Kestettyään useita hyökkäyksiä Federal Reserve -järjestelmää vastaan, Jerome Powell voi nyt luottaa siihen, että keskuspankki on hyvissä käsissä vetäytyäkseen kokonaan, kun uusi presidentti astuu virkaan.
Aiemmin tässä kuussa Federal Reserve nimitti uudelleen aluepankkiensa johtajat hieman tavallista aikaisemmin, mikä yllätti Wall Streetin ja helpotti riippumattomuuttaan, kun presidentti Donald Trump vaati jatkuvasti jyrkempiä koronlaskuja.
Se tuli sen jälkeen, kun Trumpin hallinto ehdotti äskettäin uusia ehtoja Federal Reserven tuoleille, mikä herätti pelkoa siitä, että puhdistusta harkitaan. Tämä sopii poliittisten päättäjien äärimmäisen paineen malliin. Trump on hellittämättä loukannut Powellia siitä, ettei hän ole tehnyt politiikasta joustavampaa, harkinnut hänen erottamistaan, uhannut haastaa hänet oikeuteen Federal Reserven päämajan kunnostuskustannusten ylityksistä ja yrittää edelleen syrjäyttää kuvernööri Lisa Cookin.
Ottaen huomioon Powellin sitoutuminen Fedin riippumattomuuteen, epäiltiin, että hän jättäisi johtokunnan, kun hänen tilalleen uusi puheenjohtaja saapuu, hyläten perinteitä, säilyttääkseen äänestyksen koronmäärityksessä liittovaltion avomarkkinakomiteassa ja auttaakseen varmistamaan, että politiikka pysyy epäpoliittisena. Hänen toimikautensa presidenttinä päättyy 15.5.2026, mutta hänen toimikautensa kuvernöörinä jatkuu tammikuuhun 2028 asti.
Mutta kun alueelliset tuolit uusitaan, se lisää vakautta FOMC:hen, joka koostuu kuvernööreistä ja presidenteistä, mikä mahdollisesti mahdollistaa sen ajautumisen auringonlaskuun.
“En usko, että Powell haluaa jäädä. Luulen, että hän on tehnyt tämän työn, enkä syytä häntä”, Christopher Hodge, Natixis CIB Americasin pääekonomisti, kertoi Fortunelle.
Hän piti suurella todennäköisyydellä, että Powell lähtee neuvostosta, mutta epävarmuustekijöitä on edelleen. Yksi niistä on Trumpin valinta Federal Reserven uudeksi puheenjohtajaksi. Parhaillaan harkittavat nimet (Kevin Hassett, Kevin Warsh ja Chis Waller) olisivat hyväksyttäviä, mutta epävakava ehdokas vasemmalta kentältä antaisi Powellille tauon, sanoo Hodge, joka toimi aiemmin pääekonomistina New Yorkin keskuspankissa.
Toinen tuntematon on, kuinka korkein oikeus ratkaisee Trumpin yrityksen erottaa Cook asuntolainapetossyytöksistä, jotka hän oli kiistänyt. Jos tuomarit päättävät, että Valkoinen talo voi helposti erottaa kuvernöörit, Powell voi jäädä.
“Mutta viime kädessä uskon, että tämä näiden alueellisten Fed-puheenjohtajien uudelleenvalinta on este, jonka hän halusi voittaa, ja uskon, että se varmasti auttoi häntä eroamaan toukokuun kokouksen jälkeen”, Hodge sanoi.
Hän lisäsi, että “niin kauan kuin Powell on melko varma siitä, että suojakaiteet pysyvät paikoillaan ja että Fed on pitkäaikaisessa asemassa pysyäkseen uskottavana, uskon hänen eroavan” johtokunnasta.
Hän kertoi CNBC:lle viime viikolla, että oli jonkin verran huolta siitä, että hallintoneuvoston muutos johtaisi muutoksiin Federal Reserven puheenjohtajissa, jotka on hyväksyttävä kuvernöörien kanssa.
“Uskon, että niin ei ehkä tapahdu. Ja se tarkoittaa, että seuraavan Fedin puheenjohtajan on saatava seitsemän ääntä suostuttelun, keskustelun ja yhteisymmärryksen rakentamisen kautta. Et pääse sinne seitsemällä äänellä”, Kaplan lisäsi viitaten ääniin, joita tarvitaan enemmistöön 12-jäsenisessä FOMC:ssä.
Hän myös kehotti Powellia olemaan jäämättä hallitukseen, kun hänen toimikautensa puheenjohtajana päättyy. Jos Powell kestää, hänet voidaan nähdä piikkinä uuden presidentin kyljessä, Kaplan selitti.
“Samalla tavalla kuin toimitusjohtaja kävelisi pois ja jättäisi asiat seuraajansa käsiin, se on mielestäni ystävällisintä”, hän sanoi. “Mielestäni Jay on kiltti ihminen ja mielestäni se on oikein.”