Kuvan lähde: Getty Images
BP:n osakkeenomistajana en ole viime aikoina kiinnittänyt paljoa huomiota Shellin (LSE: SHEL) osakekurssiin. Tarkistin tänä aamuna ja se vahvisti epäilyni, että olin tukenut väärää FTSE 100 -öljy-yhtiötä. Ainakin tähän asti.
Shellin osake on noussut lähes 12 % viime vuodesta ja 192 % viidessä vuodessa. BP on onnistunut samana aikana 8,5 % ja 113 %. Mikään osake ei nouse suoraan, ja nämä luvut ovat hieman harhaanjohtavia. Molemmat ovat nähneet paljon vaihtelua matkan varrella.
Energian hinnat nousivat jyrkästi sen jälkeen, kun Venäjä hyökkäsi Ukrainaan vuonna 2022, jolloin BP ja Shell nousivat huimasti, mutta raakaöljyn hinta putosi 60 dollariin tynnyriltä. BP juuttunut itse aiheutettuihin ongelmiin, mukaan lukien epäonnistuneeseen vihreään siirtymiseen, jonka se myöhemmin kumosi.
Shell on kärsinyt myös kaasun hintojen laskusta Euroopassa, joka romahti sen jälkeen, kun Iranin ja Israelin välinen tulitauko lievensi pelkoa toimituksista Hormuzin salmen kautta. Toisen vuosineljänneksen tulos 31. heinäkuuta osoitti oikaistujen tulosten laskua 32 prosenttia 4,26 miljardiin dollariin, kun se vuotta aiemmin oli 6,29 miljardia dollaria.
FTSE 100 öljyjättiläiset
Brent-raakaöljy on äskettäin pudonnut usean kuukauden alimmilleen huhujen mahdollisesta ylitarjonnasta, mutta nousi 65 dollariin tynnyriltä Donald Trumpin uhanttua pakotteita Venäjän öljylle. BP:n ja Shellin osakkeet ovat nousseet 6 % viime viikon aikana. Onko tämä vain tilapäinen ongelma?
Eilen (23. lokakuuta) positiivinen Q3-päivitys vauhditti Shelliä, kun hallitus totesi “merkittävästi korkeamman” Q3 integroidun kaasukaupan tulon. Tiedämme lisää, kun kolmannen vuosineljänneksen tulokset saapuvat 30. lokakuuta.
Öljyn hinnan näkymät eivät ole rohkaisevat Yhdysvaltojen kauppasotien, tullien ja taantuman pelon keskellä. Standard Charteredin kauppiaat olivat harvoja jäljellä olevia optimisteja, mutta ovat nyt laskeneet öljyn hintaennusteitaan vuosille 2026 ja 2027 noin 15 dollarilla tynnyriltä, 63,50 dollariin vuonna 2026 ja 67 dollariin vuonna 2027. Päätekijä on OPEC+:n ja Yhdysvaltain liuskeen korkeampi tarjonta.
Osingot ja takaisinostot
Shell näyttää olevan hyvä vastine rahalle tänään, P/E-suhde on vain 10, vaikka 3,8 %:n osinkotuotto on pettymys. Tämä luku on pienempi kuin BP:n 5,6 %, ja Shellin viimeaikainen osinkohistoria on epäselvä. Se jäädytti maksut 188 senttiin osakkeelta kuudeksi vuodeksi ja alensi niitä sitten 65 prosentilla vuoden 2020 pandemian aikana. Vuoteen 2024 mennessä osinko palasi 139 senttiin.
Hallitus on ollut anteliaampi osakkeiden takaisinostoissa ja käytti 3,5 miljardia dollaria pelkästään kolmannella neljänneksellä. Palkinnot voi lunastaa täältä. Useimmat sijoittajat haluavat altistua energiaosakkeille, varsinkin nyt, kun tekoälyn hyperskaalaimet kaada rahaa energianhimoisiin datakeskuksiin. Nettonollaveloitus luo kuitenkin epävarmuutta.
Analyytikkoennusteet
Konsensusennusteiden mukaan yhden vuoden osakekurssitavoite on hieman alle 3 070 penniä. Tämä tarkoittaisi 7,85 prosentin lisäystä nykyiseen verrattuna. Yhdessä 3,98 %:n termiinituoton kanssa kokonaistuotto voisi olla 11,83 %. Se muuttaisi 10 000 puntaa 11 183 punnaksi. Tämä ei ole mitään mahtavaa, eikä se ole myöskään taattua.
Sijoittajat voisivat harkita Shellin ostamista tänään, mutta kärsivällisyys on välttämätöntä. Palkkioiden ilmestyminen voi kestää muutaman vuoden, vaikka osingot ja takaisinostot tasoittavat tietä. Ne ovat usein huomiotta jätetty etu FTSE 100 -osakkeisiin sijoittamisesta.