Federal Reserve -pankin aluepankkien päämiesten varhainen uudelleenvalinta yllätti markkinat ja lievensi huolia siitä, että keskuspankki menettäisi pian itsenäisyytensä, kun presidentti Donald Trump vaatii edelleen jyrkempiä koronlaskuja.
Federal Reserve ilmoitti torstaina, että sen 12 pankinjohtajasta 11 on nimitetty uudelleen, lukuun ottamatta Atlantan keskuspankin johtajan virkaa, koska Raphael Bostic oli aiemmin ilmoittanut eroavansa.
Presidenttien viisivuotisten toimikausien oli määrä päättyä helmikuussa, ja aikaisemmat nimitykset ovat yleensä siirtyneet lähemmäksi päättymispäivää, koska ne ovat historiallisesti olleet rutiinia. Mutta Trumpin hallinnon äskettäiset ehdotukset uusien ehtojen asettamisesta presidenteille herättivät huolta siitä, että se pyrkii laajempaan johtajuuteen.
Aiemmin tässä kuussa valtiovarainministeri Scott Bessent ehdotti kolmen vuoden asumisvaatimusta Federal Reserve -puheenjohtajille. Päiviä myöhemmin Kansallisen talousneuvoston johtaja Kevin Hassett, suosikki Federal Reserven seuraavaksi puheenjohtajaksi, tuki ajatusta.
Vaikka Federal Reserve -puheenjohtajat nimittävät omien piiriensä johtokunnat, Federal Reserven johtokunta hyväksyy heidät. Seurauksena on, että valtatasapainon kallistaminen Federal Reserve -hallituksessa Trumpin nimittämillä henkilöillä voisi mahdollisesti antaa heille mahdollisuuden muokata myös Fedin tuoleja.
Samaan aikaan koronmäärittelyyn osallistuva Federal Open Market Committee koostuu seitsemästä Federal Reserven hallituksen jäsenestä sekä viidestä Fedin 12 puheenjohtajasta, joista neljä vaihtuu vuosittain. Viimeaikaisissa FOMC-kokouksissa (mukaan lukien keskiviikon) Fedin puheenjohtajat ovat vastustaneet koronlaskuja, kun taas Trumpin nimittämät kuvernöörit ovat vaatineet aggressiivisemmin leikkauksia.
Deutsche Bankin strategi Jim Reid huomautti perjantaina antamassaan muistiossa, että 10 vuoden valtion rahaston tuotto nousi Federal Reserven uudelleenvalintailmoituksen jälkeen, kun joukkovelkakirjasijoittajat hinnoittelivat vähemmän koronlaskuja.
“Alueen presidenttien nykyiset toimikaudet päättyvät helmikuussa, joten varhainen ilmoitus viittaa siihen, että hallitus halusi välttää riskin, että uudelleenvalintaprosessi herättäisi kysymyksiä Federal Reserven riippumattomuudesta”, hän lisäsi.
“Jos luin tämän oikein, he vain asettivat Fedin Trumpille todisteita”, hän kirjoitti viestissä X.
Uudelleenvaaleissa on myös huomionarvoista, että yksimielinen päätös palauttaa Fedin tuolit viittaa siihen, että myös Trumpin nimittämät kuvernöörit olivat samaa mieltä.
Niihin kuuluu Stephen Miran, joka on lomalla Valkoisen talon talousneuvojien neuvoston puheenjohtajana, kun hän täyttää avoimen viran Federal Reserveissä.
Ennen hallitukseen liittymistään hän oli kehottanut Federal Reserven uudistamista antamaan Yhdysvaltain presidentille tahdon mukaan valta erottaa Federal Reserven hallituksen jäsenet ja keskuspankkien johtajat; luovuttaa Federal Reserven toimintabudjetin hallinnan kongressille; ja siirtää säätelyvastuun Federal Reserveiltä pankkien ja rahoitusmarkkinoiden osalta valtiovarainministeriölle.
Muutokset vähentäisivät Yhdysvaltain keskuspankin valtaa Valkoisen talon hyväksi, kuten JPMorganin analyytikot varoittivat aiemmin tänä vuonna. Miranin nimittäminen “ruokkii eksistentiaalista uhkaa, koska hallinto näyttää todennäköisesti kohdistavan Federal Reserve Act -lain muuttaakseen pysyvästi Yhdysvaltain raha- ja sääntelyviranomaisia”.