Kuvan lähde: Getty Images
Viime vuosina on ollut aikoja, jolloin Ison-Britannian huippuosakkeiden FTSE 100 -indeksi on näyttänyt minusta halvalta.
Äkillisen markkinahäiriön aikana, kuten näimme vuonna 2020, johtavalla osakeindeksillä näytti yhtäkkiä olevan potentiaalisesti suuri arvo. Tämä mahdollisuus voi tulla vain kerran vuosikymmenessä tai jopa harvemmin.
Tänä vuonna FTSE 100 on menestynyt hyvin. Itse asiassa blue-chip-indeksi on toistuvasti asettanut uusia kaikkien aikojen ennätyksiä.
Olisinko siis voinut ohittaa tilaisuuden todelliseen alennusmetsästykseen?
Näen jatkuvasti mahdollisuuksia!
En usko sitä.
Osittain tämä johtuu siitä, että suhtaudun sijoittamiseen pitkäjänteisesti. En siis vertaa tämän päivän osakehintoja kuukauden tai vuoden takaiseen.
Pikemminkin vertaan osakkeen hintaa siihen, minkä arvoinen uskon yrityksen olevan nyt vuosikymmeniä, kun otetaan huomioon rahojeni sitomisen vaihtoehtokustannus tällä välin.
Tämän lisäksi en osta indeksiä esimerkiksi sijoittamalla indeksinseurantarahastoon.
Sen sijaan omistan salkun yksittäisistä osakkeista. Ostan tai myyn niistä jokaisen arvioni perusteella kyseisen yrityksen pitkän aikavälin näkymistä.
Vaikka FTSE 100 -indeksillä on ollut vahva vuosi, se ei tarkoita, että kaikilla sen sisällä olevilla yrityksillä olisi ollut hyvä vuosi 2025. Joidenkin osakekurssit ovat laskeneet jyrkästi.
Pitkällä tähtäimellä katsottuna
Otetaan Diageo (LSE: DGE) esimerkkinä.
Olin vuosia pitänyt tästä liiketoiminnasta. Diageolla, joka omistaa Kilkennyn kaltaisia oluita ja laajan valikoiman korkealaatuisia väkeviä alkoholijuomia, kuten Smirnoff, on ollut vahvat tulot, houkuttelevat voittomarginaalit ja ainutlaatuinen omaisuus.
Se puolestaan auttoi sitä rahoittamaan kasvavaa osinkoa. Diageon vuosittaisen osakekohtaisen osingon korotuksen historia ulottuu vuosikymmeniä taaksepäin.
Olen kuitenkin pitkään pitänyt tästä FTSE 100 -liiketoiminnasta, mutta en sen osakekurssista.
Se muuttui tänä vuonna. Diageon osakkeen hinnan lasku antoi minulle mahdollisuuden lisätä yritys portfoliooni.
Oliko se viisas päätös? Vain aika näyttää.
Olen optimistinen liiketoiminnan pitkän aikavälin näkymien suhteen. Mutta osakekurssin lasku heijastaa Diageon muuttuvaa liiketoimintaympäristöä. Nuoremmat kuluttajat ovat vähemmän kiinnostuneita alkoholista, mikä on riski tulevaisuuden myyntimäärille ja tuloille.
Välittömämmin Diageo taistelee muita riskejä vastaan, mukaan lukien voittoa heikentävät tariffit ja taloudellinen heikkous, joka vahingoittaa kalliiden valkoviinamerkkien kysyntää.
Loistavia mahdollisuuksia osakemarkkinoilla voi syntyä, kun eri sijoittajilla on hyvin erilainen näkemys yrityksen pitkän aikavälin näkymistä. Pohjimmiltaan se ei tarkoita, että jokainen tällainen tilanne olisi loistava mahdollisuus.
Voi olla, että Diageon markkinat ovat muuttuneet perusteellisesti ja sen loistopäivät ovat takana. Siinä tapauksessa FTSE 100 -osakkeen ostaminen ei ehkä ole mielestäni se hyvä kauppa.
Toivottavasti juomajätti kuitenkin pystyy navigoimaan menestyksekkäästi muuttuvilla markkinoilla. Aion pitää Diageon osakkeeni pitkällä aikavälillä tällä perusteella.
