Kuvan lähde: Getty Images
BP:n (LSE: BP) osakkeen hinta on noussut vain 4,3 % viimeisen vuoden aikana. FTSE 100 kasvoi viisi kertaa nopeammin, 21,5 %, mikä oli merkittävästi heikompi. Kahdessa vuodessa osake on laskenut 9 prosenttia. Onko vuosi 2026 vuosi, jolloin BP vihdoin paranee?
Älkäämme innostuko liikaa. Matkaa on pitkä. Jotkut sijoittajat innostuivat maanantaina (5. tammikuuta) ja päättivät, että Venezuelassa oli loistava mahdollisuus. He eivät ole tänään innoissaan. Venezuelan raakaöljyn rahallistaminen kestää kauan, eikä BP välttämättä ole edes mukana.
Pitkäaikaiset sijoittajat ovat kärsineet 15 vuotta osakekurssien kurjuudesta ja strategisesta hämmennystä Deepwater Horizonin tragedian jälkeen vuonna 2010. Pitäisikö heidän vain luovuttaa?
FTSE 100 -osingon sankari ja konna
Vastaukseni tähän on ei. Asiat ovat menneet niin pahaksi, että BP:n on pakko ryhtyä radikaaleihin toimiin. Se alkoi luultavasti viime vuonna, kun toimitusjohtaja Murray Auchincloss syrjäytettiin alle kahden vuoden roolissa. Woodside Energyn entinen johtaja Meg O’Neill on ensimmäinen ulkopuolinen, joka johtaa BP:tä sen 116-vuotisen historian aikana. Hänen sanotaan olevan kova ihminen.
BP aikoo tulla “yksinkertaisemmaksi, tehokkaammaksi ja kannattavammaksi yhtiöksi” osana uudelleenkäynnistysstrategiaa. Se luopuu 20 miljardin dollarin omaisuudesta vuoteen 2027 mennessä maksaakseen noin 26 miljardin dollarin velkansa alkaen Castrol-voiteluaineiden osuuden osittaisesta myynnistä, jonka pitäisi tuottaa 6 miljardia dollaria. Toinen etu on, että BP on tehnyt useita öljylöytöjä.
Ilmastonmuutoksen vaikutuksista ja Kiinan uusiutuvan energian kuormituksesta käydään edelleen suurta keskustelua, johon en puutu. Osingosta ei kuitenkaan keskustella. Vuoden 2026 ennustettu 5,8 % tuotto vakuuttaa monet tulonhakijat lähes itsestään. BP:llä on myös runsas osakkeiden takaisinosto-ohjelma, jonka arvo oli 750 miljoonaa dollaria viimeisellä neljänneksellä.
BP tuottaa merkittävää vapaata kassavirtaa, ja se on sitoutunut palauttamaan 30–40 prosenttia liiketoiminnan kassavirrasta osakkeenomistajille osinkojen ja takaisinostojen kautta.
Erittäin korkea hinta-voittosuhde
Jotkut sijoittajat ovat huomanneet BP:n erittäin korkean hinta-tulossuhteen (P/E) 245. Tämä tiivistyy 97 %:n laskuun osakekohtaisessa tuloksessa koko vuodelle 2026. Ennustettu P/E noin 11,8 vuodelle 2026 vaikuttaa järkevämmältä.
Mitä asiantuntijat sitten sanovat? Ne ovat varsin positiivisia, ja konsensusennusteet asettavat yhden vuoden osakekurssitavoitteeksi hieman alle 500 p. Se on 19,9 % enemmän kuin nykyinen 417p. Lisää tämä odotettu tuotto ja kokonaistuotto on 25,7 %. Mikä muuttaisi 10 000 puntaa 12 570 punnaksi. Olisin iloinen siitä.
Lyhyellä aikavälillä BP:n osakkeet todennäköisesti pysyvät epävakaina. Sijoittajien tulisi ostaa vain pitkän aikavälin näkemyksiä silmällä pitäen. Fossiilisten polttoaineiden kysyntä ei katoa yhdessä yössä, vaikka uusiutuva energia kasvaa. Mutta koska öljyn hinta on juuttunut 60 dollariin, BP ei rikasta sijoittajia yhdessä yössä.
Tämä on syklistä toimintaa. Uskon, että verenpaine paranee, mutta sinun on oltava kärsivällinen. Kunnossa. Odotellessani ihailen kaikkia saamiani osinkoja. Odotellaan juoksijoiden ennusteiden osumista oikeaan.