Ketjuseuraajat osoittivat GameStopin 324 miljoonan dollarin bitcoineja jättävän lompakot Coinbaseen. Monet olettivat, että tämä oli todellinen kaatopaikka, mutta SEC-ilmoitukset osoittavat, että yhtiöllä on edelleen altistumista Bitcoinille, mutta ei sillä tavalla kuin useimmat kauppiaat ajattelevat.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
Bitcoinin “katettu puhelu” -sopimus
Paperilla GameStop omistaa nyt vain yhden BTC:n. Peliyhtiön uusin 10-K paljastaa, että sen sijaan, että se olisi purkanut viime vuoden tammikuussa ostamansa 4 710 BTC:tä, videopelien jälleenmyyjä on luvannut 4 709 kappaletta 4 710 BTC:stä Coinbaselle katettua puhelustrategiaa varten, jolloin hän saa noin 368 miljoonaa dollaria käteistä ja ylittää noin 105 dollaria, 100 – 105 dollaria per $10,00TC.
Katettu osto on optiostrategia, jossa omistat omaisuuserän ja myyt osto-optioita sitä vastaan kerätäksesi vakuutusmaksutuloa, mutta vastineeksi vähennät nousuasi, jos hinta nousee liikaa. Juuri näin GameStop teki: se antoi Coinbaselle lähes kaiken BTC:nsä vakuudeksi ja myi osto-optioita kyseisessä pinossa. Vastineeksi se sai etukäteisbonuksen sekä tilisaatavia sen sijaan, että sen kirjanpidossa olisi epävakaa omaisuus.
Tämä sopimus antaa Coinbasen lainata, sekoittaa tai jopa myydä luvatut Bitcoinit, minkä vuoksi kirjanpitosäännöt pakottavat GameStopin poistamaan kolikot ja tilittämään sen sijaan “digitaalisen omaisuuden saatavan”.
Toisin kuin klassiset Bitcoin-yritysobligaatiot (HODL a la MicroStrategy), GameStop käyttää BTC:tä enemmän tuottoa tuottavana rahoitusvälineenä kuin pitkäaikaisena vakuutuksena.
Miksi GameStop valitsi suorituskyvyn etujen sijaan
GameStopin strategia vastaa digitaalisten latauspelien aikakauden todellisuuteen. Liikevaihdon supistuessa fyysisen median kysynnän ja kasvun vähäisen kasvun vuoksi, yhtiö käyttää yhä enemmän rahoitussuunnittelua tulojen hankkimiseen. Yhtiön liikevaihto laski noin 25 % vuodentakaisesta ja noin 14 % vuoden 2025 neljännellä neljänneksellä. Luovuttamalla Bitcoinin Coinbaselle ja myymällä sen osto-optioita GameStop käyttää palkkioita ja luottolimiittiä nostaakseen tänään kipeästi tarvitsemansa käteisen.
Aiheeseen liittyvää luettavaa
GameStop on esimerkki uudesta vaiheesta yritysten Bitcoinin käyttöönotossa, jossa valtionkassat eivät vain osta ja omistaa, vaan myös aktiivisesti lainaavat, pantavat ja panostavat kolikoitaan tuottoa varten, antaen toimeenpano- ja uudelleenhypotekointivallan Coinbasen kaltaisille paikoille.
Jos Bitcoin rikkoo kuusi numeroa, GameStop-osakkeenomistajat näkevät Coinbasen ja sen optioiden vastapuolet nauttivan suurimmasta osasta noususta, kun taas GME:lle jää kiinteän tulon mukainen voitto, tekijä, joka dynaamisten kauppiaiden tulee ottaa huomioon kaikissa “Bitcoin-osakkeiden” opinnäytetyössä.
Kirjoitushetkellä BTC-hinta putoaa alle 67 000 dollarin. Lähde: BTCUSD on Tradingview
Perplexity kansikuva, BTCUSD-kaavio Tradingviewsta
