Liittovaltion keskuspankissa voi olla enemmän vaakalautaa kuin talouskasvua, kun poliittiset muotoilut valmistautuvat vastaamaan ensi viikolla maksetut palkkiot.
CNBC: n torstaina pidetyssä haastattelussa Moodyn Mark Zandin pääekonomisti sanoi, että viimeaikaiset työnumerot ovat olleet niin surullisia, että Yhdysvallat on jo taantumassa.
“Uskon, että keskuspankki haluaa välttää epätoivoisesti tällaisen tuloksen”, hän lisäsi. “Kukaan ei selvästikään halua taantumaa. Mutta myös Fed -itsenäisyyden yhteydessä he eivät todellakaan halua syyttää taantuman pääsystä, koska se vaikuttaisi heidän kykynsä.”
Whartonin talousprofessori Jeremy Siegel esitteli tällaisen vaiheen heinäkuussa, kun hän kertoi CNBC: lle, että Fedin presidentti Jerome Powell on ehkä erottava säilyttämään pitkäaikaisen riippumattomuuden keskuspankista.
Hänen päättelynsä: Jos talous kompastuu Powellin kanssa ruoriin, Trump voi osoittaa sen “täydelliseksi syntipukiksi” ja pyytää kongressia antamaan Valkoiselle talolle enemmän valtaa Fedistä.
“Se on uhka. Älä unohda, että keskuspankemme ei ole osa perustuslakiamme. Se on Yhdysvaltain kongressin olento, jonka on luotu liittovaltion keskuspankin vuonna 1913. Kaikki sen valtuudet poikkeavat kongressista”, Siegel selitti. “Kongressi on muuttanut keskuspankin lakia monta kertaa. Voisin tehdä sen uudelleen. Se voisi antaa valtuudet. Se voisi poistaa valtuudet.”
Samaan aikaan Stephen Miran liittyy Fediin, erottamatta Blanca House Economic Advisors Councilin presidenttinä, kun hän pyysi aiemmin muutoksia, jotka heikentäisivät hänen itsenäisyyttään ennen liittymistä Trumpin hallintoon.
Viime kuussa pidetyssä huomautuksessa JPMorgan kertoi, että Miranin nimitys Fedille “ruokkii eksistentiaalista uhkaa, koska hallinto todennäköisesti pyrkii liittovaltion keskuspankkiin muuttamaan pysyvästi raha- ja sääntelyviranomaisia”.
Syöttönopeuden leikkaus
Huolimatta valtavan paineen, jonka Trump on esittänyt Fedille alhaisemmalla hinnalla, jopa yrittäen ampua kuvernööri Lisa Cookia, keskuspankkiirit ovat suurelta osin vastustaneet puheluitaan toistaiseksi. Mutta työmarkkinoiden äkillinen heikkeneminen on aiheuttanut koron vähentää virtuaalista varmuutta.
Fed kokoontuu tiistaina ja keskiviikkona, ja ainoa kysymys Wall Street -kadulla on se, lasketaanko hinnat 25 peruspisteellä vai 50 peruspistettä nykyisestä 4,25–4,5%.
JPMorganin amerikkalainen taloustieteilijä Michael Feroli kertoi perjantaina pidetyssä huomautuksessa odottavansa kahta tai kolmea toisinajattelijaa suuremmista ja erimielisyyksistä muuttumattomien maksujen ylläpitämiseksi.
Fedin viimeisessä kokouksessa Fedin, Christopher Wallerin ja Michelle Bowmanin kuvernöörit eroavat muista politiikan muotoilijöistä, jotka pyytävät leikkaus -neljäsosaa. On mahdollista, että he voivat jälleen erimielisyydet äänestämällä puolipyöreä leikkaus, Feroli sanoi, ja heidän odotetaan myös “erimielisyyden toissijaisesti suuremmalla leikkauksella”.
Torstaina Zandi sanoi, että palkki on korkea puoli -pisteen leikkaus, mutta “on mahdollista, että voimme voittaa sen”. Hän lisäsi, että JPMorgan -ennuste kuudesta leikkauksesta vuoden 2026 lopussa on kohtuullinen, olettaen, että FED: n rahastoasteen neutraali taso on noin 3%.
“On mahdollista, jos talous on heikompi ja korkeamman taantuman riski ja huolenaihe Fed -itsenäisyydestä, saamme jotain vähän alhaisempaa, 2,5–3%”, Zandi sanoi.
Fortune’s Global Form palaa 26. -27. -27. Riadissa. Toimitusjohtaja ja maailman johtajat tapaavat dynaamisen tapahtuman ja vain kutsun, joka muovaa liiketoiminnan tulevaisuutta. Pyydä kutsu.