautta ja että talouden ylikuumenemisen riski on suurempi kuin esimerkiksi 10 prosentin työttömyys.
Goldman oli samaa mieltä Slokin kanssa ainakin siitä, että tunnelma on melko pelottava, ja nimesi raporttinsa “AI Anxiety” ja korosti, kuinka yrityskeskustelut ovat ylittäneet konkreettisen toteutuksen. Ennätykselliset 70 % S&P 500:n johtoryhmistä keskusteli tekoälystä neljännesvuosittaisissa puheluissaan, ja 54 % asetti teknologian erityisesti tuottavuuden ja tehokkuuden ympärille. Kovien lukujen antamisessa kerronta kuitenkin horjui ja tuki Whartonin johtamisprofessori Peter Cappellin tutkimukselle, joka on liittynyt useisiin tekoälyä yrittäviin yrityksiin ja kertonut aiemmin Fortunelle, että tuottavuuden lisäykset ovat todellisia, mutta niiden saavuttaminen on todella kovaa työtä ja melko kallista toteuttaa.
Vain 10 % S&P 500:n johtoryhmistä itse asiassa kvantifioi tekoälyn vaikutuksen tiettyihin käyttötapauksiin, Walker kirjoitti, ja vain 1 % arvioi sen vaikutuksen voittoihin. Lisäksi laajempi taloudellinen käyttöönotto on edelleen hidasta. Vaikka puolet laajemman Russell 3000:n yrityksistä keskusteli tekoälystä, Yhdysvaltain väestönlaskennan tiedot osoittavat, että tällä hetkellä alle 20 % laitoksista käyttää tekoälyä mihin tahansa liiketoimintaan.
Tässä tulee “mutta”.
Mutta tekoälyllä on huomattava vaikutus kahdella alalla
Huolimatta talouden laajuisten makrotaloudellisten vaikutusten puutteesta, yritykset, jotka ovat onnistuneesti integroineet ja mitanneet tekoälyn, raportoivat dramaattisista parannuksista. Goldman Sachs havaitsi, että johtoryhmät, jotka määrittelivät tekoälyn tuottavuuden vaikutuksia tiettyihin tehtäviin, kokivat keskimäärin noin 30 prosentin lisäyksen.
Näitä merkittäviä edistysaskeleita ohjaavat kaksi pääaluetta: Asiakastuki Ohjelmistokehitystehtävät
Näissä erityistoiminnoissa teknologia on jo lunastamassa muutoslupauksiaan, mikä virtaviivaistaa merkittävästi ydinliiketoimintaa.
Ehkä ei siis ole virhe, että apokalyptiset ennusteet tulevat teknisiltä tyypeiltä, jotka näkevät omakohtaisesti, kuinka 30 prosenttia ohjelmistokehitystyöstä katoaa robottien välittömän edistymisen edessä. Riskipääomamiljardööri Marc Andreessen ennusti yli kymmenen vuotta sitten, että ohjelmistot “syövät maailman”, mutta ohjelmistoja on kulutettu. Goldman tarjosi vihjeitä siitä, kuinka paljon suurempi halu tekoälyyn on tästä lähtien.
Tulotiedot viittaavat Goldmanille, että paikalliset tuottavuuden kasvut alkavat jo vaikuttaa yritysten rekrytointistrategioihin, mikä johtaa “syntyvään haluttomuuteen palkata potentiaalisia tuottavuuden nousuja”.
Walker havaitsi vaatimattoman, mutta kasvavan osuuden johtoryhmistä mainitsevan nimenomaisesti tekoälyn keskustellessaan palkan jäädytyksistä tai irtisanomisista. Yritykset, jotka keskustelivat tekoälystä työvoimansa yhteydessä, vähensivät avoimia työpaikkojaan 12 prosenttia viime vuoden aikana, mikä on jyrkempi pudotus kuin kaikissa yrityksissä havaittu 8 prosentin vähennys. Vaikka nykyinen korrelaatio tekoälyn käyttöönoton ja yleisten työmarkkinoiden tulosten välillä on edelleen pieni ja tilastollisesti merkityksetön, Goldmanin perusennusteen mukaan 6–7 prosenttia työntekijöistä (noin 11 miljoonaa työpaikkaa) joutuu lopulta syrjäyttämään tekoälyautomaation pitkällä aikavälillä.
Jopa ilman laajaa tuottavuuden kasvua, tekoäly muokkaa pääomamenoja dramaattisesti. “Hyperscalerit” – suuret teknologiayritykset, jotka tarjoavat pilviinfrastruktuuria ja tekoälyä – ajavat ennennäkemättömän kulutusbuumin. Analyytikot ovat tarkistaneet näiden teknologiajättien vuoden 2026 pääomameno-odotuksensa huikeisiin 667 miljardiin dollariin, mikä on 24 % kasvua tuloskauden alusta ja merkitsee 62 % kasvua vuoteen 2025 verrattuna. Goldman Sachs odottaa näiden tekoälykulujen vaikuttavan noin 1,5 prosenttiyksikköä tämän vuoden mitattuun pääoman kasvuun, vaikka sen nettomääräinen kasvu1 onkin tämän vuoden mitattuun pääoman kasvuun. 0,2 prosenttiyksikköä johtuen vahvasta riippuvuudesta tuoduista pääomahyödykkeistä.
Viime kädessä Goldmanin havainnot maalaavat kuvan siirtymätaloudesta. Vaikka Wall Streetin kuluttaa “AI-ahdistus” ja teknologiajätit investoivat satoja miljardeja infrastruktuuriin, luvattu tuottavuuden vallankumous on edelleen erittäin paikallista ohjelmistokoodaajille ja asiakaspalvelun edustajille. Tekoälyvallankumouksen todellisia makrotaloudellisia etuja ei ole vielä saavutettu Yhdysvaltojen taloudelle kokonaisuudessaan.