Kuvan lähde: Getty Images
Fresnillon (LSE:FRES) osakekurssi on noussut huimasti viimeisen 12 kuukauden aikana ja noussut viime tammikuun 645 p:stä yli 3 430 p:iin tänään. Se on yli 430 % lisäystä!
Mistä tämä valtava kasvu johtuu? Ja pitäisikö minun harkita näitä FTSE-osakkeita omassa salkussani? Katsotaanpa.
Miksi Fresnillon osakekurssi nousi?
Fresnillo on yksi suurimmista jalometallien kaivostyöläisistä Meksikossa ja on erikoistunut sekä hopeaan että kultaan. Ja huolimatta siitä, mitä pilviin nouseva osakekurssi viittaa, vuosi 2025 ei sujunut sujuvasti.
Alhaisemmat malmilaadut, pienemmät tuotantomäärät ja jopa kaivostoiminnan lopettaminen San Juliánin projektissa aiheuttivat konsernin hopeatuotannon kaksinumeroisen laskun. Onneksi sen kullankaivostoiminnan kanssa kävi päinvastoin.
Mutta vaikka korkeampi kullantuotanto auttoi kompensoimaan kamppailuja hopean kanssa, raaka-aineiden hinnat olivat viime kädessä syyllisiä kaivososakkeiden rajuun nousuun.
Kullan hinta on noussut 67 % viimeisen 12 kuukauden aikana 4 429 dollariin unssilta. Samaan aikaan hopea nousi 152 % 76 dollariin unssilta. Ja tämän seurauksena Fresnillon tuloksen ennustetaan nousevan 1,74 dollariin osakkeelta vuonna 2025, vaikka toiminnallisia ongelmiakin ilmenee, kun se vuonna 2024 oli 0,36 dollaria, mikä tarkoittaa 383 prosentin kasvua.
Tätä silmällä pitäen ei ole yllätys, että osakkeen hinta nousee.
Onko Fresnillo hyvä sijoitus vuonna 2026?
Geopoliittisten konfliktien kärjistyessä ja taloudellisen epävarmuuden lisääntyessä jalometallien hinnat voivat jatkaa nousuaan. Loppujen lopuksi sekä kultaa että hopeaa pidetään turvasatamana, ja keltainen metalli on suosituin.
Samaan aikaan sen jälkeen, kun konserni ilmoitti äskettäin ostavansa Probe Goldin Kanadassa, liiketoiminta on hyvällä mallilla monipuolistumaan maantieteellisesti, ja tuotannon odotetaan kasvavan merkittävästi tämän vuosikymmenen lopulla.
On kuitenkin tärkeää muistaa, että hyödykkeiden hinnat voivat laskea yhtä nopeasti kuin ne nousivat. Lisäksi Meksikon hallitus tarkastelee parhaillaan kaivosteollisuutta uusilla sääntelyrajoituksilla ja ehdotetuilla veronkorotuksilla.
Laajentumalla Kanadaan Fresnillo vähentää pitkäaikaista altistumistaan. Mutta lyhyellä aikavälillä ryhmä on edelleen haavoittuvainen.
Joten mihin se jättää sijoittajat? Poliittisia ja lainsäädännöllisiä uhkia huomioimatta Fresnilloon sijoittaminen näyttää edelleen melko riskialtiselta.
Myös eteenpäin katsottuna osakkeen hinta-voittosuhde on nyt 25,6, mikä viittaa siihen, että useimmat, elleivät kaikki, pitkän aikavälin tuotanto- ja hyödykehintaennusteet on jo tehty. Ja kun välittäjien ennusteita analysoidaan, keskimääräinen konsensus viittaa siihen, että Fresnillon osakekurssi voi olla yliarvostettu 30%.
Tässä mielessä, vaikuttavasta liiketoiminnasta huolimatta, en kiirehdi ostamaan osakkeita vuonna 2026. Sen sijaan keskityn löytämään muita kasvumahdollisuuksia, jotka ovat vielä useimpien sijoittajien tieltä. Ja onneksi valinnanvaraa on tällä hetkellä melko vähän.